¿Qué sucede cuando la tasa de inflación real es menor que la tasa esperada?

Los precios tienden a subir con el tiempo, pero nadie puede predecir exactamente cuánto subirán en un período determinado. Lo mejor que puede hacer cualquiera es estimar el aumento en función de la información disponible. Esa estimación es la tasa de inflación esperada. Cuando la tasa de inflación real resulta ser menor que la esperada, su dinero retiene más de su poder adquisitivo. Eso es bueno. Pero si eres un prestatario, una tasa de inflación menor a la esperada esencialmente le cuesta dinero.

Inflación y tasas de interés

Los prestamistas cobran intereses sobre el dinero prestado para obtener ganancias, y la inflación tiene una gran influencia sobre si realmente obtienen ganancias. Imagina que le prestas a alguien $ 100 por un año al 1% de interés. Un año después, recupera $ 101 del prestatario. En términos de dólares puros, tiene "más" que antes, pero si la tasa de inflación durante ese tiempo fue, decir, 1,5 por ciento, entonces realmente has perdido dinero. Los $ 101 que recuperó tienen menos poder adquisitivo real que los $ 100 que prestó un año antes.

Establecimiento de tasas de interés

Al establecer las tasas de interés, Los prestamistas comienzan con la tasa de inflación esperada y luego agregan lo que se conoce como la tasa de interés "real":el rendimiento real del préstamo. Por ejemplo, digamos que necesita pedir prestados $ 100 por un año. Para hacer que el trato valga la pena, el prestamista necesita obtener un rendimiento real del 3% de su dinero. El prestamista espera que la tasa de inflación durante el año sea del 2,5 por ciento. Por lo tanto, establece la tasa de interés del préstamo en un 5,5 por ciento, un 2,5 por ciento para hacer frente a la inflación, y 3 por ciento para obtener el rendimiento requerido. Esta tasa "total" se denomina tasa nominal.

Efectos sobre prestatarios y prestamistas

Cuando la tasa de inflación real es más baja que la esperada, los prestatarios terminan pagando más de lo que "deberían" en intereses. Continuando con el ejemplo de antes, dicen que la tasa real de inflación resulta ser del 1,2 por ciento en lugar del 2,5 por ciento. Todavía está pagando la tasa de interés nominal del 5,5 por ciento sobre el préstamo, ya que esa tasa se especifica en el contrato de préstamo. Pero ahora el prestamista disfruta de un rendimiento real del 4,3 por ciento después de la inflación, en lugar del mero 3 por ciento que esperaba. Bueno para el prestamista, mal por tí.

Dando vuelta a las tablas

La situación se invierte cuando la tasa de inflación real resulta ser más alta que la esperada en lugar de más baja. En este caso, son los prestatarios los que obtienen el mejor trato:están pagando menos intereses de los que "deberían, "mientras que el prestamista ve reducido su rendimiento real a medida que la inflación consume más del interés nominal del préstamo. En cierto modo, sacar un préstamo es una apuesta con el prestamista:si la inflación es más alta de lo esperado, usted "gana" y obtiene un préstamo barato; si la inflación es menor, tú pierdes, "y el prestamista obtiene beneficios adicionales.

Opciones de los prestatarios

Los prestatarios tienen opciones cuando la tasa de inflación real es más baja que la esperada. La más simple es refinanciar el préstamo:obtener un nuevo préstamo a una tasa de interés más baja, con esa tasa más baja posible gracias a una tasa de inflación esperada más baja, y usar el dinero para pagar el préstamo existente. Otra opción es un préstamo con tasa ajustable, en el que fluctúa la tasa de interés. Paga menos si las tasas bajan, pero paga más si suben.