Bonos municipales:10 ventajas y desventajas para los inversores

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Los inversores expertos en impuestos saben que los bonos municipales son una excelente manera de diversificar su cartera de inversiones.

Además de ofrecer beneficios fiscales, los bonos municipales ofrecen otras ventajas sobre otros tipos de bonos.

Sin embargo, esto no significa que los bonos municipales estén exentos de riesgos.

En esta publicación, comparto 10 pros y contras de los bonos municipales para ayudarlo a tomar una decisión informada sobre si esta estrategia de inversión es adecuada para usted.

5 ventajas de los bonos municipales

Hay muchos aspectos positivos al invertir en bonos municipales.

Estos son los más importantes que debes conocer.

#1. Sin impuesto federal sobre la renta

Con diferencia, el mayor beneficio de los bonos municipales es que los intereses que generan están libres de impuestos federales.

Esto es enorme debido a los tramos impositivos más altos para los impuestos federales sobre la renta en comparación con los impuestos estatales sobre la renta.

Si invirtiera en bonos del gobierno de EE. UU. o bonos corporativos, pagaría impuestos federales sobre la renta sobre los intereses que gana sobre estos bonos.

Dado que los munis evitan este impuesto, pueden ser una mejor inversión.

El problema aquí, sin embargo, es que necesitas hacer un poco de cálculo para determinar si comprar bonos municipales tiene sentido para ti.

Esto se debe a que los rendimientos de los bonos municipales tienden a ser más bajos que los de otros bonos, pero como no pagas impuestos sobre los municipios, es posible que salgas ganando.

Para entender mejor esto, debes calcular el rendimiento fiscal equivalente.

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Esta fórmula le indicará la tasa de interés de un bono sujeto a impuestos comparable.

Aquí está la fórmula a utilizar:

Comience restando 1 de su tasa impositiva.

Si se encuentra en la categoría impositiva del 25 %, esto sería 1 – 0,25, lo que equivale a 0,75.

Luego tome el rendimiento del bono municipal y divídalo por lo anterior.

Si el bono paga un interés del 3%, entonces 3 dividido por 0,75 da el 4%.

Necesitaría invertir en un bono imponible del 4 % para obtener el mismo rendimiento que un bono exento de impuestos del 3 %.

#2. Sin impuestos estatales ni locales

Si bien los bonos del Tesoro de EE. UU. cobran impuestos sobre la renta a nivel federal, no cobran impuestos a nivel estatal o local.

Pero los bonos municipales sí.

El problema aquí es que este no es siempre el caso.

En la mayoría de los casos, los bonos municipales están exentos de impuestos estatales si el inversor compra bonos emitidos en su estado.

Por ejemplo, si vive en Maryland y compra bonos municipales de Maryland, no hay impuesto estatal sobre la renta.

Sin embargo, si compró bonos municipales de Maryland y vive en Virginia, entonces debe pagar impuestos estatales sobre la renta.

También tenga en cuenta que si vive en Illinois, Iowa, Oklahoma o Wisconsin, pagará impuestos estatales sobre la renta independientemente de si compra bonos municipales estatales.

#3. Baja volatilidad

Dado que los bonos municipales son inversiones de bajo riesgo, también tienen una volatilidad relativamente baja.

Esto significa que normalmente puede esperar que su inversión fluctúe menos que si invirtiera en acciones u otros tipos de inversiones más riesgosas.

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Debido a que el riesgo es menor con los bonos municipales, esto podría ayudar a disminuir las fluctuaciones generales de su cartera en su conjunto y ayudarlo a mantenerse encaminado hacia sus objetivos financieros.

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Al utilizar bonos municipales para lograr una correcta asignación de activos, existe una mayor probabilidad de mantener la inversión a largo plazo, lo que aumenta las probabilidades de éxito.

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#4. Altamente líquido

Si necesita acceder al dinero que invirtió en sus inversiones en bonos municipales, puede hacerlo fácilmente.

Hay muchos compradores de bonos en el mercado secundario que buscan invertir en municipios individuales, por lo que no hay necesidad de preocuparse por obtener dinero de su inversión en un corto período de tiempo.

Y si invierte en fondos de bonos municipales o ETF de bonos municipales, el proceso de venta es aún más sencillo.

Debería poder vender su inversión en cuestión de minutos y tener el efectivo en unos días.

#5. Riesgo de incumplimiento bajo

En comparación con los bonos corporativos, los bonos municipales son una inversión de bajo riesgo.

Y dado que están respaldados por los gobiernos locales y estatales, el riesgo real de incumplimiento, o el riesgo de que nunca recupere su dinero, es bajo.

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No es tan bajo como invertir en bonos del tesoro, pero está cerca.

Comprenda que esto no significa que los bonos municipales estén completamente libres de riesgos.

Como verá en breve, existen muchos riesgos asociados con este tipo de inversión.

5 desventajas de los bonos municipales

Se podría pensar que los bonos municipales son la opción de inversión perfecta.

Pero tienen algunos inconvenientes. Estos son los que necesita saber.

#1. Riesgo de tasa de interés

Al igual que con cualquier bono de esta clase de activos, existe el riesgo de que cambien los tipos de interés.

Cuando se emite un bono individual, se le asigna una tasa de interés fija durante el plazo del bono.

Si las tasas de interés aumentan, el valor de un bono emitido anteriormente disminuirá.

Entonces, si intenta vender su bono antes de su vencimiento, perderá dinero.

Por otro lado, si las tasas de interés bajan, el valor de un bono emitido anteriormente aumentará.

Si decides vender antes de que venza, ganarás más dinero.

Por ejemplo, digamos que tiene un bono que paga un interés del 5 % y las tasas de interés aumentan al 10 %.

Si los inversores en bonos municipales quieren comprar un bono, ¿es más probable que compren el que les paga un 5% de interés o un 10% de interés?

Elegirán el bono con un interés del 10%.

Si desea vender su bono al 5% de interés, tendrá que bajar el precio del suyo para encontrar un comprador.

Por otro lado, si su bono tiene una tasa de interés del 5% y las tasas de los nuevos bonos son del 2%, habrá muchos inversores en bonos que buscarán comprar su bono si decide venderlo.

En este caso, el precio de su bono aumentará como resultado.

Es importante comprender este concepto para poder limitar cualquier pérdida potencial al invertir en bonos.

#2. Podría no superar la inflación

Dado que la tasa de interés de los bonos municipales es generalmente más baja que la de otros tipos de inversiones, puede resultar difícil vencer la inflación.

Al invertir su dinero durante períodos prolongados, necesita al menos una parte del mismo para superar la inflación si quiere tener alguna posibilidad de aumentar su patrimonio neto con el tiempo.

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Por lo tanto, debe encontrar el equilibrio adecuado entre las clases de activos en las que invierte para igualar su tolerancia al riesgo y aun así lograr la tasa de rendimiento que necesita.

Sin embargo, si está utilizando una estrategia de inversión destinada a ayudar a proteger sus activos, entonces este inconveniente podría no ser un gran problema para usted.

Por ejemplo, si la inflación aumenta aproximadamente al mismo ritmo que las tasas de interés de los bonos municipales, no habrá mucha diferencia en los rendimientos reales en comparación con otras inversiones.

Pero si la inflación aumenta a un ritmo mucho más rápido que las tasas de interés de los bonos municipales, podría terminar perdiendo dinero.

Es importante analizar cómo invertirá su dinero y compararlo con las posibles pérdidas derivadas del aumento de la inflación.

#3. Riesgo de incumplimiento

Como se mencionó anteriormente, los bonos municipales están respaldados por los gobiernos locales y estatales.

Puede parecer seguro invertir en ellos porque obtendrá un flujo constante de ingresos a partir de los intereses de su inversión.

Sin embargo, todavía existe el riesgo de que estos municipios y gobiernos no paguen sus deudas cuando llegue el momento de pagarlas o incluso que quiebren por completo.

Este riesgo se denomina riesgo de incumplimiento o riesgo de crédito.

Entender que esto es poco común; de hecho, es mucho menor que el 1 % frente a un riesgo de tasa de incumplimiento cercano al 7 % para los bonos corporativos.

Si bien existen algunas salvaguardas para que los inversores en bonos municipales recuperen parte de su capital en caso de incumplimiento, no son infalibles.

Debido a esto, usted, como inversionista, debe hacer su tarea antes de invertir en bonos municipales o en cualquier bono.

Pregúntese:¿la empresa o el gobierno local son estables o podrían cerrar?

¿Qué posibilidades hay de que estas empresas o gobiernos locales no puedan encontrar suficientes ingresos para realizar los pagos de sus bonos?

#4. No libre de impuestos

Muchos nuevos inversores confunden el estado de exención de impuestos de los bonos municipales con la idea de que están libres de impuestos.

Si bien los ingresos por intereses que obtiene están libres del impuesto federal sobre la renta y, en la mayoría de los casos, de impuestos estatales y locales, es posible que aún deba impuestos sobre esta inversión.

En este caso, me refiero a los impuestos sobre las ganancias de capital.

Si vende un bono por un valor superior al valor nominal, o al valor del bono en el momento de su emisión, deberá pagar el impuesto sobre las ganancias de capital sobre la diferencia.

Entonces, si compró un bono con un valor nominal de $1000 y lo vendió por $1200, entonces deberá pagar impuestos sobre la ganancia de $200 que obtuvo.

Cuando se trata de pérdidas de capital, las matemáticas se vuelven un poco complicadas ya que hay que amortizar la prima durante el plazo del bono y ajustar la pérdida de capital en consecuencia.

Además, los bonos municipales tienen una regla de minimis, según la cual un bono comprado con un descuento mínimo está sujeto al impuesto sobre las ganancias de capital y no al impuesto sobre la renta ordinario.

Al final del día, si decide invertir en bonos municipales, debe comprender las ganancias de capital y las implicaciones fiscales de esta inversión.

También es posible que desee consultar con su asesor de inversiones o contador para asegurarse de limitar los posibles impuestos que pueda adeudar.

#5. Riesgo de llamada

Cuando una empresa o un gobierno local puede pagar su deuda anticipadamente por cualquier motivo que elijan, esto se denomina llamada del emisor.

Normalmente, los bonos municipales no tienen disposiciones de compra.

Sin embargo, hay algunos que sí lo hacen y estos casos especiales deben considerarse antes de comprar el bono porque podrían afectar su estrategia de inversión.

Esto se debe a que la disposición de compra puede afectar los precios de los bonos si decide venderlos anticipadamente.

Además, la tasa de interés de estos bonos podría ser diferente como resultado de este aumento en el riesgo.

Pensamientos finales

Hay 10 ventajas y desventajas de los bonos municipales.

Al fin y al cabo, los bonos municipales son una buena opción para los inversores que buscan completar su cartera diversificada.

También son una opción de inversión inteligente para los contribuyentes de altos ingresos, ya que pueden evitar una factura fiscal más alta con un flujo de ingresos exento de impuestos.

Pero existen riesgos al invertir en bonos municipales.

Asegúrese de hacer su tarea antes de invertir para asegurarse de que está tomando las mejores decisiones en función de su situación financiera y sus objetivos.

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Jon Dulin es escritor sobre finanzas personales y fundador de Money Smart Guides. Jon ha ayudado a personas a mejorar sus finanzas durante más de 20 años a través de asesoramiento personal y mientras trabajaba para una empresa de planificación financiera. Jon entiende que la situación de cada individuo es única y que no existe una solución de finanzas personales única para todos. Ayuda a las personas con orientación personalizada para ayudarles a salir de sus deudas, comenzar a invertir y alcanzar sus sueños. Los escritos de Jon aparecen en MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal y más. Jon también tiene una firma en AP News Wire.

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