Compendio semanal del mercado:¿Cómo le va a la economía de cara al cuarto trimestre?

La renta variable estadounidense comenzó la semana con fuerza, registrando ganancias el lunes y terminando oficialmente el tercer trimestre con una nota positiva. Sin embargo, el impulso se agrió rápidamente debido a los datos decepcionantes sobre las nóminas privadas y de fabricación. Esto dejó las acciones en rojo, a pesar de un pequeño repunte al final de la semana. Los inversores buscaban seguridad en bonos y oro, que ambos terminaron más alto.

Devoluciones semanales

S&P 500:2, 952 (-0,3%)
FTSE All-World sin EE. UU. (VEU):(-0,7%)
Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años:1,52% (-0,16%)
Oro:$ 1, 504 (+ 0,5%)
USD / EUR:$ 1.098 (+ 0.3%)

Grandes eventos

• Lunes - El gobernador de California, Gavin Newsom, firmó un proyecto de ley que permite a los atletas universitarios ganar dinero para patrocinios y patrocinios.
• Martes - China celebró su día nacional, marcando el 70 aniversario del gobierno del Partido Comunista.
• Martes:el Institute for Supply Management publicó su lectura de datos de septiembre para la fabricación, que cayó a 47,8 respecto al mes anterior, señalando una mayor contracción.
• Miércoles:un informe de ADP mostró que el sector privado agregó 135, 000 puestos de trabajo en septiembre, más de lo esperado, pero a un ritmo más suave en comparación con el año anterior.
• Jueves:informes separados mostraron una desaceleración del crecimiento en los sectores de servicios de EE. UU. Y la zona euro.
• Viernes - El Departamento de Trabajo informó que la tasa de desempleo de Estados Unidos cayó al 3,5% en septiembre.
• Viernes - La directora ejecutiva de Hong Kong, Carrie Lam, invocó poderes de emergencia y prohibió a los manifestantes llevar máscaras. provocando una nueva ola de protestas en toda la ciudad.

Nuestra Toma

El cuarto trimestre está oficialmente en marcha, y ya hemos visto varios puntos de datos económicos publicados durante los últimos días. La mayoría ha apuntado a una desaceleración del crecimiento. Hubo un informe relativamente suave sobre nóminas privadas, desaceleración adicional en los datos de fabricación, y una lectura más débil de lo esperado del sector de servicios.

Pero vale la pena tener en cuenta que todavía hay áreas de fortaleza dentro de la economía estadounidense. El empleo es grande con la tasa de desempleo que continúa en mínimos históricos. De hecho, El informe de empleo del viernes mostró que el desempleo se redujo al 3,5%, el nivel más bajo desde 1969. Esta es una métrica importante a tener en cuenta, ya que casi siempre comienza a subir al inicio de las recesiones. No lo hemos visto todavía. Los datos también pueden ser volátiles, por lo que una o dos lecturas elevadas no necesariamente marca una tendencia.

La vivienda es otra área a tener en cuenta dado que es una parte tan importante de la economía de EE. UU. Hemos visto que el crecimiento se ralentiza un poco, pero el mercado sigue creciendo, sin embargo. Y a pesar del informe más suave sobre el sector de servicios, la lectura del ISM se mantuvo por encima de 50, que continúa señalando expansión. Rodeando todo esto hay una sensación palpable de negatividad, lo que, a fin de cuentas, a menudo puede ser un factor positivo para las acciones.

Entonces, a pesar de generar una mayor volatilidad, estos puntos de datos recientes no necesariamente significan que el final está cerca. Ellas hacen, sin embargo, reforzar el caso de nuevos recortes de tipos por parte de la Fed.