Acciones preferentes frente a acciones ordinarias:comprensión de las diferencias clave

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Mucha gente en Estados Unidos tiene algunos conocimientos básicos sobre el mercado de valores. Al menos, escuchan noticias sobre los precios de las acciones relacionadas con algunas de las entidades más grandes del mundo.

Al mismo tiempo, muchas personas tienen muy poco conocimiento sobre la disponibilidad de varias clases de acciones y las diferencias entre ellas.

Para simplificar las cosas, la siguiente información se centra en dos tipos de acciones corporativas, comunes y preferentes.

Definiremos ambos tipos de acciones y resaltaremos en qué se diferencian.

Acciones ordinarias

Las acciones ordinarias son, con diferencia, el tipo de acciones más “comunes”.

Es el tipo de acción que la mayoría de los inversores individuales compran y venden en el mercado de valores a través de sus cuentas de inversión.

Una acción común representa una acción de propiedad de la corporación subyacente.

Junto con esa participación en la propiedad, el accionista común tiene un derecho proporcional contra las ganancias de la empresa.

Estas ganancias, a su vez, podrían pagarse en forma de dividendo declarado según lo determine la junta directiva de la corporación.

Nota:La junta directiva de una corporación no tiene la obligación de “declarar” un dividendo para los accionistas comunes. Por lo general, lo hacen como una forma de compartir ganancias "adicionales", lo que generalmente resulta en un aumento del precio de las acciones de la corporación.

Una junta directiva puede declarar un dividendo en efectivo o, en forma de acciones adicionales, un dividendo en acciones.

Los accionistas comunes tienen derechos de voto proporcionales en relación con asuntos corporativos. Eso sería un voto por cada acción que posee.

Si un accionista posee 100 acciones ordinarias de una corporación subyacente, tiene 100 votos que puede emitir sobre asuntos corporativos presentados ante los accionistas.

La votación normalmente se realiza:

• por correo
• en línea
• por poder (asignar derechos de voto a otra parte)
• o durante las reuniones presenciales del Consejo de Administración abiertas a los accionistas y al público

Si bien tanto las acciones ordinarias como las preferentes pueden negociarse en el mercado de valores abierto, las acciones ordinarias son posiblemente más volátiles.

Esto es esencialmente una función del beneficio de “ingreso fijo” asociado a las acciones preferentes en forma de dividendos garantizados.

Sin el componente de renta fija, las acciones ordinarias son más directamente vulnerables a las fuerzas de oferta y demanda de la economía.

Si bien los accionistas comunes tienen derechos contra las ganancias de la corporación subyacente, ocurre lo contrario si la corporación subyacente enfrenta insolvencia y tiene que liquidar activos.

En tales casos, los fondos de liquidación se pagan primero a los acreedores, a los tenedores de bonos y luego a los propietarios de acciones preferentes.

Después de satisfacer las obligaciones con esos grupos, los fondos restantes se pueden distribuir proporcionalmente a los accionistas de acciones comunes.

Acciones preferentes

Una acción preferente también representa una acción de propiedad de la corporación subyacente. Pero a diferencia de las acciones ordinarias, no ofrece ningún derecho contra las ganancias de la corporación.

En cambio, se da un trato preferencial a los accionistas de acciones preferentes a través de un dividendo garantizado.

Las empresas emiten acciones preferentes frente a acciones ordinarias para obtener financiación de capital sin renunciar a los derechos de voto.

En su mayor parte, las acciones preferentes actúan de forma muy similar a los bonos corporativos.

La diferencia es que el pago al accionista de acciones preferentes se denomina dividendo, mientras que a los tenedores de bonos se les paga intereses.

El dividendo lo fija la junta directiva de la corporación cuando aprueban la emisión de acciones preferentes con un dividendo establecido.

Los dividendos generalmente se pagan trimestralmente a los accionistas registrados en una fecha predeterminada.

Nota:Los dividendos asociados a las acciones preferentes se pagarán a perpetuidad al accionista registrado mientras la acción permanezca en circulación.

Dado que los pagos de dividendos de acciones preferentes a menudo se consideran "pagos de intereses", el rendimiento de los dividendos siempre es de interés primordial para los inversores.

El rendimiento del dividendo se puede calcular simplemente dividiendo el valor en dólares del dividendo por el precio actual de las acciones, multiplicado por 100 para el porcentaje.

El valor de una acción preferente, que se emite con un valor nominal, no está determinado por las fuerzas del mercado. Más bien, está impulsado por las tasas de interés.

Si las tasas de interés aumentan, el valor nominal de las acciones preferentes caerá o se descontará. Si las tasas de interés bajan, el valor nominal de las acciones preferentes aumentará como prima.

En términos de reclamaciones contra los activos de una corporación, los accionistas preferentes tienen prioridad sobre los activos distribuidos como dividendos o durante una liquidación.

De hecho, una empresa no puede pagar dividendos a los accionistas de acciones ordinarias hasta que se hayan satisfecho todos los derechos de los accionistas de acciones preferentes.

Una mirada detallada a las acciones ordinarias frente a las acciones preferentes

Al definir los atributos relacionados con las acciones ordinarias y las preferentes, la diferencia entre estas opciones de inversión se hizo evidente. Aún así, parece prudente ofrecer una lista de las diferencias en formato de viñetas:

• El valor de las acciones ordinarias aumenta o disminuye según las fuerzas del mercado (oferta/demanda). Alternativamente, el valor (valor nominal) de las acciones preferentes aumenta o disminuye según las tasas de interés.

• Los ingresos por dividendos de las acciones ordinarias no están garantizados y solo se pagan cuando lo declara la junta directiva de la corporación subyacente. El pago de dividendos de acciones preferentes se establece cuando se emiten las acciones. Está garantizado y pagado trimestralmente al propietario registrado en fechas predeterminadas.

• Los accionistas de acciones ordinarias tienen derechos de voto proporcionales en asuntos corporativos en función del porcentaje de propiedad del accionista o del número de acciones que poseen. Los accionistas de acciones preferentes no tienen derecho a voto.

• Los accionistas preferentes tienen preferencia sobre los accionistas de acciones ordinarias durante la distribución de beneficios o la liquidación corporativa de fondos.

• Si bien una acción ordinaria no se puede convertir en acciones preferentes, las acciones preferentes se pueden convertir en un número fijo de acciones ordinarias.

• Las acciones preferentes tienen una característica llamada "capacidad de rescate". La capacidad de rescate se refiere al derecho a canjear acciones preferentes por una gran prima.

Cómo comprar

Puede comprar fácilmente acciones ordinarias y preferentes a través de un corredor tradicional o en línea.

Cuando una empresa ofrece ambos tipos de acciones, puede diferenciarlos por sus símbolos.

Compra de acciones preferentes

Antes de comprar una acción preferente, asegúrese de comprobar su calificación crediticia. Aquellos con una calificación crediticia más alta (es decir, AAA frente a BB) conllevan menos riesgo. Al igual que los bonos, las acciones preferentes están calificadas por Standard &Poor's, Moody's y Fitch.

También querrás revisar el precio, el rendimiento y la capacidad de rescate de una acción preferente y si es convertible en acciones ordinarias.

Los emisores de acciones preferentes tienden a ser instituciones financieras como bancos y compañías hipotecarias, fideicomisos de bienes raíces (REIT), proveedores de seguros y compañías de servicios públicos.

Puede comprar acciones individuales de acciones preferentes, o una forma sencilla de invertir en una variedad de acciones preferentes es invertir en un fondo cotizado en bolsa (ETF).

Pensamientos finales

Como inversor, la decisión de comprar acciones ordinarias o acciones preferentes debe tomarse en función de su objetivo de inversión.

Si su objetivo es la apreciación de las acciones y el crecimiento a largo plazo de sus inversiones, comprar acciones ordinarias sería la decisión correcta. Si su objetivo es establecer un flujo de efectivo trimestral, es posible que desee optar por acciones preferentes.

No importa qué clase de acciones compre, es esencial comprender en qué está invirtiendo y los riesgos asociados con la inversión.

Recuerde mantener diversificada su cartera de inversiones total para ayudar a mitigar sus riesgos.

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Amy y Vicki son coautoras de Planificación patrimonial 101, Desde evitar sucesiones y evaluar activos hasta establecer directivas y comprender los impuestos, su manual básico para la planificación patrimonial, de Adams Media.

Mujeres que ganan dinero

Amy Blacklock y Vicki Cook cofundaron Women Who Money en marzo de 2018 para brindar información útil sobre finanzas personales, carreras y temas empresariales para que pueda administrar su dinero con confianza, aumentar su patrimonio neto, mejorar su salud financiera general y, finalmente, lograr la independencia financiera.