Asesor financiero versus RIA:comprensión de las calificaciones y regulaciones

(Esta página puede contener enlaces de afiliados y podemos ganar tarifas por compras que califiquen sin costo adicional para usted. Consulte nuestra Divulgación para obtener más información).

¡Examen sorpresa! ¿Cuál es la diferencia entre un “asesor financiero”, un “asesor de inversiones” y un “administrador patrimonial”?

Estos son sólo algunos de los puestos de trabajo que puede encontrar en el ámbito de asesoramiento sobre finanzas personales y inversiones.

A diferencia de un médico, estos títulos no están regulados por ley.

Cualquiera puede adoptar uno de los títulos anteriores o similares.

¿Qué es? regulado es lo que un individuo puede hacer mientras usa uno de estos títulos.

Hay “títulos detrás de los títulos” que tienen fuerza de ley y es esencial que los conozca.

El representante registrado 

UnRepresentante Registrado (RR) i Es alguien que normalmente encontraría en una empresa que brinda servicios a personas que desean comprar y vender valores.

En resumen, un corredor de bolsa (aunque hoy en día rara vez escuchamos ese título). Puede ser alguien de un corredor en línea o de un “wirehouse” más tradicional.

La empresa que emplea un RR está registrada en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

El individuo que es RR debe aprobar exámenes de calificación (Serie 7 y Serie 63) y está sujeto a la supervisión de su regulador de valores estatal.

FINRA es el organismo regulador autorizado por el Congreso para supervisar la industria de inversiones. Es la organización que establece estándares de conducta para los RR y monitorea su cumplimiento.

Puede utilizar la herramienta BrokerCheck de FINRA para ver si ha habido quejas o acciones disciplinarias contra el RR o la empresa para la que trabaja la persona.

En particular, según la SEC, los representantes registrados históricamente han estado sujetos al "estándar de idoneidad" cuando trabajan con un cliente.

Lo que esto significa es que un RR debe tomar medidas para “conocer a su cliente” y, basándose en ese conocimiento, no puede colocar a un inversor en un valor que sería inapropiado para él.

¿Ejemplo rápido? No vender un valor derivado volátil y complejo a un jubilado de 80 años que depende de sus ahorros para cubrir sus gastos básicos.

Un asesor de inversiones registrado

Por otro lado, un Asesor de Inversiones Registrado (RIA) es una persona que brinda asesoramiento sobre inversiones y carteras.

A diferencia de un representante registrado, un RIA en realidad no ejecuta su transacción de inversión.

Los RIA también están regulados por la SEC y su regulador estatal de valores. Deben aprobar un examen de calificación de FINRA (Serie 65) que les permite brindar asesoramiento pero no comprar ni vender valores.

Fundamentalmente, los RIA están sujetos a estándares diferentes y más altos que los RR cuando brindan asesoramiento de inversión. El asesoramiento ofrecido no sólo debe ser "adecuado" sino también "lo mejor para el interés del cliente".

Debido a este requisito más estricto de “mejor interés”, los RIA frecuentemente anuncian que son “fiduciarios”.

(La ley bajo la cual se registran los ARI en realidad no utiliza la palabra “fiduciario”; es un término que se ha consolidado a lo largo de los años a través de precedentes legales).

Esto significa, por ejemplo, que una RIA no debe recomendar una opción de inversión costosa y cargada de gastos cuando hay disponible una alternativa menos costosa que cumple con los objetivos del cliente.

Si tiene una queja contra una RIA (ya sea un individuo o una empresa específica), el foro para presentar su queja es la SEC y el estado donde está regulada la RIA.

Las tarifas

Un punto de partida importante entre los RIA y los RR es a menudo cómo reciben la compensación.

Debido a su deber fiduciario, la mayoría de los RIA no ganan comisiones de ventas por los productos de inversión que recomiendan.

Una comisión de ventas puede crear, como mínimo, la apariencia de un conflicto de intereses, si no un conflicto real.

En cambio, la mayoría de los RIA cobrarán una tarifa anual (o trimestral) calculada como un porcentaje del valor de los activos de inversión que administran en nombre de sus clientes; El 1% es una tarifa típica.

Ese es el modelo de activos bajo gestión (AUM).

Alternativamente, el modelo de tarifa fija es cada vez más popular entre los inversores que sólo quieren asesoramiento y no gestión de cuentas.

Esto podría ser una tarifa por hora, una tarifa anual o una tarifa por "tarea".

Por otro lado, a los RR normalmente se les paga a través de un salario de su empresa, en combinación con una comisión de ventas sobre los productos que venden.

Sin embargo, como en el caso de los RIA, el modelo AUM también es posible para los RR. 

Muchos sombreros

Una persona que se hace llamar asesor financiero, de inversiones o patrimonial (o cualquier otra cosa) puede ser un RR o un RIA. ¡O posiblemente podrían ser ambas cosas!

Como inversor que conversa con una persona con doble registro sobre su cartera, debe comprender qué “sombrero” está usando en ese momento.

Nota al margen:es posible que esté familiarizado con el título conocido y muy respetado de "Planificador financiero certificado (CFP)". Los CFP son asesores financieros experimentados y de amplia base que han completado una amplia capacitación y están comprometidos por su estatuto profesional a actuar siempre como fiduciarios. Muchos, si no la mayoría, de los PPC son ARI, pero no son sinónimos. Un individuo puede ser un CFP sin ser un RIA. Y muchos AIR no son CFP.

Relacionado:Designaciones de profesionales financieros:qué significan

Lo que puede hacer que el panorama de los consejos sea aún más complicado es que los medios de comunicación están llenos de personas que ofrecen conocimientos sobre inversiones y que no son ni RIA ni RR.

Hablar y escribir sobre inversiones es libertad de expresión protegida por la Constitución.

En general, esto es algo muy bueno.

Pero es esencial comprender que una persona que escribe un blog sobre inversiones, vender un curso o hace Tik Tok sobre cómo administrar su cartera, puede no haber demostrado mediante exámenes y licencias que tiene conocimientos en su campo.

• Malos consejos de inversión:qué ignorar [y por qué]

¡Ah, pero la complejidad no termina ahí!

Más regulaciones

En junio de 2020, la SEC introdujo la Regulación BI (para “Mejor Interés”). Los Representantes Registrados ahora están sujetos al Reglamento BI.

A raíz de la Ley Dodd-Frank de 2010 posterior a la Gran Recesión, el objetivo loable de la Regulación BI es reducir la brecha entre el estándar al que se sujetan los RR (según la Ley de Bolsa de Valores de 1934) y el estándar que rige los RIA, que se basa en una ley diferente (la Ley de Asesores de Inversiones de 1940).

Puede imaginarse fácilmente cómo esto genera confusión en la industria de inversiones a medida que se siguen redactando directrices de implementación para la Regulación BI.

Aun así, para un inversor, el resultado es que los posibles conflictos de intereses y las estructuras de tarifas deberían ser más transparentes independientemente de si trabaja con un RR o un RIA.

Entonces, como inversor, ¿qué haces?

La cuestión no es que una designación sea inherentemente mejor que la otra.

Más bien, como inversionista, debe estar seguro de que cuando busque asesoramiento financiero, la persona que se encuentra al otro lado del escritorio (o de la pantalla) tiene las credenciales adecuadas para satisfacer su necesidad específica.

Y que, independientemente del título, trabajan para lo mejor para usted.

Leer:Robo o asesor financiero tradicional:¿hay uno mejor?

Artículo escrito por Lisa Whitley, AFC®, CRPC®.

A Lisa le gusta tener conversaciones sobre dinero todos los días con personas de todos los orígenes. Después de una larga carrera en desarrollo internacional, aporta una dinámica intercultural a su trabajo actual para ayudar a personas y familias a lograr el bienestar financiero.

Mujeres que ganan dinero

Amy Blacklock y Vicki Cook cofundaron Women Who Money en marzo de 2018 para brindar información útil sobre finanzas personales, carreras y temas empresariales para que pueda administrar su dinero con confianza, aumentar su patrimonio neto, mejorar su salud financiera general y, finalmente, lograr la independencia financiera.