Cómo funcionan los precios y los rendimientos de los bonos

Cuando hablamos de invertir, hablamos con frecuencia de acciones. Es probable que las acciones constituyan la mayor parte de su cartera de inversiones durante la mayor parte de sus años de inversión.

Cautiverio, que tienden a ser menos riesgosos pero también menos gratificantes, son más importantes a medida que se acerca la jubilación. Sin embargo, los bonos pueden ser una parte útil de su combinación de inversiones a cualquier edad, y es importante comprender cómo funcionan, incluso si no posee muchos de ellos en este momento.

Examinemos los bonos y por qué deberíamos prestarles mucha atención en estos días. (Vea también:5 cosas cruciales que debe saber sobre los bonos)

Cómo funcionan los bonos del gobierno

Un bono es simplemente un vehículo que los gobiernos y las empresas utilizan para pedir dinero prestado. La gente compra bonos y a cambio, recibir pagos de intereses. Nuestro país apenas podría funcionar sin bonos.

Por el bien de esta discusión, centrémonos en los bonos del gobierno. El gobierno de los EE. UU. Pone a flote muchos valores diferentes, pero los más comunes son los bonos del Tesoro a 30 y 10 años. Estos bonos pagan intereses cada seis meses, y el capital del bono, a menudo denominado "valor nominal", se paga en su totalidad después de 30 o 10 años.

También hay valores populares llamados Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS). El principal de un TIPS puede subir o bajar dependiendo del movimiento del Índice de Precios al Consumidor.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. Son muy populares en todo el mundo porque están respaldados por la plena fe y el crédito del gobierno de EE. UU. que históricamente siempre ha saldado sus deudas.

Rendimiento y precio

Si planea conservar un vínculo hasta que madure, probablemente querrá echar un vistazo a su rendimiento, que es simplemente un cálculo de cuánto dinero ganará con la inversión. Así por ejemplo, digamos que tienes $ 10, 000 Bono a 30 años con una tasa de interés anual del 5 por ciento. Esto significaría que obtendría $ 500 por año. Este es el rendimiento anual del bono. También se lo conoce como rendimiento "nominal".

Hay otro factor que determina cuánto dinero gana con un bono, y ese es el precio.

Digamos que el propietario de los $ 10, 000 bono anterior elige vender el bono antes de que venza, por $ 9, 000 - tal vez porque la empresa emisora ​​está luchando por mantenerse a flote, o porque las tasas de interés están a punto de experimentar un aumento sustancial. El comprador del bono seguirá recibiendo pagos de intereses según el valor nominal del bono ($ 10, 000). Estos pagos de intereses son fijos.

Por lo tanto, el comprador recibe los mismos pagos, pero debido a que el comprador pagó menos por la fianza, el rendimiento es del 5,55 por ciento. ($ 500 / $ 9, 000 =0,0555, o 5,55 por ciento).

Cuando un bono se vende por más de su valor de emisión, a menudo escuchamos a la gente decir que se está negociando "con una prima". Si se vende a un precio inferior a su valor de emisión, se vende "con descuento".

Generalmente hablando, la gente busca encontrar bonos que se vendan con descuento, porque dan como resultado un mayor rendimiento.

Por qué los precios suben y bajan

El precio de los bonos se ve muy afectado por las tasas de interés. La tasa de interés prevaleciente, es decir, la tasa de interés de los bonos que se emiten en ese momento en particular, puede hacer que cualquier otro bono parezca más o menos atractivo para los inversores.

Para ilustrar esto, digamos que tiene un bono a 30 años con una tasa de interés del 5 por ciento, pero las tasas han ido aumentando y ahora promedian el 6 por ciento. Debido a que su bono ahora tiene una tasa de interés más baja que el promedio prevaleciente, es menos atractivo para los inversores. Por lo tanto, si quieres vender el bono, es posible que deba bajar el precio para asegurarse de que los inversores puedan obtener el mismo rendimiento.

Lo opuesto también es cierto. Cuando las tasas de interés están cayendo, cualquier bono con una tasa de interés más alta se vuelve más atractivo y puede exigir un precio más alto.

Se sabe que la inflación tiene un impacto indirecto en los precios de los bonos porque va acompañada de tasas de interés más altas.

Los precios de los bonos también se ven afectados indirectamente por el desempeño del mercado de valores. Cuando el mercado de valores va bien, la gente tiende a acudir en masa a las acciones y su potencial para obtener mayores rendimientos, lo que a su vez deprime la demanda y los precios de los bonos. Pero en tiempos de dificultades económicas, los inversores suelen acudir en masa a la relativa seguridad de los bonos y esto puede hacer que los precios suban.

Por que importa ahora

Los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado en 2018, con la tasa de interés de un Tesoro a 30 años creciendo de aproximadamente 2.8 por ciento a principios de año a 3.1 por ciento a fines de mayo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años es superior al 2,9 por ciento, en comparación con el 2,4 por ciento a principios de 2018.

Hay muchas razones por las que los rendimientos han aumentado, pero generalmente tienen que ver con la confianza en la economía y en la bolsa. Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan inversamente a los precios. Por lo tanto, un alto rendimiento sugiere que la demanda de bonos es débil y eso está deprimiendo los precios.

Solo se espera que la tendencia se fortalezca. Se prevé que el gobierno emita muchos bonos nuevos en 2018, ya que busca cubrir el costo de los nuevos recortes de impuestos. Tener más bonos en el mercado reducirá la demanda de cualquier bono individual, por lo que los precios caerán y los rendimientos aumentarán.