¿Cuál es la tasa de rendimiento requerida?

La tasa de rendimiento requerida (tasa de rentabilidad) es el rendimiento mínimo que un inversor espera recibir por su inversión. Esencialmente, la tasa requerida es la compensación mínima aceptable por el nivel de riesgo de la inversión.

La tasa de rendimiento requerida es un concepto clave en las finanzas corporativas y la valoración de acciones. Por ejemplo, en valoración de acciones, se utiliza comúnmente como una tasa de descuento para determinar el valor presente de los flujos de efectivo Valor presente neto (VPN) El valor actual neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados regalo..

Tasa de rendimiento requerida para invertir

La tasa requerida se usa comúnmente como un umbral que separa las oportunidades de inversión factibles e inviables. La regla general es que si el rendimiento de una inversión es menor que la tasa requerida, la inversión debe ser rechazada.

La métrica se puede ajustar a las necesidades y objetivos de un inversor en particular. Puede considerar objetivos de inversión específicos, así como las expectativas de riesgo e inflación.

¿Cómo calcular la tasa de rendimiento requerida?

Existen diferentes métodos para calcular una tasa de rendimiento requerida según la aplicación de la métrica.

Uno de los métodos más utilizados para calcular la tasa requerida es el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). Finanzas Los artículos financieros de CFI están diseñados como guías de autoaprendizaje para aprender conceptos financieros importantes en línea a su propio ritmo. ¡Explore cientos de artículos !. Bajo el CAPM, la tasa se determina mediante la siguiente fórmula:

RRR =r _F + ß (r _metro - r _F )

Dónde:

• RRR - tasa de retorno requerida
• r _F - tasa libre de riesgo
• ß - coeficiente beta de una inversión
• rm - retorno de un mercado

El marco CAPM ajusta la tasa de rendimiento requerida para el nivel de riesgo de una inversión (medido por la beta Beta) La beta (β) de un valor de inversión (es decir, una acción) es una medida de la volatilidad de los rendimientos en relación con todo el mercado. Se utiliza como una medida de riesgo y es una parte integral del Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). Una empresa con una beta más alta tiene mayor riesgo y también mayores rendimientos esperados) e inflación (asumiendo que la tasa libre de riesgo se ajusta por el nivel de inflación).

Otro método para calcular la tasa requerida es el costo promedio ponderado de capital (WACC) WACCWACC es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluyendo capital y deuda. El enfoque WACC se utiliza con frecuencia en finanzas corporativas. A diferencia del CAPM, el WACC toma en consideración la estructura de capital de una empresa. Debido a esto, la tasa requerida obtenida del WACC se utiliza en el proceso de toma de decisiones corporativas para emprender nuevos proyectos. Se puede calcular mediante la siguiente fórmula:

RRR =w _D r _D (1 - t) + w _mi r _mi

Dónde:

• w _D - peso de la deuda
• r _D - costo de la deuda
• t - tasa de impuestos corporativos
• w _mi - peso de la equidad
• r _mi - costo de capital

El WACC determina el costo total del financiamiento de la empresa. Por lo tanto, el WACC puede verse como un retorno de equilibrio que determina la rentabilidad de un proyecto o una decisión de inversión.

Recursos adicionales

CFI es el proveedor oficial del Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ™ Conviértase en Analista Certificado de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® La certificación Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ® de CFI le ayudará a ganar la confianza que necesita en sus finanzas carrera profesional. ¡Inscríbase hoy! programa de certificación, diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de clase mundial.

Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales a continuación:

• Inversión:una guía para principiantes Inversión:una guía para principiantes La guía Inversión para principiantes de CFI le enseñará los conceptos básicos de la inversión y cómo comenzar. Conozca las diferentes estrategias y técnicas de negociación.
• Factor de descuento Factor de descuento En modelos financieros, un factor de descuento es un número decimal multiplicado por un valor de flujo de efectivo para descontarlo al valor presente.
• Prima de riesgo de mercado Prima de riesgo de mercado La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera de tener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
• Retorno sobre el capital (ROE) Retorno sobre el capital (ROE) El rendimiento sobre el capital (ROE) es una medida de la rentabilidad de una empresa que toma el rendimiento anual de una empresa (ingreso neto) dividido por el valor de su capital social total (es decir, 12%) . El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable.