¿Qué es la tasa de rendimiento ponderada en dinero (MWRR)?

La tasa de rendimiento ponderada en dinero (MWRR) se refiere a la tasa de descuento que equipara los flujos de efectivo del valor presente de un proyecto con su inversión inicial. Se usa para determinar la rentabilidad de un proyecto o inversión y se usa indistintamente con la tasa interna de retorno (TIR) ​​Tasa interna de retorno (TIR) ​​La Tasa Interna de retorno (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor presente neto (VAN) de un proyecto cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión.

Resumen

• La tasa de rendimiento ponderada en dinero (MWRR) es la tasa de descuento que equipara los flujos de efectivo del valor presente de un proyecto con su inversión inicial.
• Representa la tasa de rendimiento anual compuesta esperada del proyecto / inversión.
• MWRR se usa para determinar la rentabilidad de un proyecto o inversión y se usa indistintamente con la tasa interna de rendimiento (TIR).

Comprensión de la tasa de rendimiento ponderada en dinero

En finanzas, El valor temporal del dinero El valor temporal del dinero El valor temporal del dinero es un concepto financiero básico que sostiene que el dinero en el presente vale más que la misma suma de dinero que se recibirá en el futuro. Esto es cierto porque el dinero que tiene en este momento se puede invertir y obtener un rendimiento, creando así una mayor cantidad de dinero en el futuro. (También, con futuro es un concepto importante que establece que la misma cantidad de dinero hoy es más valiosa que en el futuro porque el dinero de hoy se puede invertir para aumentar su valor. Por lo tanto, cualquier flujo de efectivo en el futuro debe descontarse al valor presente para una comparación precisa.

Como la tasa de descuento que iguala el valor actual neto (VAN) a cero, la tasa de rendimiento ponderada en dinero representa la tasa de rendimiento anual compuesta esperada del proyecto / inversión. El VPN es la suma del valor presente de las entradas y salidas de efectivo del proyecto.

Cuanto mayor sea la tasa de rendimiento ponderada en dinero, cuanto más valioso es el proyecto, lo mismo ocurre con el valor actual neto. Cualquier proyecto con un MWRR o VPN negativo no debe emprenderse porque incurrirá en una pérdida. Al tomar la decisión de seguir o no un determinado proyecto, el MWRR a menudo se compara con el costo de capital o la tasa de rentabilidad de una empresa.

El costo de capital se refiere al costo de capital promedio ponderado (WACC). WACC WACC es el costo de capital promedio ponderado de una empresa y representa su costo de capital combinado que incluye capital y deuda. para financiar el proyecto, y la tasa de rentabilidad es la tasa de rendimiento mínima establecida para el proyecto, generalmente el costo de capital con consideraciones ajustadas al riesgo. Si el MWRR es mayor que estos comparables, el proyecto aumentará el valor de una empresa.

Beneficios y desventajas de la tasa de rendimiento ponderada en dinero

Si bien tanto el VPN como el MWRR son herramientas comunes que se utilizan para comparar la rentabilidad de proyectos potenciales, el beneficio de MWRR para NPV es su capacidad para comparar proyectos de diferentes tamaños . El VPN devuelve un valor nominal basado en la magnitud del proyecto, mientras que el MWRR devuelve un porcentaje más adecuado para las comparaciones.

La principal desventaja de MWRR es su Supuesto inherente de que todos los flujos de efectivo positivos se reinvierten a la misma tasa. . Puede sobreinflar la rentabilidad esperada del proyecto, por lo que debe tomarse con un grano de sal.

Otro inconveniente es el problema de múltiples soluciones . Típicamente, la financiación de proyectos sigue los flujos de caja convencionales, que implican flujos de efectivo negativos al inicio (inversión inicial), seguido exclusivamente por flujos de caja positivos.

En casos de flujo de caja no convencional, donde los flujos de efectivo rebotan entre negativos y positivos, la fórmula dará como resultado múltiples soluciones MWRR. Como tal, La mejor opción es seguir usando la métrica VPN o adoptar la fórmula MIRR (Tasa Interna de Retorno Modificada) Tasa Interna de Retorno Modificada (MIRR) La tasa interna de retorno modificada (comúnmente denominada MIRR) es una medida financiera que ayuda a determinar el atractivo de una inversión y que se puede utilizar para comparar diferentes inversiones. Esencialmente, la tasa interna de rendimiento modificada es una modificación de la fórmula de la tasa interna de rendimiento (TIR).

Ejemplo de tasa de rendimiento ponderada por dinero

La tasa de rendimiento ponderada en dinero es difícil de calcular a mano, ya que requiere una gran cantidad de pruebas y errores; agradecidamente, hay muchos programas que pueden solucionarlo fácilmente, como la función =IRR () en Microsoft Excel o Google Sheets.

Un inversor se encuentra con una oportunidad de inversión con flujos de efectivo esperados, como se muestra arriba. Para financiar la inversión inicial de $ 500, 000, el inversor puede pedir prestado al 6% de interés. ¿Debería invertir?

Ingresando los flujos de efectivo en Excel u Hojas y usando =IRR (), llegamos a un MWRR del 30%. Dado que su MWRR es mayor que su costo de capital (6%), el proyecto es bastante rentable y debe llevarse a cabo (teniendo en cuenta otros factores).

Lecturas relacionadas

CFI ofrece la página del programa Certified Banking &Credit Analyst (CBCA) ® - CBCAG Obtenga la certificación CBCA ™ de CFI y conviértase en un analista de banca comercial y crédito. Inscríbase y avance en su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos serán útiles:

• Costo de capital Costo de capital El costo de capital es la tasa mínima de rendimiento que una empresa debe obtener antes de generar valor. Antes de que una empresa pueda generar ganancias, al menos debe generar ingresos suficientes para cubrir el costo de financiamiento de su operación.
• Tasa de descuento Tasa de descuento En finanzas corporativas, una tasa de descuento es la tasa de rendimiento utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a su valor presente. Esta tasa es a menudo el costo de capital promedio ponderado (WACC) de una empresa, Tarifa de regreso requerida, o la tasa límite que los inversores esperan ganar en relación con el riesgo de la inversión.
• Tasa de límite Definición de la tasa de límite Una tasa de límite, que también se conoce como tasa de rendimiento mínima aceptable (TREMA), es la tasa de rendimiento mínima requerida o la tasa objetivo que los inversores esperan recibir por una inversión. La tasa se determina evaluando el costo de capital, riesgos involucrados, oportunidades actuales de expansión empresarial, tasas de rendimiento para inversiones similares, y otros factores
• Valor presente neto (VAN) Valor presente neto (VAN) El valor presente neto (VAN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) durante toda la vida de una inversión descontados al presente.