¿Qué es un Benchmark?

Un índice de referencia es una medida utilizada por inversores individuales e institucionales para analizar el riesgo y el rendimiento de una cartera para comprender cómo se está desempeñando en comparación con otros segmentos del mercado. Algunos de los puntos de referencia establecidos para el análisis estándar incluyen el S&P 500, Índice de bonos agregados de Barclays US, Russell 2000 Russell 2000 El Russell 2000 es un índice bursátil que rastrea el desempeño de 2, 000 acciones estadounidenses de pequeña capitalización del índice Russell 3000., y el REIT de S&P de Estados Unidos para bienes raíces. Los inversores asignan los índices de referencia al gestor de la cartera, que los utiliza para comparar el rendimiento de la cartera y tomar decisiones de inversión teniendo en cuenta el rendimiento esperado.

Resumen

• Un índice de referencia es una medida que se utiliza para analizar el rendimiento de una cartera en comparación con el rendimiento de otros segmentos del mercado.
• Algunos de los puntos de referencia establecidos incluyen el Dow Jones Industrial Average, Russell 2000, y el S&P 500.
• El índice de referencia seleccionado debe corresponder al estilo de inversión de un inversor y al rendimiento esperado de un índice de referencia.

Benchmark de una cartera

Un buen índice de referencia debe corresponder al estilo de inversión de un inversor y los rendimientos esperados de la cartera. Significa que ciertos puntos de referencia serán apropiados para ciertas carteras, tiempo, al mismo tiempo, siendo inapropiado para otras carteras. Por ejemplo, el S&P 500 se puede utilizar como punto de referencia para una cartera que comprende acciones estadounidenses de gran capitalización.

Sin embargo, el S&P 500 no será un punto de referencia apropiado para medir una cartera que invierte en acciones internacionales en mercados emergentes. Esto se debe a que el índice de referencia puede generar información engañosa para el inversor y el administrador de la cartera.

Los puntos de referencia más populares para medir el riesgo y el rendimiento de una cartera son índices de mercado como el Russell 1000, Russell 2000, el Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average (DJIA) El Dow Jones Industrial Average (DJIA), también conocido como "Dow Jones" o "el Dow", es uno de los índices bursátiles más reconocidos. y el S&P 500. Hay otros índices que son específicos de la industria, clases de valores (como acciones de crecimiento de pequeña capitalización), y otros segmentos del mercado. Una alternativa es utilizar otras carteras para establecer puntos de referencia que se utilizarán para medir el rendimiento de la cartera.

Cómo utilizar un punto de referencia para medir el rendimiento de la cartera

Los siguientes son los pasos necesarios para evaluar el rendimiento de una cartera frente a un índice de referencia:

1. Elija la cartera que desee medir

El primer paso es elegir la cartera o cuenta cuyo rendimiento se va a medir. Puede ser una sola cuenta de inversión, una cartera de inversiones completa, o una colección de cuentas. Por ejemplo, una cartera de inversiones completa puede incluir cuentas de inversión, cuentas de jubilación, y cuentas de ahorro para la universidad.

2. Considere la asignación de activos

El siguiente paso es considerar la asignación de activos en la cartera o cuenta. Las inversiones pueden clasificarse en acciones estadounidenses de gran y pequeña capitalización, acciones internacionales (países desarrollados y emergentes), Bonos estadounidenses Pagaré del Tesoro de EE. UU. A 10 años El Pagaré del Tesoro de EE. UU. A 10 años es una obligación de deuda que emite el Departamento del Tesoro de EE. UU. Y tiene un vencimiento de 10 años. bienes raíces, y efectivo. Por ejemplo, la asignación de activos de una cuenta de ahorros para la universidad puede incluir un 60% de acciones estadounidenses de gran capitalización, 20% de acciones internacionales (países desarrollados), 10% de bienes raíces, y bonos estadounidenses al 10%.

3. Identificar puntos de referencia apropiados

El tercer paso consiste en elegir un índice de referencia apropiado que se utilizará para comparar el rendimiento de una cartera. Al elegir un punto de referencia, debe hacer coincidir las clases de activos de la cartera con un índice de referencia adecuado. Por ejemplo, puede utilizar el S&P 500 como referencia en una cartera con una mayoría de acciones estadounidenses de gran capitalización.

Sin embargo, Es posible que el S&P 500 no sea ideal para medir el rendimiento de los bonos y los bienes raíces que se agregan a la cartera como una capa de seguridad. Los bonos pueden utilizar el índice Bloomberg Barclays Aggregate como referencia, mientras que los bienes raíces se pueden comparar con el S&P US REIT o el S&P Global REIT.

4. Calcule el rendimiento real frente al rendimiento de la cartera de referencia

El último paso es calcular el rendimiento de la cartera y compararlo con el rendimiento del índice de referencia. La expectativa del inversionista es que la cartera se desempeñe de manera que cumpla con los rendimientos esperados, así como la tolerancia al riesgo. Al comparar el rendimiento real con el rendimiento de referencia, el inversor quiere determinar si la cartera obtuvo los rendimientos esperados según lo acordado con el administrador de la cartera.

Gestión del riesgo en una inversión de cartera

Una de las formas que utilizan los inversores para gestionar el riesgo es diversificar su cartera. Hacen la diversificación al incluir diferentes tipos de clases de activos, como acciones, cepo, y vínculo. También, la mayoría de los inversores que buscan obtener beneficios a largo plazo están dispuestos a invertir más en inversiones de mayor riesgo. Los inversores pueden utilizar diversas métricas de riesgo para determinar el riesgo de las inversiones. Las principales métricas de riesgo utilizadas por los inversores incluyen la desviación estándar, beta, y relación de Sharpe.

1. Desviación estándar

La desviación estándar mide la volatilidad de una cartera durante un período de tiempo determinado. Una inversión con una desviación estándar más alta tiene una mayor volatilidad y, por lo tanto, mayor riesgo de pérdida.

2. Beta

Beta mide el riesgo sistemático Riesgo sistémico El riesgo sistémico es la parte del riesgo total que es causada por factores fuera del control de una empresa o individuo específico. El riesgo sistemático es causado por factores externos a la organización. Todas las inversiones o valores están sujetos a riesgo sistemático y, por lo tanto, es un riesgo no diversificable. de una cartera mediante la determinación de la volatilidad de la cartera en relación con un índice de referencia en particular. Si una inversión tiene una beta inferior a uno, se considera menos volátil que uno. Si la inversión tiene una beta de uno, significa que existe una correlación directa entre el riesgo y la recompensa de la inversión, es decir., cuanto mayor sea el riesgo, cuanto mayor sea la recompensa. Si la beta es mayor que uno, se considera agresivo, y por lo tanto más volátil que el índice de referencia. Al utilizar beta como medida de riesgo, utilizamos el S&P 500 como referencia.

3. Relación de Sharpe

El índice de Sharpe se usa comúnmente como una medida de rendimiento ajustado al riesgo. Muestra la cantidad de rendimiento en exceso que recibirá un inversor por la volatilidad adicional de un activo más riesgoso. Al calcular la relación de Sharpe, un inversor puede utilizar el rendimiento proyectado de la cartera y la tasa libre de riesgo. La proporción puede ayudar a un inversor a determinar el rendimiento más alto que obtendrá una inversión al considerar el riesgo involucrado.

Más recursos

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• Fondos indexados Fondos indexados Los fondos indexados son fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que están diseñados para rastrear el desempeño de un índice de mercado. Los fondos indexados actualmente disponibles rastrean diferentes índices de mercado, incluido el S&P 500, Russell 2000, y FTSE 100.
• Capitalización de mercado Capitalización de mercado La capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de las acciones en circulación de una empresa. Market Cap es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora a menudo utiliza el valor de capitalización de mercado para clasificar a las empresas.
• Relación de Sharpe Relación de Sharpe La relación de Sharpe es una medida del rendimiento ajustado al riesgo, que compara el exceso de rendimiento de una inversión con su desviación estándar de rendimiento. El índice de Sharpe se usa comúnmente para medir el rendimiento de una inversión ajustando su riesgo.
• Evaluación comparativa del rendimiento de las acciones Evaluación comparativa del rendimiento de las acciones La evaluación comparativa del rendimiento de las acciones es una estrategia empleada por los inversores para ayudar a determinar los diferentes aspectos de rendimiento de una cartera de inversión. Inversionistas