¿Qué es el error de seguimiento?

El error de seguimiento es una medida del rendimiento financiero que determina la diferencia entre las fluctuaciones de rendimiento de una cartera de inversiones y las fluctuaciones de rendimiento de un índice de referencia elegido. Las fluctuaciones de retorno se miden principalmente por desviaciones estándar Desviación estándar Desde un punto de vista estadístico, la desviación estándar de un conjunto de datos es una medida de la magnitud de las desviaciones entre los valores de las observaciones contenidas.

Generalmente, un índice de referencia es un índice de mercado diversificado que representa parte del mercado total. Los puntos de referencia más comunes para las carteras de acciones son el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) El Dow Jones Industrial Average (DJIA), también conocido como "Dow Jones" o "el Dow", es uno de los índices bursátiles más reconocidos. para carteras con acciones de gran capitalización, y el Russell 2000 Russell 2000 El Russell 2000 es un índice bursátil que rastrea el desempeño de 2, 000 acciones estadounidenses de pequeña capitalización del índice Russell 3000. para carteras de pequeña capitalización.

Importancia del error de seguimiento

El error de seguimiento es una de las medidas más importantes que se utilizan para evaluar el rendimiento de una cartera. así como la capacidad de un gestor de carteras para generar rendimientos excesivos y superar al mercado o al índice de referencia. Debido a las razones antes mencionadas, se utiliza como entrada para calcular el índice de información Índice de información El índice de información mide los rendimientos ajustados al riesgo de un activo financiero o una cartera en relación con un determinado índice de referencia. Esta relación tiene como objetivo mostrar rendimientos excesivos en relación con el índice de referencia, así como la consistencia en generar el exceso de rentabilidad.

El error de seguimiento se clasifica con frecuencia por la forma en que se calcula. Un error de seguimiento realizado (también conocido como "ex post") se calcula utilizando rendimientos históricos. Un error de seguimiento cuyos cálculos se basan en algún modelo de pronóstico se denomina error de seguimiento "ex ante".

Los errores bajos indican que el rendimiento de la cartera se acerca al rendimiento del índice de referencia. Los errores bajos son comunes con los fondos indexados y los ETF que replican la composición de los principales índices bursátiles.

Los errores elevados revelan que el rendimiento de la cartera es significativamente diferente del rendimiento del índice de referencia. Los altos errores pueden indicar que la cartera superó sustancialmente el índice de referencia, o indicar que la cartera tiene un rendimiento significativamente inferior al índice de referencia.

Fórmula de seguimiento

La eficiencia de seguimiento se calcula mediante la siguiente fórmula:

Dónde:

• Var - la varianza
• r _pag - el retorno de una cartera
• r _B - el retorno de un índice de referencia

Ejemplo de error de seguimiento

Hace cinco años, Sam invirtió $ 100, 000 en el Fondo A. El fondo invierte principalmente en acciones estadounidenses de gran capitalización. Durante el período de cinco años, el fondo mostró rentabilidades positivas. También, la economía también creció durante el período y los mercados de valores aumentaron.

Para evaluar el éxito de su inversión, Sam decide comparar los rendimientos del Fondo A con los rendimientos de un índice de referencia. En cuyo caso, el índice de referencia más apropiado es el S&P 500 porque rastrea el desempeño de las mayores empresas de gran capitalización.

La comparación del fondo con el índice de referencia se puede medir utilizando el error de seguimiento.

Los siguientes datos están disponibles para los rendimientos anuales tanto para el Fondo A como para el S&P 500:

Podemos insertar estos datos en la fórmula para calcular el error de seguimiento:

En el escenario anterior, el pequeño error de seguimiento indica que el Fondo A no supera significativamente al índice de referencia. Por lo tanto, Sam puede considerar retirar su dinero del fondo y ponerlo en otros oportunidades de inversión más prometedoras. Alternativamente, puede estar satisfecho con el hecho de que su cartera está a la altura de las ganancias del mercado en general.

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