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Dominar las finanzas corporativas:dos principios clave para el éxito

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Las finanzas corporativas se basan en dos reglas fundamentales. Todas las herramientas y técnicas de las finanzas corporativas son meras formas y medios de implementar estas reglas. Estas reglas se pueden encontrar al comienzo de todos y cada uno de los libros de texto de finanzas corporativas. Una de estas reglas se relaciona con el concepto de rendimiento mientras que la otra se relaciona con el concepto de riesgo. Hemos descrito ambas reglas en este artículo. Son los siguientes:

Regla #1:El dinero de hoy vale más que el dinero de mañana

La regla fundamental de las finanzas corporativas es que el momento de los flujos de efectivo es de suma importancia. Además, queremos que el momento de los flujos de efectivo sea lo más pronto posible. Cuanto antes obtengamos el efectivo, mejor será para nuestra empresa. Cada dólar que la empresa tiene en efectivo hoy es mejor que el mismo dólar en efectivo mañana por las siguientes razones:

Inflación:La inflación devora constantemente el poder adquisitivo de los fondos de la empresa con el paso del tiempo. Por lo tanto, si la empresa tuviera la misma cantidad nominal de dinero hoy o dentro de un año, podría comprar más bienes y servicios con el dinero que tiene hoy en comparación con la misma cantidad de dinero un año después. Por lo tanto, para compensar el efecto de la inflación, las empresas deben realizar sus negocios de manera que garanticen que se reciba efectivo lo antes posible.
Costo de oportunidad:Además, cada dólar que la empresa no recibe tiene un costo de oportunidad de capital. Digamos que los deudores de la empresa le deben 100 dólares y pagan 100 dólares el próximo año. El valor nominal del dinero que han pagado es $100 sin embargo el valor real es menor. Esto se debe a que si los deudores hubieran pagado inmediatamente, la empresa tendría efectivo disponible de inmediato. Luego podrían invertir este efectivo en valores libres de riesgo y podrían haber ganado un año de intereses sobre los mismos. Al aceptar los mismos 100 dólares un año después, la empresa ha prestado de hecho 100 dólares a sus deudores, ¡y además sin intereses!

Regla n.º 2:el dinero sin riesgo vale más que el dinero arriesgado

Las finanzas corporativas implican el intercambio entre flujos de efectivo presentes y futuros. Las empresas pueden encontrarse con diferentes proyectos que ofrecen diferentes flujos de caja futuros. Sin embargo, es importante darse cuenta de que no todos los flujos de efectivo tienen la misma probabilidad de materializarse en el futuro. Algunos flujos de efectivo pueden ser casi seguros, como invertir en bonos del tesoro, mientras que otros pueden ser muy inciertos, como los rendimientos proyectados de las inversiones en el mercado de valores. Por lo tanto, la segunda regla establece que la empresa debe ajustar cada uno de estos flujos de efectivo a su riesgo antes de realizar comparaciones y selecciones. Se deben considerar los siguientes factores:

Retorno del capital:algunos proyectos son extremadamente riesgosos. Aquí, a la empresa le preocupa si se recuperará o no el dinero que están invirtiendo. Se debe exigir una mayor tasa de rendimiento a dichos proyectos para compensar la probabilidad de perder todo su capital a la que se enfrentan los inversores.
Retorno del capital:en otros casos, el flujo de caja puede ser un poco menos incierto. En estos casos, las empresas deben considerar el bajo riesgo antes de tomar su decisión.

La conclusión es que antes de tomar una decisión, todos los proyectos deben ser comparables. Esto se hace ajustando el flujo de efectivo que se recibirá en diferentes períodos de tiempo, así como ajustando las diferentes cantidades de riesgos que están involucrados en diferentes proyectos.

Dominar las finanzas corporativas:dos principios clave para el éxito

Artículo escrito por

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fundador de Management Study Guide (MSG), se graduó en comercio por la Universidad de Delhi y tiene un MBA del prestigioso Institute of Management Technology (IMT). Siempre ha sido alguien profundamente arraigado en la excelencia académica e impulsado por un deseo incesante de crear valor. Recientemente, fue honrado con el premio "Más aspirante a emprendedor y coach de gestión de 2025 (Premios Blindwink 2025)", un testimonio de su arduo trabajo, visión y el valor que MSG continúa brindando a la comunidad global.

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