Cambios en la regulación Compre ahora, pague después (BNPL) del Reino Unido en 2026:impacto y protección

Comprar ahora y pagar después es una propuesta atractiva. Obtienes lo que quieres ahora, pero retrasas el pago de la factura hasta más tarde, sin intereses ni comisiones.

Así es como se compran muchas cosas. El sector de comprar ahora, pagar después (BNPL) del Reino Unido tiene casi 23 millones de usuarios y valía £28 mil millones en 2025.

Sin embargo, en 2026 se enfrentará a una transformación importante. A partir de mediados de julio, sus prestamistas –como Klarna y PayPal– estarán regulados en el Reino Unido por primera vez por el organismo de control de la Autoridad de Conducta Financiera.

Esto marca un cambio importante para un sector que ha operado en gran medida fuera de la regulación del crédito al consumo y podría cambiar fundamentalmente la forma en que millones de personas administran sus finanzas.

El gobierno dice que la nueva legislación está diseñada para proteger a los compradores, poner fin al “salvaje oeste” de algunos esquemas de BNPL e incluso impulsar el crecimiento económico.

Entonces, a partir de julio, los prestamistas del BNPL tendrán que realizar controles de asequibilidad. También deberán ser más transparentes en cuanto a los términos y condiciones, establecer un sistema adecuado para manejar las quejas de los clientes y demostrar que son financieramente estables.

Y es fácil ver por qué el sector podría requerir un poco más de supervisión. Una cuarta parte de los usuarios del Reino Unido han experimentado cargos por pagos atrasados, y los compradores más jóvenes se ven cada vez más afectados por los pagos atrasados. (Los proveedores de BNPL ganan dinero con esto, pero sus ingresos principales provienen de tomar un porcentaje de cada transacción de BNPL del minorista, más una tarifa de servicio).

También hay investigaciones que sugieren que muchas personas usan tarjetas de crédito (que generalmente tienen tasas de interés de alrededor del 20%) para realizar sus pagos BNPL sin intereses, lo que plantea serias dudas sobre la educación financiera y las espirales de deuda.

Pero las próximas protecciones pueden cambiar significativamente el mercado, imponiendo costos operativos que podrían afectar a los proveedores más pequeños. Esto puede conducir a un mayor dominio del mercado por parte de actores importantes como Klarna y Clearpay, lo que podría sofocar la innovación y reducir las opciones.

Y la elección es seguramente lo que ha hecho que BNPL sea tan atractivo y exitoso en primer lugar. Fue un nuevo método de pago innovador que revolucionó el mundo del crédito tradicional.

La investigación en economía del comportamiento nos muestra que las personas tienden a favorecer las recompensas instantáneas y consideran que los pagos divididos son más manejables.

Reglas australianas

El cambio del Reino Unido a la regulación BNPL sigue a un movimiento similar en Australia en junio de 2025. Y aunque es demasiado pronto para una evaluación definitiva, no todo ha transcurrido tan bien como se esperaba.

Los bancos, ahora obligados legalmente a examinar todos los compromisos financieros durante las evaluaciones crediticias, están aconsejando a algunos clientes que cierren cuentas BNPL para mejorar su capacidad de endeudamiento. También se ha afirmado que los consumidores que utilizaban BNPL para gestionar el flujo de caja de forma sensata ahora enfrentan barreras para acceder a las hipotecas.

Se pueden evitar los mismos problemas en el Reino Unido si los controles de asequibilidad se diseñan para adaptarse a la naturaleza a corto plazo y sin intereses del BNPL. Sin embargo, sigue siendo discutible si esto proporciona suficiente protección. Las investigaciones muestran que casi uno de cada cinco usuarios de BNPL está acumulando deudas y utilizando tarjetas de crédito para financiar sus pagos.

Pero una regulación estricta crea en sí misma un riesgo importante. Las investigaciones sobre la regulación del crédito al consumo sugieren que si el BNPL se vuelve inaccesible, los consumidores vulnerables no dejan simplemente de pedir prestado. En lugar de eso, piden préstamos en otros lugares, a menudo a un costo mucho mayor.

Es posible que recurran a sobregiros con tarifas severas, a prestamistas de día de pago con una supervisión mínima o a préstamos informales sin protección al consumidor.

Al observar quién usa BNPL, los datos demográficos complican aún más la situación. Dado que el uso se concentra en zonas desfavorecidas y entre las poblaciones más jóvenes, el marco regulatorio afectará desproporcionadamente a los grupos con limitaciones financieras.

Para estos usuarios, BNPL a menudo sirve como una herramienta de presupuestación que permite gestionar a lo largo del tiempo el costo de los alimentos u otras compras esenciales. Los controles de asequibilidad pueden proteger a algunas personas de excederse financieramente, pero también significarán que se rechacen transacciones para personas responsables que usan BNPL para administrar gastos predecibles y necesarios.

BNPL se puede utilizar para gestionar gastos. Ascannio/Shutterstock

Las regulaciones tendrán éxito o fracasarán en función de los resultados que sólo podremos medir más adelante. Entonces, si las tasas de incumplimiento de BNPL disminuyen pero el uso de sobregiros no autorizados aumenta, el problema se ha desplazado en lugar de resolverse.

Del mismo modo, analizar a qué grupos demográficos se les niega con mayor frecuencia el permiso de la BNPL mostrará si la regulación excluye desproporcionadamente a las poblaciones vulnerables que pretende proteger.

De cualquier manera, millones de usuarios de BNPL experimentarán cambios materiales en una herramienta financiera que muchos han integrado en sus patrones de gasto rutinarios. Para algunos, particularmente aquellos en riesgo de espirales de deuda, una mayor protección evitará daños financieros.

Para otros, incluidos los usuarios responsables que gestionan el flujo de efectivo durante déficits temporales, los controles de asequibilidad pueden crear nuevas barreras sin proporcionar ninguna protección significativa.