Comprender el grado de apalancamiento operativo en su negocio

Conocer el grado de apalancamiento operativo (DOL) de su negocio puede ayudarlo a predecir cómo un cambio en las ventas afectará sus ganancias . Aquí hay una descripción general de cómo funciona.

El grado de apalancamiento operativo (DOL) es un índice de apalancamiento utilizado en el análisis operativo que brinda información sobre cómo un cambio en las ventas afectará la rentabilidad. Suena complejo, pero es fácil de averiguar si tiene a mano los estados financieros de su empresa de los últimos años y se siente cómodo haciendo algunos cálculos simples. Esto es lo que necesita saber.

Resumen:¿Cuál es el grado de apalancamiento operativo (DOL)?

El DOL es un índice financiero que mide cómo cambia el ingreso operativo de una empresa en función de un cambio porcentual en sus ventas. El ingreso operativo es una medida de la ganancia que obtiene una empresa después de pagar sus gastos operativos. Puede calcular el suyo para un año determinado utilizando esta fórmula de ingresos operativos:

Ingresos operativos =Ingresos brutos - Gastos operativos

Aunque algunas personas usan los términos indistintamente, el ingreso operativo difiere de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), aunque son similares. La fórmula EBIT también incluye ingresos y gastos no operativos, que son ganancias o pérdidas no relacionadas con el negocio principal de la empresa.

La fórmula de ingresos operativos no incluye esto. Se enfoca en los costos principales, aquellos directamente relacionados con la producción del producto de la empresa, y algunos costos indirectos, como los asociados con el mantenimiento de un espacio de oficina.

Siempre que conozca las ventas de su empresa y cómo calcular sus ingresos operativos, calcular su DOL no es demasiado difícil. Si solo está aquí por la fórmula, puede omitir algunas secciones para aprender a calcular la suya.

Una empresa puede tener un DOL alto o bajo. Un DOL alto generalmente indica que una empresa tiene una mayor proporción de costos fijos frente a costos variables. Esto significa que aumentar sus ventas podría causar un aumento significativo en los ingresos operativos, pero también significa que la empresa tiene un mayor riesgo operativo.

Si hay una recesión económica o la empresa tiene dificultades para vender su producto o servicio, sus ganancias podrían caer en picado ya que sus altos costos fijos seguirán siendo los mismos, independientemente de cuánto esté vendiendo la empresa.

Un DOL bajo generalmente indica una empresa con una relación de costos variables más alta, también conocida como relación de gastos variables. Esto significa que tiene costos variables más altos y costos fijos modestos. Cuando las empresas con un DOL bajo venden más productos, tendrán costos variables más altos, por lo que los ingresos operativos no aumentarán tan drásticamente como lo haría una empresa con un DOL alto y menos costos variables.

Pero dado que las empresas con DOL bajos suelen tener costos fijos más bajos, no tienen que vender tanto para cubrir estos gastos y pueden sobrellevar mejor los altibajos económicos.

Al determinar si tiene un DOL alto o bajo, compare su negocio con otros en su industria en lugar de mirar los negocios en general. Algunas industrias naturalmente tienen costos fijos más altos que otras.

Por ejemplo, una empresa de software suele tener más costes fijos, incluidos los salarios a menudo altos de los desarrolladores, mientras que una tienda minorista puede tener costes fijos más bajos pero más costes variables debido a la compra y venta frecuente de productos. Centrarse en su propia industria vertical es la mejor manera de evaluar su posición en comparación con la competencia.

Grado de apalancamiento operativo (DOL) versus grado de apalancamiento combinado:¿Cuál es la diferencia?

El grado de apalancamiento combinado (DCL) es otro índice financiero que surge en la contabilidad. Se utiliza para evaluar cómo el DOL y el grado de apalancamiento financiero (DFL) afectan las ganancias por acción (EPS) de una empresa.

DFL es otro índice de apalancamiento. Esto le indica qué tan sensible es el EPS de la empresa a las fluctuaciones en los ingresos operativos debido a cambios en la estructura de capital o la combinación de deuda y capital que utiliza el negocio para financiar sus operaciones. Así es como se calcula DFL:

DFL =% de cambio en EPS / % de cambio en ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Una vez que conozca su DFL y su DOL, que puede calcular utilizando la fórmula descrita en la siguiente sección, determinar su grado de apalancamiento combinado (DCL) es fácil. Simplemente multiplica los dos juntos:

DCL =DOL x DFL

Las empresas utilizan DCL para determinar cuáles son sus mejores niveles de apalancamiento financiero y operativo para que puedan maximizar sus ganancias. Sin embargo, no todas las empresas analizan tanto el DOL como el DFL. Aquellos que no usen ambos no tendrán uso para la fórmula DCL.

Cómo calcular el grado de apalancamiento operativo (DOL)

Siga los pasos a continuación para calcular el DOL de su negocio.

1. Calcule su cambio porcentual en EBIT

Para calcular su EBIT para un año determinado, necesita conocer sus ventas para ese año, así como sus gastos operativos. Reste sus gastos operativos de sus ventas para obtener su EBIT. Por ejemplo, si sus ventas fueron de $250 000 y sus gastos operativos fueron de $50 000, su EBIT sería de $200 000. Para calcular un cambio porcentual en su EBIT, digamos, del año uno al año dos de su negocio, usaría la siguiente fórmula:

% Cambio en EBIT =((EBIT Y2 / EBIT Y1) - 1) x 100

2. Calcule su cambio porcentual en las ventas

Puede calcular su cambio porcentual en las ventas de un año al siguiente con esta fórmula:

% de cambio en ventas =(Ventas Y2 / Ventas Y1) - 1) x 100

3. Divida su cambio porcentual en EBIT por su cambio porcentual en ventas

Una vez que tenga los resultados de los dos pasos anteriores, calcular su DOL es una simple división:

DOL =% Cambio en EBIT / % Cambio en Ventas

Ejemplo de cómo utilizar el grado de apalancamiento operativo (DOL)

Para ilustrar cómo funciona esto, consideremos un negocio hipotético que ganó $400 000 en ventas en su primer año y $500 000 en su segundo año. Sus gastos operativos en el primer año fueron de $75.000 y en el segundo año fueron de $90.000.

	año uno	segundo año
Ventas anuales	$400,000	$500,000
Gastos de funcionamiento	$75,000	$90,000
EBIT	$325,000	$410,000

Primero, calcularíamos el EBIT de la compañía para ambos años. Su EBIT del año uno sería de $325 000 ($400 000 - $75 000) y su EBIT del segundo año sería de $410 000 ($500 000 - $90 000).

A continuación, calculamos el cambio porcentual en EBIT del año uno al año dos utilizando la fórmula anterior. Dividimos el EBIT de $410 000 del segundo año por el EBIT de $325 000 del primer año, restamos 1 y lo multiplicamos por 100, lo que nos deja aproximadamente un 26,2 %.

Luego, calcularíamos el cambio porcentual en las ventas dividiendo los $500 000 en ventas en el año dos por los $400 000 del año uno, restando 1 y multiplicando por 100 para obtener el 25 %.

El paso final es dividir el cambio en EBIT (26,2 %) por el cambio en ventas (25 %) para obtener 1,048. Ese es el DOL de la compañía. Esto le indica que por cada cambio del 1 % en las ventas de la empresa, su ingreso operativo cambiará aproximadamente un 1,048 %.

Ahora es tu turno

Si es responsable de la contabilidad de pequeñas empresas en su empresa, debe saber cómo calcular su DOL. Busque en su libro mayor y anote las cifras importantes que necesita, o búsquelas en su software de contabilidad. Luego, siga los pasos anteriores para determinar su DOL y verifíquelo periódicamente para ver cómo cambia.