Encontrar acciones rentables:una guía para invertir en el mercado de valores

El potencial de generación de riqueza del mercado de valores es enorme. Creo que todos nos damos cuenta de eso. Sin embargo, el debate de larga data es si es mejor invertir en acciones individuales (o en fondos que hagan precisamente eso), o si es mejor simplemente poner su dinero en un fondo indexado. La mayoría de los fondos no logran ganarle al mercado, por lo que parecería que los fondos indexados son la mejor opción.

Si bien es cierto que la inversión indexada tiene algunas ventajas, y algunos fondos mutuos se desempeñan mejor que los índices, ningún índice o fondo ofrecerá jamás el potencial alcista de invertir en acciones individuales. Es una cuestión de matemáticas.

Los índices y fondos incluyen muchas acciones que se mueven en todas direcciones. Una de esas acciones podría duplicar su precio durante el año, pero como a la mayoría de las demás de la colección les irá mucho menos bien, el rendimiento del índice o del fondo será mucho menor que la ganancia de esa acción. Sin embargo, a un inversor que tuviera esas acciones por sí solo le habría ido bastante bien.

Por supuesto, debe poder encontrar las acciones que superen a los índices y fondos.

¿Cómo encuentro buenas acciones?

Los requisitos para el éxito en el mercado de valores son muy parecidos a los requisitos para el éxito en cualquier otra empresa. La preparación adecuada es una de ellas (potencialmente la más importante) y una parte importante de la preparación consiste en tener un objetivo firme en mente. Como inversor, eso normalmente significa buscar la apreciación del capital o la búsqueda de ingresos, o alguna combinación de ambas. A los efectos de la discusión aquí, me centraré en la apreciación del capital.

Otra parte de la ecuación es el plazo. No me refiero a cuánto tiempo tienes para jubilarte. Hay mucha literatura en los círculos de planificación financiera sobre cómo se deben estructurar las inversiones desde esa perspectiva. A lo que me refiero aquí es a cuánto tiempo espera mantener una determinada posición de acciones en su cartera.

¿Es usted un inversor paciente que compra y mantiene a largo plazo y que no tendrá problemas para soportar los inevitables altibajos del mercado? ¿O es alguien que quiere más acción, no tiene la paciencia para mantener acciones durante años seguidos y/o no puede soportar la idea de que en algunos momentos sus posiciones podrían ir en su contra durante largos períodos de tiempo?

Puede que no siempre seas uno u otro. Sin embargo, es importante saber en qué modo se encuentra cuando busca elegir buenas acciones. Muchos actores del mercado de valores se meten en problemas porque entran en una posición pensando que son un tipo de jugador y cambian de opinión una vez que los precios comienzan a moverse.

Análisis fundamental

Si se encuentra en la primera categoría, entonces su objetivo al tratar de encontrar buenas acciones de inversión es mirar el panorama general. Eres Warren Buffett. Nos fijamos en la empresa y su equipo directivo. Se analizan sus negocios y, en muchos casos, la economía en general. Lo que está tratando de identificar es una empresa cuyo valor aumentará constantemente con el tiempo.

¿Cómo haces eso? Pensando en lo que se necesita para que una empresa crezca y obtenga ganancias de manera sostenida.

¿Qué tienen empresas así? Tienen equipos de gestión sólidos que saben lo que están haciendo, que tienen una visión a largo plazo y que no están preocupados por los resultados trimestrales ni por las fluctuaciones del precio de las acciones. Se encuentran en sectores (o nichos) empresariales en crecimiento donde la competencia no es tan intensa como para que nadie pueda ganar dinero.

Este tipo de enfoque para observar las empresas generalmente se denomina análisis fundamental. Los fundamentos son los elementos subyacentes que determinan el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo de una empresa.

La idea es que estás dando tu dinero a personas realmente capaces y haciendo que lo utilicen bien en sus negocios. Luego les dejas hacer lo suyo de la forma que mejor les parezca. Mientras continúen haciendo cosas buenas y mantengan el negocio encaminado hacia un crecimiento positivo en valor, usted seguirá invirtiendo. Quizás en algún momento retire su inversión. Tal vez se lo dejes a tus hijos o lo dones a una organización benéfica. Cualquiera que sea el caso, es de esperar que el valor de su participación en la empresa haya aumentado considerablemente en ese momento.

Análisis de seguridad de Benjamin Graham y David L. Dodd es el texto clásico para el análisis fundamental del mercado de valores. También puede encontrar una breve descripción general en StockCharts.com.

Análisis Técnico

Ahora bien, si se encuentra en la segunda categoría en la que no va a simplemente comprar una acción y guardarla bajo llave, debe pensar más específicamente en su período de tenencia. Con esto no quiero decir que mantendrás una acción durante un período de tiempo exacto y eso es todo. Sólo quiero decir que debes tener una idea de cuánto tiempo esperarías estar en el puesto. Todavía podrían pasar años, o meses o semanas.

La ventaja del inversor a largo plazo es que no necesita preocuparse por las fluctuaciones del precio de las acciones. Invierten basándose en el crecimiento a largo plazo de la empresa, asumiendo que el precio de las acciones generalmente seguirá aproximadamente el mismo ritmo.

Los actores de menor plazo (a menudo denominados comerciantes) deben ser conscientes de la acción del precio a mediano y corto plazo. En términos generales, cuanto más corto sea el horizonte temporal de tenencia esperado, más tendrá que concentrarse en la acción del precio. Esto se debe a que los fundamentos mencionados anteriormente suelen ser elementos de movimiento lento que se desarrollan en períodos de tiempo más largos. No cambian rápidamente, por lo que no pueden influir mucho en los movimientos de precios a corto plazo.

Lo que quiero decir con esto es que los precios de las acciones pueden variar en el corto plazo debido a muchos factores. Podrían ser noticias, datos económicos, cambios en las tasas de interés, el entorno general del mercado y muchas otras cosas. El hecho de que una empresa esté ganando dinero a manos llenas no significa que el precio de las acciones vaya a subir. Si la empresa continúa haciendo eso, las acciones probablemente subirán eventualmente, pero mientras tanto, otros factores podrían hacer que se desvíen o incluso caigan. Esto es algo que desconcierta a muchos nuevos inversores.

Centrarse principalmente en el precio lo lleva al ámbito del análisis técnico. Este enfoque busca identificar patrones de movimiento de precios en el mercado con el fin de determinar la probable dirección futura. Esto también se conoce como sincronización del mercado, que básicamente significa buscar definir buenos puntos en los que comprar y vender. Muchos inversores en acciones utilizan el análisis fundamental para encontrar buenas empresas y luego utilizan el análisis técnico para intentar elegir el mejor momento para comprar acciones.

Análisis Técnico de los Mercados Financieros es ampliamente considerada la fuente definitiva sobre el tema. StockCharts.com ofrece una introducción al análisis técnico.

Inversión de valor

Hasta este punto, notará que todavía no he usado el término inversión en valor. Mucha gente se referiría a Warren Buffett como un inversor de valor y, como tal, colocaría la inversión de valor en la categoría de inversión a largo plazo.

Sin embargo, la inversión en valor no tiene por qué ser un enfoque del tipo “cómpralo y entiérralo”. De hecho, supongo que la mayoría de la gente lo considera el proceso de identificar acciones que cotizan fuera de línea con el valor de la empresa en cuestión. Utilizan cualquier número de métricas para determinar cuánto deberían valer las acciones de una empresa. Si la acción no está cerca de ese valor, la comprarán o la venderán con la expectativa de que eventualmente vuelva a estar en línea. En la mayoría de los casos, una vez que eso suceda, se saldrá de la posición de acciones.

Probablemente todo esto te suene muy familiar. Sin duda habrá oído hablar de analistas de Wall Street que publican objetivos de precios y calificaciones y cosas así. Generalmente utilizan el análisis fundamental para determinar cuál creen que es el valor de la empresa en este momento (ajustándolo a la nueva información, por supuesto). Luego miran el precio actual para ver cómo coincide con lo que les dicen sus cálculos de valoración.

Si desea obtener más información sobre la inversión en valor, considere el clásico de Benjamin Graham, El inversor inteligente. . The Motley Fool tiene una entrevista con Bruce Greenwald sobre los tres pasos de la inversión en valor.

Se necesita trabajo

Independientemente del tipo de actor del mercado de valores que sea, no existen enfoques que no requieran esfuerzo de su parte para elegir las buenas acciones. Incluso si tienes a alguien que te da recomendaciones, debes hacer tu propia diligencia debida para ver si realmente encajan con lo que estás tratando de hacer en el mercado.

También tenga en cuenta que no importa en qué plazo invierta/negocie, siempre debe adoptar una visión a más largo plazo. . Es extremadamente improbable que una determinada posición en acciones le haga rico en un corto período de tiempo. Si intenta obtener una gran puntuación en cualquier operación, probablemente terminará perdiendo mucho dinero. La acumulación de riqueza en los mercados se logra mejor mediante un crecimiento constante, poniendo el poder de la capitalización a su favor.