Warren Buffett:estrategias de inversión para la volatilidad del mercado y el crecimiento a largo plazo

Berkshire Hathaway celebró su junta anual de accionistas durante el fin de semana. La empresa, dirigida por Charlie Munger y Warren Buffett (el hombre más rico del mundo y uno de mis héroes personales), sigue teniendo buenos resultados, aunque Buffett advirtió a los accionistas que no esperaran retornos estelares continuos como en años pasados. "Cualquiera que espere que nos acerquemos a replicar el pasado debería vender sus acciones", dijo Buffett. "No va a suceder. Creo que vamos a obtener resultados decentes con el tiempo, pero no vamos a obtener resultados indecentes".

Tuve la oportunidad de asistir a la reunión de este año, que atrajo a unas 31.000 personas a Omaha, Nebraska. No soy accionista de Berkshire Hathaway, pero tuve acceso a un billete. Al final, no tuve tiempo y fue difícil justificar el costo. En cambio, pasé parte del fin de semana leyendo algunas de las cartas anuales de Warren Buffett a los accionistas, por las que es muy conocido. Aunque estas cartas incluyen muchos números, están intercaladas con consejos prácticos de inversión, observaciones astutas sobre la economía y mucho humor campechano. Su carta de 1997 contiene algunos consejos apropiados para nuestro volátil mercado actual.

Un breve cuestionario:si planea comer hamburguesas durante toda su vida y no es productor de ganado, ¿debería desear precios más altos o más bajos para la carne vacuna? Del mismo modo, si va a comprar un automóvil de vez en cuando pero no es fabricante de automóviles, ¿debería preferir precios más altos o más bajos? Estas preguntas, por supuesto, se responden solas.

Pero ahora, para el examen final:si espera ser un ahorrador neto durante los próximos cinco años, ¿debería esperar un mercado de valores más alto o más bajo durante ese período? Muchos inversores se equivocan en esto. Aunque van a ser compradores netos de acciones durante muchos años, se alegran cuando los precios de las acciones suben y se deprimen cuando bajan. De hecho, se alegran porque han subido los precios de las “hamburguesas” que pronto comprarán. Esta reacción no tiene sentido. Sólo aquellos que en un futuro próximo serán vendedores de acciones deberían alegrarse de ver subir las acciones. Los posibles compradores deberían preferir precios a la baja.

Esa es la parte de la carta que se cita con más frecuencia. Pero creo que los siguientes párrafos son igualmente interesantes porque demuestran cómo pone esta filosofía en práctica.

Para los accionistas de Berkshire que no esperan vender, la elección es aún más clara. Para empezar, nuestros propietarios ahorran automáticamente incluso si gastan cada centavo que ganan personalmente:Berkshire “ahorra” para ellos reteniendo todas las ganancias y luego utiliza estos ahorros para comprar negocios y valores. Claramente, cuanto más baratas hagamos estas compras, más rentable será el programa de ahorro indirecto de nuestros propietarios.

Además, a través de Berkshire usted posee importantes posiciones en empresas que constantemente recompran sus acciones. Los beneficios que nos brindan estos programas crecen a medida que caen los precios:cuando los precios de las acciones son bajos, los fondos que una participada gasta en recompras aumentan nuestra propiedad de esa empresa en una cantidad mayor que cuando los precios son más altos. Por ejemplo, las recompras que Coca-Cola, The Washington Post y Wells Fargo realizaron en años anteriores a precios muy bajos beneficiaron a Berkshire mucho más que las recompras actuales, realizadas a precios más elevados.

Al final de cada año, alrededor del 97% de las acciones de Berkshire están en manos de los mismos inversores que las poseían a principios de año. Eso los convierte en ahorradores. Por lo tanto, deberían alegrarse cuando los mercados caen y permitirnos a nosotros y a nuestras empresas invertir fondos de manera más ventajosa.

Así que sonríe cuando leas un titular que diga “Los inversores pierden a medida que cae el mercado”. Edítelo mentalmente como "Los desinversores pierden a medida que cae el mercado, pero los inversores ganan". Aunque los escritores a menudo olvidan esta perogrullada, hay un comprador para cada vendedor y lo que perjudica a uno necesariamente ayuda al otro. (Como dicen en los partidos de golf:“Cada putt hace feliz a alguien”).

Es un consejo sensato, pero muy fácil de olvidar cuando ve caer en picado el valor de sus inversiones. Y esta es sólo una parte de una carta a los accionistas. ¡Aún me quedan más de veinte libros más por leer!

Aunque no tuve tiempo de hacer la peregrinación a Omaha este año, es posible que la oportunidad se presente en el futuro. Eso espero. Creo que sería divertido asistir a este “Woodstock para capitalistas”, que aparentemente incluye una sala de exposiciones llena de vendedores de las empresas que posee Berkshire Hathaway.

J.D. Roth

En 2006, J.D. fundó Get Rich Slowly para documentar su búsqueda para salir de sus deudas. Con el tiempo, aprendió a ahorrar y a invertir. ¡Hoy ha logrado jubilarse anticipadamente! Quiere ayudarle a dominar su dinero y su vida. Sin estafas. Sin trucos. Solo consejos financieros inteligentes para ayudarte a alcanzar tus objetivos.

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