Asignación de activos:una guía para principiantes para crear su cartera de inversiones

En mi última publicación en Get Rich Slowly, expliqué los conceptos básicos de la inversión pasiva y por qué es una buena estrategia. Exploré las diferencias entre los fondos indexados y los fondos cotizados en bolsa (ETF) y mostré cómo son excelentes herramientas para los inversores pasivos. Mi artículo terminó con un desenfadado “simplemente elige algunos fondos indexados básicos y listo”. Pero en realidad hay algunos pasos más antes de realizar cualquier inversión.

Una de las claves de la inversión es decidir la asignación de sus activos. “Pero ¿qué es ¿Asignación de activos?” preguntas. La asignación de activos es la cantidad relativa de cada clase de activos en su cartera y determina cuánto riesgo tiene su cartera. ¿Aún estás confundido? Echemos un vistazo más de cerca.

Clases de activos

Una clase de activo es simplemente un grupo de inversiones similares cuyos precios tienden a moverse juntos. En otras palabras, sus movimientos de precios están al menos parcialmente correlacionados.

Las clases de activos se pueden definir a un nivel muy general (“acciones”, “bonos”) o a un nivel más específico (“compañías petroleras”, “bonos municipales”). Dado que la mayoría de las compañías petroleras ganan dinero basándose en variables similares, como el precio del petróleo, los precios de las acciones de la mayoría de las compañías petroleras tienden a subir o bajar juntas.

El concepto de clases de activos es importante. Uno de sus objetivos al crear una cartera de inversiones es practicar la diversificación, utilizar clases de activos que no estén correlacionadas entre sí. Es decir, desea una cartera en la que no todas las inversiones se muevan en la misma dirección al mismo tiempo.

Cuando sus activos no están correlacionados, si una de sus clases de activos tiene un mal desempeño (como las acciones en 2008), sus otras clases de activos (como el efectivo) ayudarán a compensarlo. Esto también funciona al revés:si las acciones obtienen buenos resultados, entonces el resto de clases de activos probablemente reducirán el rendimiento general.

La diversificación reduce la volatilidad de su cartera. Si solo posee acciones, entonces podría tener años en los que obtenga un rendimiento del -40% o del +40%. Si posee una combinación de acciones, bonos y efectivo, sus mejores y peores años serán mucho menos dramáticos que con una cartera exclusivamente de acciones.

Las clases de activos generales incluyen:

• Acciones. Podrían ser acciones de empresas individuales o acciones de un fondo mutuo de acciones, un ETF o un fondo indexado.
• Renta fija. Cualquier tipo de bono, fondo mutuo de bonos o certificado de depósito.
• Efectivo. Por lo general, dinero en una cuenta de ahorros con intereses altos, pero también podría incluir dinero cuidadosamente escondido debajo del colchón.

Hay muchas clases de activos diferentes. Es importante estar familiarizado con las clases de activos generales (acciones, bonos, efectivo, bienes raíces, metales preciosos, etc.) y luego aprender sobre clases más específicas solo si son aplicables a su situación.

Asignación de activos

La asignación de activos se refiere a la cantidad de las distintas clases de activos que tiene en su cartera. Un inversor de mayor edad y más conservador podría tener una asignación de activos para la jubilación que contenga principalmente inversiones de renta fija (80% bonos y 20% acciones, por ejemplo). Un inversor más joven y agresivo podría invertir la mayor parte de sus inversiones en acciones.

Muchas personas cometen el error de pensar que es necesario elegir entre todos los activos de riesgo (acciones) o todas las inversiones seguras (efectivo). En realidad, deberías elegir un término medio. Los activos más riesgosos, como las acciones, tienen una tasa de rendimiento esperada más alta. Si su horizonte temporal de inversión es lo suficientemente largo, no evite por completo las acciones sólo porque son más volátiles que la renta fija o el efectivo.

Una cuenta de jubilación con un horizonte temporal de inversión prolongado podría tener el 80% de la cartera invertida en acciones y el 20% en bonos. Si esto es demasiado volátil para su estómago y le cuesta dormir por la noche, considere cambiar algunas de las acciones por bonos o efectivo para que su asignación de activos tenga un perfil menos riesgoso, como 60 % de acciones y 40 % de bonos.

Horizonte temporal de inversión

El horizonte temporal de inversión es el período de tiempo hasta que necesite el dinero en su cuenta de inversión. Sencillo, ¿verdad?

Algunas clases de activos, como el efectivo, son muy seguras. Si tienes $5,000 en una cuenta de ahorros, puedes dormir muy tranquilo sabiendo que dentro de 6 meses todavía tendrás al menos $5,000 en esa cuenta. Si invierte sus $5,000 en una clase de activo más riesgosa, como acciones (o un fondo mutuo de acciones), entonces en 6 meses su inversión podría valer más de $5,000, o podría valer menos. (Quizás mucho menos.)

Si está invirtiendo dinero que no necesita durante mucho tiempo (20 años, por ejemplo), entonces podría considerar invertirlo en inversiones más riesgosas, como un fondo mutuo de acciones. Si necesita el dinero en un período de tiempo más corto (como 6 meses), entonces debe invertirlo en una clase de activo seguro, como efectivo. La idea es maximizar las posibilidades de que su dinero esté ahí cuando lo necesite. Si está ahorrando para el pago inicial de una casa que necesitará el próximo año, el rendimiento que obtenga ese año no es tan importante como la necesidad de que ese pago inicial conserve su valor.

Hay otros factores a considerar. Por ejemplo, alguien que se acerca a la jubilación podría querer comenzar a retirar sus inversiones en unos pocos años, pero la mayor parte del dinero no será necesario hasta muchos años después de comenzar la jubilación. Pasar a una cartera de bonos al 100% en esa situación probablemente sea demasiado conservador.

Reequilibrio

Reequilibrar su cartera es una parte importante de la inversión. El reequilibrio de la cartera se logra restableciendo ocasionalmente las proporciones de cada clase de activos a su porcentaje original.

Por ejemplo, supongamos que Susan acaba de ganar 50.000 dólares jugando a la lotería. Después de leer un poco, decide que la asignación de activos de su cartera será 60% acciones y 40% bonos.

Un año después, Susan comprueba el valor de su cartera y nota que las acciones han bajado. Ahora sólo representan el 50% de su cartera en lugar del 60% que ella considera ideal. Los bonos también representan ahora el 50% de su cartera en lugar del 40% original. Para volver a las proporciones originales, Susan decide reequilibrar su cartera para que la asignación de activos sea la misma que cuando empezó.

Para ello, vende algunos de los bonos y utiliza el dinero para comprar algunas acciones. Otra opción sería que ella hiciera cualquier nuevo contribuciones sólo a acciones (y ninguna a bonos) para volver a la asignación original.

Hay un par de razones para reequilibrar. En primer lugar, al vender clases de activos cuyo valor ha aumentado y al comprar otras clases de activos que han bajado, se vende caro y se compra barato. En segundo lugar, si no reequilibra, es posible que su asignación de activos (y riesgo de inversión) se vuelva radicalmente diferente de sus niveles previstos.

Resumen

Determinar la mejor asignación de activos para su cartera implica una combinación de:

• Horizonte temporal de inversión:¿cuándo necesita el dinero?
• Perfil de riesgo:¿puedes afrontar los altibajos del mercado de valores?
• Reequilibrio:esto es algo que debes hacer aproximadamente una vez al año.

Es difícil para el inversor medio ver cómo el valor de su cartera sufre cambios bruscos cada vez que los mercados suben y bajan. Con una asignación adecuada de activos, es posible reducir la cantidad de riesgo en su cartera y al mismo tiempo mantener un rendimiento decente, lo que debería ayudarle a dormir mejor por la noche.