Guerra entre Israel y Hamas:impactos económicos y riesgos comerciales globales

Las tensiones geopolíticas globales a menudo desempeñan un papel fundamental en la configuración de las percepciones de las personas sobre el crecimiento económico. Las investigaciones muestran que la preocupación por estos temas puede hacer que las personas y las empresas se vuelvan más cautelosas a la hora de gastar e invertir, lo que en última instancia puede conducir a una recesión económica.

La reciente escalada del conflicto entre Israel y Palestina no es diferente. Los inversores de todo el mundo están preocupados por las repercusiones de esta guerra, especialmente a la luz de un panorama ya sombrío para el crecimiento económico mundial.

El ataque de Hamás del 7 de octubre contra el sur de Israel es el último capítulo de un ciclo de violencia que ha estado ocurriendo en esta región durante décadas y, lamentablemente, no parece tener fin a la vista. Si bien las razones detrás de estos acontecimientos son complejas, las posibles ramificaciones económicas inmediatas y a largo plazo del conflicto son más fáciles de comprender.

Después de todo, si la guerra entre Rusia y Ucrania nos ha enseñado algo es que debemos ser conscientes de las intrincadas interdependencias que dan forma al panorama económico y geopolítico global.

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Cómo los conflictos pueden afectar a la economía

Los conflictos internos e interestatales a menudo tienen un efecto significativo en los índices bursátiles, los tipos de cambio y los precios de las materias primas, y a veces incluso hacen que los precios suban en el período previo a las hostilidades. Sin embargo, el impacto económico a largo plazo suele ser más complicado de evaluar. Los efectos duraderos de acontecimientos incluso aparentemente dramáticos en el comportamiento de los inversores pueden ser difíciles de predecir.

Los conflictos en Oriente Medio tienden a generar picos en los precios del petróleo:pensemos en el embargo de petróleo de la OPEP de 1973-1974, la revolución iraní de 1978-1979, la guerra Irán-Irak iniciada en 1980 y la primera Guerra del Golfo Pérsico en 1990-91. Dado que la región representa casi un tercio del suministro mundial de petróleo, cualquier inestabilidad puede crear incertidumbre en el mercado debido a preocupaciones sobre interrupciones en el suministro mundial de petróleo.

Esta incertidumbre se refleja en la prima de riesgo en los mercados petroleros. Este es el precio pagado por el petróleo negociado con anticipación en los mercados de futuros versus el precio del petróleo en tiempo real. Refleja las ganancias que los especuladores esperan recibir de la compra y venta de petróleo durante una época de conflicto, así como las necesidades de cobertura de las empresas que producen y consumen petróleo y sus preocupaciones sobre la oferta y la demanda.

Y así, el efecto del último conflicto entre Israel y Hamas en los mercados financieros globales dependerá de la participación de otras grandes potencias regionales. Si el conflicto entre Israel y Hamas persiste, el efecto probablemente será limitado y posiblemente exclusivo de los países con exposición comercial directa a Israel o Palestina.

Pero si el conflicto se extiende a las principales naciones productoras de petróleo de la región, como Irán, la economía global podría enfrentar graves repercusiones, ya que los costos de energía para las empresas y los hogares podrían dispararse si se interrumpe el suministro.

Los precios más altos de la energía obstaculizarían los esfuerzos de los bancos centrales por controlar las presiones inflacionarias en la mayoría de las economías avanzadas y emergentes. Si esto conduce a una política monetaria “más alta por más tiempo” que mantenga las tasas de interés elevadas, aumentaría el costo de endeudamiento y refinanciación por parte de gobiernos, empresas y personas.

La historia puede ofrecer algunas ideas sobre cómo podría desarrollarse el impacto en la economía global en estos diferentes escenarios. Por ejemplo, la guerra de 50 días entre Israel y Hamás en 2014, en la que murieron 2.200 personas, en su mayoría civiles, no tuvo ningún efecto significativo en la economía mundial ni en los mercados financieros.

Sin embargo, cuando Israel y Hezbollah se enfrentaron en el Líbano en 2006, los precios del petróleo se dispararon a nivel mundial debido a los temores de un conflicto más amplio en el Medio Oriente.

Qué esperar esta vez

Desafortunadamente, hay otro factor a considerar en este momento. La escalada del conflicto entre Israel y Palestina se ha producido junto con el realineamiento de varias alianzas globales. Este lento avance de la “desglobalización” puede verse en un cambio en las políticas comerciales en los últimos años.

Países como EE. UU. y el Reino Unido están reubicando la actividad económica, incluido el abastecimiento o la fabricación de productos de diferentes países, por la preocupación de depender de proveedores en regiones potencialmente hostiles, así como por el impacto de las importaciones de países con salarios bajos en los mercados laborales locales en dificultades.

Por el momento, estos cambios también pueden verse en las reacciones al ataque de Hamás a Israel. Las Naciones Unidas establecieron inicialmente una solución de dos Estados al conflicto entre Israel y Palestina en 1947 y la reafirmaron en 1974, con un apoyo casi unánime en todo el mundo.

Pero ha habido algunos matices en las reacciones internacionales al ataque. La mayoría de los países occidentales expresaron rápidamente su apoyo al derecho de Israel a defenderse, mientras que países como China y Rusia pidieron un alto el fuego sin adoptar una postura ante Hamás.

Esto sugiere que la cuestión entre Israel y Palestina podría estar relacionada con la tendencia más amplia hacia las nuevas divisiones geopolíticas que ya estaban empezando a surgir antes del ataque de Hamás.

Un conflicto prolongado entre Israel y Palestina, especialmente con la participación de las principales potencias regionales, podría acelerar aún más este realineamiento global y tener consecuencias perjudiciales para el crecimiento económico global.

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Los inversores suelen invertir en oro como eamesBot/Shutterstock

En estas circunstancias, los inversores ya se están preparando para una mayor volatilidad financiera en todos los ámbitos, desde las acciones y los bonos gubernamentales hasta los mercados de materias primas. Los llamados activos de refugio seguro, como el oro, se suelen utilizar como protección contra la abrumadora incertidumbre económica. El precio del oro se ha disparado tras la última escalada en el conflicto palestino-israelí.

Los mercados financieros seguirán vigilando el conflicto entre Israel y Hamás en busca de señales de escalada. Cualquier cosa que haga subir aún más los precios del petróleo reavivará los temores de una mayor inflación.

Desafortunadamente, esto está sucediendo justo cuando muchos países comenzaban a ver cómo la inflación se desaceleraba nuevamente después de dos años de precios al consumidor persistentemente altos.