¿Qué es una desinversión?

Una desinversión (o desinversión) es la disposición de los activos de la empresa o una unidad de negocio a través de una venta, intercambio, cierre, o quiebra La quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes. Puede producirse una eliminación parcial o total, dependiendo de la razón por la cual la gerencia optó por vender o liquidar los recursos de su negocio. Ejemplos de desinversiones incluyen la venta de derechos de propiedad intelectual, adquisiciones y fusiones corporativas, y desinversiones por orden judicial.

¿Cuáles son las razones de una desinversión?

Hay muchas razones por las que una corporación puede decidir que necesita vender un activo, una unidad de negocio, o toda la empresa. Algunas de las razones más comunes incluyen:

1. Vender unidades comerciales redundantes

La mayoría de las empresas deciden vender una parte de sus operaciones principales, si no están actuando, para centrarse más en las unidades que están funcionando bien y son rentables.

2. Generar fondos

Vender una unidad de negocio por dinero en efectivo es una fuente de ingresos sin una obligación financiera vinculante.

3. Para aumentar el valor de reventa

La suma del valor de liquidación de activos individuales de una empresa excede el valor de mercado de sus activos combinados, lo que significa que se obtienen más ganancias en la liquidación que en la retención de activos existentes.

4. Para garantizar la supervivencia o la estabilidad empresarial

Algunas veces, las empresas enfrentan dificultades financieras; por lo tanto, en lugar de cerrar o declararse en quiebra, vender una unidad de negocio proporcionará una solución.

5. Cumplir con los reguladores

Una orden judicial requiere la venta de una empresa para mejorar la competencia en el mercado.

¿Cómo se realiza una desinversión?

Las empresas desinvierten para gestionar de forma eficiente su cartera de activos. Hay múltiples opciones para realizar el proceso y ejecutar la disposición de manera efectiva.

1. Liquidaciones parciales

Vender una subsidiaria comercial a otra empresa para obtener capital y, en su lugar, aplicar los fondos a unidades centrales más productivas.

2. Escisión de escisión

Una estrategia comercial en la que la división o unidad de una empresa se separa y se convierte en una empresa independiente.

3. Escisión dividida

Cuando una empresa se divide en una o más empresas independientes, y consecuentemente, la sociedad matriz se disuelve o deja de existir.

4. Exención de acciones

Un enfoque corporativo en el que la compañía vende una parte de su subsidiaria de propiedad total a través de ofertas públicas iniciales u OPI y aún conserva la administración y el control completos.

Relación con fusiones y adquisiciones (M&A)

Las transacciones de desinversión a menudo se agrupan en el proceso de fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias, y costos de transacción. La mayoría de la gente piensa en el lado de la compra de estas transacciones (negocios de compra), pero las corporaciones también buscan activamente vender activos no rentables o no esenciales para optimizar su negocio.

Revisar constantemente la cartera de activos de una empresa y optimizarla para obtener el mejor rendimiento es una parte importante de la estrategia corporativa.

Ejemplo:GE se deshace de GE Capital

En 2015, la empresa matriz GE decidió que cedería su negocio de GE Capital como parte de un plan de reestructuración. Según un artículo de Fortune, A los inversores les gustó esta transacción por tres razones principales:

1. A los inversores no les gustan los conglomerados (es decir, hay un "descuento diversificado" aplicado a su valoración)
2. Obtener un rendimiento del capital por encima de su costo de capital crea valor (una razón para vender GE Capital)
3. La recompra de acciones puede ser un mejor uso del capital (si el precio es correcto)

Aprender más, lea el artículo de Fortune sobre la venta del negocio y la posterior reestructuración de las operaciones restantes.

Banca de inversión y desarrollo corporativo

Los profesionales financieros más implicados en la venta de activos y unidades de negocio son los banqueros de inversión. ¿Qué hacen los banqueros de inversión? ¿Qué hacen los banqueros de inversión? Los banqueros de inversión pueden trabajar 100 horas a la semana realizando investigaciones, modelado financiero y presentaciones de construcción. Aunque presenta algunos de los puestos más codiciados y económicamente gratificantes de la industria bancaria, La banca de inversión también es una de las trayectorias profesionales más desafiantes y difíciles, Guía de IB y desarrollo corporativo Desarrollo corporativo El desarrollo corporativo es el grupo en una corporación responsable de las decisiones estratégicas para hacer crecer y reestructurar su negocio, establecer alianzas estratégicas, participar en fusiones y adquisiciones (M&A), y / o lograr la excelencia organizacional. Corp Dev también busca oportunidades que aprovechen el valor de la plataforma comercial de la empresa. Profesionales.

Al analizar una desinversión, Los analistas de banca de inversión o desarrollo corporativo realizarán una valoración del activo utilizando modelos financieros y otras técnicas.

Para obtener más información sobre la valoración en relación con las fusiones y adquisiciones, consulte los cursos de modelado financiero en línea de CFI.

Recursos adicionales

Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera como analista financiero, CFI ha creado una amplia biblioteca de recursos para ayudarlo en su camino. Los recursos adicionales incluyen:

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