Comprender la volatilidad del mercado:navegar por las recientes caídas y evitar el pánico

Los mercados financieros de todo el mundo se han visto afectados por los amplios aranceles impuestos por la administración Trump a sus socios comerciales y las rápidas represalias de China.

Los mercados de acciones han registrado sus mayores caídas desde que se produjo la pandemia de COVID en 2020, a medida que aumentaban los temores de una recesión en Estados Unidos. El mineral de hierro, el cobre, el petróleo, el oro y el dólar australiano se han desplomado.

En Wall Street, los principales índices han caído alrededor de un 10% desde que se anunciaron los aranceles, mientras que el Nasdaq, de gran tecnología, ha bajado un 20% desde su reciente pico. Los mercados europeos y asiáticos también se han desplomado.

En Australia, el principal S&P/ASX 200 cayó otro 4,2 % el lunes hasta niveles vistos por última vez en diciembre de 2023, llevando sus pérdidas de tres días desde el anuncio a más del 7 %.

¿Por qué están reaccionando tan mal los mercados?

Los mercados financieros reaccionaron tan negativamente porque los aranceles fueron mucho mayores de lo esperado. Representan la mayor agitación en el comercio mundial en 80 años.

Muchos comerciantes esperaban que los aranceles se utilizaran principalmente como herramienta de negociación. Pero los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump de que los mercados podrían necesitar "tomar medicamentos" parecen sugerir lo contrario.

Se espera que los aranceles debiliten el crecimiento económico en Estados Unidos a medida que los consumidores reduzcan el gasto en importaciones más caras, mientras que las empresas archivan sus planes de inversión. El principal banco estadounidense, JP Morgan, ha estimado que la probabilidad de una recesión en Estados Unidos llega al 60%.

Esto llega en un momento en que la economía estadounidense ya parecía frágil. El muy apreciado modelo GDPNow desarrollado por el Banco de la Reserva Federal de Atlanta indica que el PIB del trimestre de marzo de EE.UU. caerá un 2,8%, y eso fue antes del anuncio arancelario.

Preocupaciones por el crecimiento global

Los temores de una recesión en Estados Unidos y la posibilidad de una desaceleración global han llevado a una liquidación generalizada de los precios de las materias primas, incluidos el mineral de hierro, el cobre y el petróleo. Además, el dólar australiano, que se considera un barómetro del riesgo, ha caído por debajo de los 60 centavos de dólar en las operaciones locales, su nivel más bajo desde 2009.

El tesorero Jim Chalmers el lunes. Dean Lewis/AAP

Si bien se espera que el impacto directo de los aranceles en Australia sea modesto (alrededor del 6% de nuestras exportaciones van a Estados Unidos), el impacto indirecto podría ser sustancial. China, Japón y Corea del Sur juntos absorben más del 50% de las exportaciones de Australia, y todos se han visto afectados por aranceles significativamente más altos.

El tesorero Jim Chalmers dijo el lunes que el impacto directo en la economía australiana sería "manejable".

El efecto total en Australia dependerá de cómo respondan otros países y de si podemos redirigir el comercio a otros mercados.

La rápida caída del dólar australiano ayudará a compensar algunos de los efectos negativos asociados con una desaceleración global y la caída de los precios de las materias primas.

También podemos esperar cierto alivio en las tasas de interés. Los economistas predicen ahora tres recortes más de los tipos de interés por parte del Banco de la Reserva a partir de mayo. Esto alinea a los economistas con las previsiones del mercado financiero.

Leer más:Los aranceles estadounidenses alterarán el comercio mundial. Así puede responder Australia

Aguanta, los mercados se recuperarán

Ver los mercados bursátiles caer tan dramáticamente puede resultar inquietante para cualquier inversor. Sin embargo, es importante señalar que los mercados de valores han experimentado muchas caídas en los últimos 125 años debido a guerras, pandemias, crisis financieras y recesiones. Pero estos impactos en el mercado generalmente han sido temporales.

La historia sugiere que, a largo plazo, los precios de las acciones siguen aumentando, respaldados por economías en crecimiento y mayores ingresos.

Lo más importante que deben recordar los inversores es no entrar en pánico. Ahora no es el momento de decidir cambiar su jubilación u otras inversiones al efectivo. Esto corre el riesgo de perder el próximo repunte y al mismo tiempo cristalizar las pérdidas actuales.

Por ejemplo, a pesar de la fuerte liquidación del mercado en marzo de 2020 cuando entraron en vigor los primeros bloqueos de COVID, el mercado de valores australiano había recuperado completamente esas pérdidas en junio de 2021.

Es una buena práctica que los inversores reevalúen periódicamente su perfil de riesgo para asegurarse de que sea el adecuado para su etapa actual de la vida. Esto significa reducir la asignación a activos de mayor riesgo a medida que los inversores se acercan a la edad de jubilación, y al mismo tiempo mantener un colchón de efectivo para evitar tener que vender activos durante períodos más turbulentos como el actual.

Los superfondos están expuestos a riesgos globales

La liquidación actual ha puesto de relieve un problema potencial al que se enfrenta la industria de la jubilación.

Gran parte de nuestra jubilación se invierte ahora en los mercados bursátiles mundiales, principalmente en Estados Unidos, porque el fondo de ahorro para la jubilación de Australia (de más de 4 billones de dólares australianos) ha superado las oportunidades de inversión disponibles en Australia.

Otro problema que enfrenta la industria de las pensiones es el crecimiento de los ataques cibernéticos, y recientemente varios fondos fueron el objetivo de un ataque. Dado el enorme tamaño de los activos de algunos fondos, parecería que necesitan mejorar su seguridad para estar a la par con la del sistema bancario.