Seguimiento de stock

¿Qué es un stock de seguimiento?

Una acción de rastreo es una oferta de acciones especial emitida por una empresa matriz que rastrea el desempeño financiero de un segmento o división en particular. Las acciones de seguimiento se negociarán en el mercado abierto por separado de las acciones de la empresa matriz.

Las acciones de seguimiento permiten a las empresas más grandes aislar el rendimiento financiero de un segmento de mayor crecimiento. Sucesivamente, el seguimiento de las acciones les brinda a los inversores la capacidad de obtener exposición a un aspecto específico del negocio de una empresa más grande (por ejemplo, la división móvil dentro de un gran proveedor de telecomunicaciones).

Conclusiones clave

• Una acción de rastreo es un valor de capital especializado emitido por una empresa matriz para "rastrear" un determinado segmento o división de la corporación.
• Las acciones de seguimiento de una empresa se negociarán en el mercado abierto independientemente de las acciones de la matriz.
• El rendimiento de las acciones de seguimiento estará vinculado en gran medida al éxito de la división a la que realiza el seguimiento. no la empresa en general.
• Las empresas emiten acciones de seguimiento para obtener capital y brindar a los inversores la oportunidad de obtener exposición a una división específica.
• Las acciones de seguimiento conllevan el mismo riesgo que cualquier otra acción y, por lo general, no incluyen los derechos de voto de los accionistas.

Comprensión de las acciones de seguimiento

Cuando una empresa matriz emite acciones de seguimiento, todos los ingresos y gastos de la división correspondiente se separan de los estados financieros de la empresa matriz. El rendimiento a largo plazo de las acciones de seguimiento está vinculado a las finanzas de la división o segmento que sigue, no la empresa matriz.

Si a la división le va bien financieramente, es probable que las acciones de seguimiento se aprecien incluso si la empresa matriz tiene un desempeño deficiente. En cambio, si la división se desploma financieramente, es probable que las acciones de seguimiento caigan incluso si la empresa matriz lo está haciendo bien.

Las grandes empresas pueden emitir acciones de seguimiento para separar un segmento que no encaja del todo con el negocio principal. Un ejemplo sería una gran empresa de fabricación con una pequeña división de desarrollo de software.

Las empresas también emiten acciones de seguimiento para aislar una división de alto crecimiento de la matriz más grande de crecimiento más lento. Sin embargo, la empresa matriz y sus accionistas retienen el control de las operaciones de la división.

Las acciones de seguimiento se registran de manera similar a las acciones ordinarias según las regulaciones impuestas por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La emisión y la presentación de informes son esencialmente los mismos que para las nuevas acciones ordinarias. Las empresas incluyen una sección separada para las acciones de seguimiento y las finanzas de la división subyacente en sus informes financieros.

Las acciones de seguimiento se utilizaron con más frecuencia a fines del auge tecnológico de finales de la década de 1990 que ahora, aunque algunas empresas todavía los emiten en la actualidad.

Seguimiento de los beneficios y riesgos de las acciones para los inversores

Las acciones de seguimiento permiten a los inversores la oportunidad de invertir en una parte particular de un negocio mucho más grande. El potencial de apreciación de los conglomerados bien establecidos a menudo es limitado debido a que tienen múltiples divisiones en varias líneas de negocios. El seguimiento de las acciones puede dar a los inversores acceso solo a las partes más prometedoras de una empresa.

El seguimiento de las acciones también permite a los inversores participar en los segmentos comerciales que mejor se ajustan a su propia tolerancia al riesgo. Dicho eso los inversores deben ser conscientes de los riesgos que entraña la compra de acciones de seguimiento cuando la empresa matriz tiene dificultades o no está bien establecida.

La empresa matriz y sus accionistas no ceden el control de las operaciones del segmento de seguimiento. Los inversores de acciones de seguimiento suelen tener derechos de voto limitados o nulos y, en caso de quiebra corporativa en la empresa matriz, los acreedores tendrían un derecho sobre los activos del segmento de seguimiento (incluso si al segmento le estaba yendo bien).

Seguimiento de los beneficios y riesgos de las acciones para las empresas

Las empresas recaudan dinero mediante la emisión de acciones de seguimiento. Los ingresos se pueden utilizar para pagar la deuda, financiar otros proyectos de crecimiento, o invertir más en la división de seguimiento.

Las empresas pueden medir el interés de los inversores en segmentos específicos del negocio a través de la actividad asociada de cada acción de seguimiento. Por ejemplo, un gigante de las telecomunicaciones a gran escala puede optar por utilizar acciones de seguimiento para separar su segmento inalámbrico y sus servicios de telefonía fija. El interés de los inversores en cada división se puede medir en función del rendimiento de cada una de las acciones de seguimiento.

El seguimiento de las existencias también elimina la necesidad de que la administración cree una empresa o entidad legal separada para el segmento de seguimiento. En una situación derivada, por ejemplo, el segmento separado requeriría su propio consejo de administración y equipo de gestión.

Por otro lado, las empresas que emiten acciones de seguimiento podrían estar analizando las mejores partes de su empresa. Si la empresa matriz tiene un rendimiento financiero inferior, el segmento de alto crecimiento asociado con las acciones de seguimiento no podrá ayudar a compensar ese bajo rendimiento.

• El seguimiento de las acciones brinda a los inversores acceso a las divisiones más prometedoras de una empresa.

• El rendimiento del seguimiento de las acciones proviene solo del segmento objeto de seguimiento, no de la empresa matriz en su conjunto.

• La nueva emisión de acciones de seguimiento proporciona a las empresas capital para pagar la deuda y financiar el crecimiento.

• Los inversores pueden perder dinero en el seguimiento de las acciones si la división se desempeña mal, incluso si la empresa matriz lo hace bien.

• Las acciones de seguimiento suelen tener derechos de voto limitados o nulos.

• Si la empresa matriz entra en quiebra, los acreedores pueden tener un derecho sobre los activos del segmento de seguimiento (incluso si le está yendo bien financieramente).

Ejemplo de stock de seguimiento

En 1999, Walt Disney Company emitió acciones de seguimiento para su división de tenencias de Internet, Go.com. Los sitios web de Go.com incluyen ESPN.com, ABCNews.com, Disney en línea, y Disney's Daily Blast. La acción de seguimiento cotiza bajo el símbolo de cotización "GO".

En enero de 2001, justo cuando estallaba la burbuja tecnológica, Disney se vio obligado a cerrar Go.com, despedir a cientos de empleados, y retirar el stock de seguimiento de forma permanente.