¿Qué es un intercambio descentralizado?

Por el tiempo que sepamos los inversores han comprado y vendido criptomonedas utilizando intercambios centralizados tradicionales. El proceso es siempre el mismo:encuentra una buena plataforma, registrar una cuenta, completar el proceso KYC estándar, y comience a invertir en activos digitales.

Pero algo extraño sucedió en 2020. Tanto los desarrolladores como los usuarios se aferraron a la idea de intercambios descentralizados cuando los oráculos se convirtieron en una fuente confiable de datos dentro y fuera de la cadena. Mil millones de dólares se convirtieron en dos y después de más de un año DeFi se convirtió en una idea de casi $ 100 mil millones, con intercambios descentralizados que representan una parte considerable de esa suma.

Con la creciente adopción de DeFi, cada vez más usuarios han migrado a intercambios descentralizados (DEX) que brindan la experiencia completamente opuesta a lo que generalmente encontramos en un CEX. Estos intercambios no imponen verificaciones ni registros, y en cualquier momento dado, la criptografía que intercambia está completamente bajo su control.

Pero, ¿cómo son los intercambios descentralizados? descentralizado y ¿en qué se diferencia su método de operación de las plataformas comerciales centralizadas?

¿Qué es un intercambio descentralizado?

Por definición, cualquier transacción que ocurra de igual a igual se puede considerar como una operación descentralizada.

Si dos fanáticos de las criptomonedas llamaran Beto y Alicia intercambiar Ethereum por, digamos Tether entre nosotros, y toda la transacción se lleva a cabo en una cadena de bloques, el comercio está descentralizado. Si eso sucediera a través de un sistema de terceros, como un intercambio o un custodio, el comercio estaría centralizado.

Por lo tanto, siempre que tengamos comercio de igual a igual que permanezca en todo momento en la cadena de bloques y no interactúe de ninguna manera con una plataforma centralizada, el canje en cuestión está descentralizado.

Los intercambios descentralizados practican el mismo proceso, con la principal diferencia de que imitan las plataformas comerciales centralizadas. Su objetivo es proporcionar una plataforma impulsada por blockchain que ofrezca servicios comerciales y liquidez a los inversores criptográficos. al igual que Binance o Coinbase.

La forma en que lo logran es confiando en el uso de contratos inteligentes, un paquete de código que se ejecuta de forma automática y autónoma una vez que se cumplen ciertas condiciones. Esto significa que los operadores DEX pueden automatizar retiros, depósitos, e intercambios sin tener que autorizarlos personalmente ni iniciar ninguna acción por su parte.

Tipos de intercambios descentralizados

Los contratos inteligentes han permitido a los desarrolladores crear tres formatos principales de intercambios descentralizados:

• DEX con un libro de pedidos en cadena
• DEX con un libro de pedidos fuera de la cadena
• DEX con un creador de mercado automatizado (AMM)
  

Intercambios con libros de pedidos en cadena están completamente descentralizados, considerando que todos los eventos y acciones se registran en la cadena de bloques, lo que garantiza una experiencia comercial completamente transparente. Sin embargo, Dichos intercambios no son prácticos, ya que los usuarios tienen que pagar aún más tarifas y pueden ser ejecutados por otros usuarios que pueden ver las transacciones pendientes en los exploradores de blockchain.

Intercambios con libros de pedidos fuera de la cadena Reducir un poco la descentralización mediante el uso de un sistema centralizado para alojar sus libros de pedidos. En lugar de almacenarse en redes blockchain, Los pedidos en este tipo de intercambio son procesados ​​por una entidad fuera de línea que no está descentralizada. Sin embargo, las operaciones en sí mismas todavía se ejecutan en cadena.

La opción más nueva y más popular es un intercambio con un creador de mercado automatizado . Los AMM rechazan rotundamente los libros de pedidos e implementan una forma radicalmente diferente de procesar y distribuir la liquidez mediante el uso de la teoría de juegos. fórmulas matemáticas, y envolviéndolos en contratos inteligentes.

Casi todos los intercambios descentralizados hoy en día utilizan creadores de mercado automatizados. La implementación más famosa es Uniswap, una plataforma comercial que utiliza la fórmula de producto constante de x * y =k.

Si bien X e Y representan un par comercial de dos tokens diferentes, K es una constante inmutable que debe conservarse en todo momento. Simplemente pon, la fórmula dicta que todos los cambios en los saldos de reserva del par comercial no deben cambiar el producto constante de K. Esto es posible cobrando tarifas por cada operación y transfiriéndola nuevamente a las reservas de liquidez, lo que crea un contrapeso al agregar una presión positiva a la constante K.

Aportando liquidez

La liquidez es la sangre de todo intercambio. Es lo que mantiene vivas las plataformas comerciales y atrae a nuevos usuarios. Entonces, si los DEX están descentralizados, ¿Cómo adquieren liquidez en primer lugar?

Los intercambios descentralizados dependen principalmente de proveedores de liquidez que se dedican a la extracción de liquidez y la agricultura de rendimiento. Estos usuarios están incentivados financieramente para prestar sus criptoactivos a un DEX a cambio de recompensas monetarias. La liquidez otorgada a un intercambio se utiliza para alimentar el intercambio de tokens de un comerciante que tiene que pagar una tarifa por la transacción. Una parte de esta tarifa se devuelve a los proveedores de liquidez a cambio de proporcionar la liquidez original en primer lugar.

Esta relación simbiótica es lo que hace que los intercambios descentralizados prosperen en un ecosistema como el mercado de cifrado. Cada una de las tres partes (operadores de cambio, proveedores de liquidez, y comerciantes) proporciona algo y recibe otra cosa a cambio.

Desventajas de los DEX

De toda esta charla es posible que le hayamos dado la impresión de que los intercambios descentralizados son perfectos y que no tienen nada de malo, ¡pero eso no podría estar más lejos de la verdad!

Hay tres desventajas notables que afectan a los usuarios de casi todos los niveles de habilidades, e incluyen:

• Experiencia de usuario
• Tarifa
• Volumen de comercio
  

Los intercambios descentralizados no son conocidos por ofrecer una gran experiencia de usuario . Son torpes difícil de usar, y buggy. Un veterano de las criptomonedas podría tener más facilidad para comerciar en Uniswap o SushiSwap, pero un principiante probablemente fracasará en el primer paso. Los recién llegados tienden a no entender cómo realizar una transacción, pueden olvidar las contraseñas, frases de semillas, y perder el acceso a sus fondos.

Tarifa son otro problema predominante que rara vez desaparece. Dado que las operaciones se ejecutan mediante contratos inteligentes en lugar de los sistemas centralizados empleados por los intercambios tradicionales, los comerciantes pagan tarifas más altas en promedio. Las tarifas de los intercambios descentralizados no son tan malas, pero siempre que una red está congestionada, los usuarios pueden pagar hasta cientos de dólares por una sola operación.

Aunque los intercambios descentralizados se han puesto al día con los centralizados en términos de liquidez , todavía son eclipsadas por gigantes de la industria como Coinbase y Binance. La liquidez lo es realmente todo, y cuando un DEX no tiene suficiente, es mejor quedarse con plataformas comerciales centralizadas. Los mercados ilíquidos son caóticos para comerciar, ya que tienen altas tasas de deslizamiento y carteras de pedidos vacías entre los principales niveles de precios.

Palabra final

Considerándolo todo, Los intercambios descentralizados son plataformas revolucionarias que han cambiado el mercado de las criptomonedas para siempre. Algunos creen que los DEX pueden convertir las plataformas de cifrado en totalmente independientes del mundo real al brindar a los usuarios una forma de interactuar entre sí únicamente a través de una cadena de bloques.

Todavía tenemos que ver si la nueva ola de intercambios logrará ese objetivo, ya que todavía existen muchos obstáculos. Las tarifas son increíblemente altas, las interfaces comerciales siguen siendo primitivas, y los intercambios descentralizados están lejos de alcanzar el nivel de liquidez que ofrecen las plataformas centralizadas.

Una vez que el sector DeFi madura y los desarrolladores se centran más en la construcción que en la comercialización de productos durante un mercado eufórico, seguramente veremos un cambio de tono positivo. Hasta ese momento Solo los expertos en comercio y las ballenas criptográficas se divertirán utilizando intercambios descentralizados.