¿Qué es un intercambio de divisas?

Un intercambio de divisas (también conocido como intercambio de divisas) es un acuerdo para tomar prestada una moneda y prestar otra simultáneamente en una fecha inicial. luego intercambiando los montos al vencimiento. Es útil para préstamos sin riesgo, ya que los montos intercambiados se utilizan como garantía Colateral Colateral es un activo o propiedad que una persona o entidad ofrece a un prestamista como garantía de un préstamo. Se utiliza como una forma de obtener un préstamo, actuando como una protección contra pérdidas potenciales para el prestamista en caso de que el prestatario no cumpla con sus pagos. para el reembolso.

Resumen

• Un swap de divisas se refiere a un acuerdo para tomar prestada una moneda y prestar otra moneda simultáneamente en una fecha inicial, luego intercambiando los montos al vencimiento.
• La etapa 1 es la transacción al tipo de cambio al contado vigente. La etapa 2 es la transacción al tipo de cambio a plazo predeterminado.
• Los swaps de divisas a corto plazo incluyen tom-next, spot-next y spot-week
• Los swaps de divisas y los swaps de divisas cruzadas difieren en el pago de intereses.

Comprensión de los swaps de divisas

Para que funcione un intercambio de divisas, ambas partes deben poseer una moneda y necesitan la moneda que posee la contraparte. Hay dos "piernas":

Etapa 1 en la fecha inicial

El primer tramo es una transacción al tipo de cambio al contado vigente. Las partes intercambian montos del mismo valor en sus respectivas monedas al tipo de cambio al contado. El tipo de cambio al contado es el tipo de cambio en la fecha inicial.

Etapa 2 en la madurez

El segundo tramo es una transacción a la tasa de interés futura predeterminada al vencimiento. Las partes intercambian montos nuevamente, para que cada parte reciba la moneda que prestó y devuelva la moneda que pidió prestada.

El tipo de cambio a plazo es el tipo de cambio de una transacción futura, determinado entre las partes, y generalmente se basa en las expectativas de apreciación / depreciación relativa de las monedas. Las expectativas surgen de las tasas de interés que ofrecen las monedas, como se demuestra en la paridad de tipos de interés. Si la moneda A ofrece una tasa de interés más alta, es para compensar la depreciación esperada frente a la moneda B y viceversa.

Los swaps de divisas son útiles para pedir prestado / prestar montos sin obtener un préstamo transfronterizo Financiamiento transfronterizo El financiamiento transfronterizo es el proceso de obtención de fondos fuera de la frontera del país de origen. Es útil para las empresas multinacionales. También elimina el riesgo de tipo de cambio al bloquear el tipo de cambio a plazo, dar a conocer el pago futuro.

Ejemplo practico

El partido A es canadiense y necesita euros. El Partido B es europeo y necesita CAD. Las partes celebran hoy un swap de divisas con vencimiento a seis meses. Acuerdan intercambiar 1, 000, 000 EUR, o equivalentemente 1, 500, 000 CAD al tipo de cambio al contado de 1,5 EUR / CAD. También acuerdan una tasa a plazo de 1,6 EUR / CAD porque esperan que el dólar canadiense se deprecie en relación con el euro.

Hoy dia, La parte A recibe 1, 000, 000 Euros y da 1, 500, 000 dólares canadienses a la fiesta B. En seis meses, La parte A devuelve 1, 000, 000 EUR y recibe (1, 000, 000 EUR * 1,6 EUR / CAD =1, 600, 000 CAD) de la Fiesta B, poner fin al canje de divisas.

Swap de divisas a corto plazo

Los swaps de divisas a corto plazo se refieren a aquellos con un vencimiento de hasta un mes. El mercado de divisas utiliza diferentes métodos abreviados para los swaps de divisas a corto plazo, incluso:

1. Noche (O / N) - Un canje de hoy contra mañana
2. Tom-Siguiente (T / N) - Un canje de mañana contra el día siguiente
3. Spot-Siguiente (S / N) - Un lugar de inicio de intercambio (T + 2) contra el día siguiente
4. Spot-semana (S / W) - Un lugar de inicio de intercambio contra una semana después

Swap de divisas frente a Swap de divisas cruzadas

Los swaps de divisas y los swaps de divisas cruzadas son muy similares y, a menudo, se confunden como sinónimos.

La principal diferencia entre los dos son los pagos de intereses. En un intercambio de divisas cruzadas, ambas partes deben pagar pagos de intereses periódicos en la moneda que están pidiendo prestado. A diferencia de un intercambio de divisas en el que las partes poseen la cantidad que están intercambiando, las partes de intercambio de divisas están prestando el monto de su banco nacional y luego intercambiando los préstamos.

Por lo tanto, mientras que los swaps de divisas no tienen riesgo porque el monto intercambiado actúa como garantía para el reembolso, Los swaps de divisas cruzadas son un poco más riesgosos. Existe riesgo de incumplimiento Riesgo de incumplimiento Riesgo de incumplimiento, también llamada probabilidad de incumplimiento, es la probabilidad de que un prestatario no realice los pagos completos y puntuales del principal y los intereses, en caso de que la contraparte no cumpla con los pagos de intereses o el pago de la suma global al vencimiento, lo que significa que el partido no puede pagar su préstamo.

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• Riesgo de moneda Riesgo de moneda Riesgo de moneda, o riesgo de tipo de cambio, se refiere a la exposición que enfrentan los inversores o empresas que operan en diferentes países, con respecto a ganancias o pérdidas impredecibles debido a cambios en el valor de una moneda en relación con otra moneda.
• Tipos de cambio fijos frente a tipos de cambio fijos Tipos de cambio fijos frente a tipos de cambio fijos Los tipos de cambio de moneda extranjera miden la fortaleza de una moneda en relación con otra. La fortaleza de una moneda depende de varios factores, como su tasa de inflación, las tasas de interés vigentes en su país de origen, o la estabilidad del gobierno, para nombrar unos pocos.
• Tipo de cambio a plazo Tipo de cambio a plazo El tipo de cambio a plazo, en lenguaje sencillo, es la expectativa calculada del rendimiento de un bono que, teóricamente, ocurrirá en el futuro inmediato, generalmente unos meses (o incluso algunos años) desde el momento del cálculo. La consideración del tipo de interés a plazo se utiliza casi exclusivamente cuando se habla de la compra de letras del Tesoro.
• Paridad de tipo de interés (IRP) Paridad de tipo de interés (IRP) La paridad de tipo de interés (IRP) es una teoría sobre la relación entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio al contado esperado o tipo de cambio a plazo de dos monedas, basado en tasas de interés. La teoría sostiene que el tipo de cambio a plazo debe ser igual al tipo de cambio al contado multiplicado por el tipo de interés del país de origen, dividido por la tasa de interés del país extranjero.