¿Qué es UMA?

Los derivados son instrumentos financieros que obtienen su valor del valor de algún activo subyacente. Piense en derivados como operaciones sobre operaciones; especulación sobre la especulación. Vienen en muchas formas diferentes, los más conocidos son los contratos de opciones y futuros. El mercado global de derivados tiene un valor de entre $ 500 billones y hasta más de un billón de dólares, sin embargo, estos mercados financieros tradicionalmente no son muy inclusivos.

Por lo general, Solo los inversores institucionales (gente rica de grandes empresas) pueden negociar derivados, dado que hacerlo requiere que los inversores abran cuentas de corretaje, tener cubos de dinero, y una gran tolerancia al riesgo. Y para aprovechar al máximo los derivados, los inversores necesitan apostar mucho más dinero para mantener estos complicados, puestos de riesgo y potencialmente lucrativos. Si los mercados están en contra del inversor, podría haber repercusiones legales, así como grandes pérdidas. Todo es muy abrumador.

La gama de contratos de derivados que se negocian en los mercados públicos es bastante limitada. Los inversores pueden realizar fácilmente operaciones sencillas, como operaciones de compra y venta, y tal vez algunos contratos de futuros y opciones aquí y allá, pero tendrán más dificultades para encontrar contratos de derivados más personalizados. Eso es para gran disgusto de cualquiera excluido del sistema que quiera participar en el salvaje mundo de las altas finanzas.

Ingrese al acceso universal al mercado, una plataforma de contratos financieros descentralizados construida sobre la cadena de bloques Ethereum que busca brindar a cada comerciante, sí, incluso usted:los medios para entrar en estos complicados acuerdos financieros y crear sus propios acuerdos salvajes. Acceso universal al mercado, mejor conocido como UMA, opera de igual a igual, evitando la necesidad de intermediarios, cámaras de compensación, o asistencia jurídica.

UMA crea derivados sintéticos en la cadena de bloques Ethereum mediante la redacción de contratos inteligentes autoaplicables. Estos contratos inteligentes se rigen puramente por código y mecanismos de verificación descentralizados inteligentes. Gracias a UMA, dos contrapartes pueden crear sus propios contratos financieros sin la necesidad de escalar montañas de burocracia. Todo esto funciona a través de la criptomoneda, por supuesto, y por lo tanto no está regulado y es arriesgado en virtud de su novedad. UMA solo se lanzó en mayo, 2020. Pero la promesa de UMA es dar un vuelco a la infraestructura financiera existente y abrir el comercio de derivados a todos los que sean lo suficientemente valientes como para intentarlo.

Derivados sintéticos:¿Tan buenos como los reales?

Los derivados sintéticos en blockchain no comenzaron con UMA, pero el protocolo de la UMA es una forma muy inteligente de realizarlos. Los derivados sintéticos son activos respaldados por garantías que rastrean el precio de un activo real. Por ejemplo, podría tener una ficha sintética que represente el precio del oro, o una participación en la compañía de automóviles de Elon Musk, Tesla. Estos son los tipos más comunes de contratos de derivados que encontrará en UMA.

Gracias a los contratos inteligentes autoaplicables de UMA y su mecanismo de verificación de datos, el protocolo permite celebrar una cantidad asombrosa de contratos. Las aplicaciones más creativas rastrean índices no negociables, como el número de descargas de una determinada extensión de Chrome, por ejemplo.

Feeds de precios para más exóticos, menos activos en demanda como monedas raras, productos básicos Las acciones y las monedas alternativas no son rastreadas por oráculos convencionales fuera de la cadena, pero el DVM de UMA permite a los desarrolladores estructurar contratos de derivados para cualquier cosa que puedan rastrear, desde las curvas de rendimiento tokenizadas hasta el valor total bloqueado en los planes de jubilación y seguro.

El tipo más común de token UMA sintético es "invaluable, ”Lo que significa que no depende de los precios en cadena para asegurarse de que sus contrapartes garanticen sus posiciones. En lugar de, Crea un entorno abierto y transparente donde los usuarios de UMA ayudan a identificar posiciones con garantía insuficiente.

¿Cómo funciona la UMA?

Cada contrato de derivados UMA tiene cinco componentes:una dirección pública para cada contraparte, cuentas de margen para cada contraparte, términos económicos para calcular el valor, funciones de contrato inteligente que mantienen los saldos de margen de las contrapartes, y un oráculo para proporcionar información segura y verificada fuera de la cadena. A través de estos cinco componentes, Los contratos UMA se hacen cumplir de manera segura y sin confianza. Eso significa que pueden automatizarse sin la necesidad de una autoridad centralizada, como un banco de inversión (para estructurar el comercio) o una cámara de compensación (para ajustar cuentas).

Si dos contrapartes celebran un contrato UMA autoejecutable, ambos tendrán que depositar un margen en el contrato inteligente. El margen es el dinero que la contraparte pide prestado para realizar una operación. Dicha contraparte también se compromete a pagar una multa por incumplimiento; este mecanismo de desincentivo les impide incumplir los requisitos de margen en caso de que su posición caiga por debajo de un nivel mínimo. Si bien el margen y los precios se indican en dólares estadounidenses, el dinero obtenido de los contratos inteligentes UMA se paga y se almacena en Ethereum.

La red utiliza un mecanismo de liquidación incorporado para garantizar que las contrapartes siempre tengan suficiente dinero para respaldar sus posiciones. El método de elaboración casera tiene una ventaja:los contratos UMA no cuestan nada.

Más que eso, la red paga a la gente para que la use. Similar a cómo Bitcoin recompensa a los mineros por verificar transacciones en Bitcoin, la red UMA paga tokens UMA a los miembros de la red que pueden identificar posiciones con garantía insuficiente. Esta, teóricamente, resuelve disputas sobre precios o información de datos antes de que ocurran (como sobre, decir, la cantidad de descargas de Chrome o el precio de Bitcoin en un momento determinado), permitiendo a las personas realizar operaciones con derivados sintéticos de forma segura.

Para hacer esto, UMA tiene su propio DVM, o Mecanismo de verificación de datos. El DVM responde a las solicitudes de precios realizadas por los contratos financieros registrados. Cuando se realiza una solicitud de precio, Los titulares de tokens UMA pueden votar con sus tokens UMA sobre el valor del precio del activo subyacente del contrato en un momento dado. Cada ficha apostada representa un voto. El DVM descentralizado tarda de 2 a 4 días en instalarse. Una vez recopilados los votos, se calcula la moda de los precios votados y el valor se utiliza para liquidar el contrato. El contrato luego distribuye el dinero a las contrapartes de acuerdo con el resultado de la votación.

La fuerza del diseño del oráculo DVM de UMA es que está diseñado para garantizar que el costo de manipular el oráculo sea siempre mayor que la cantidad de dinero que alguien podría obtener al romper el sistema; tendría que tener el 51% de los tokens de votación UMA para engañar al DVM, lo que significa que siempre es rentable. Para asegurarse de que la desigualdad se mantenga, el DVM debe asegurarse de que el token UMA esté por encima de un precio determinado. Esto se hace cobrando tarifas a los usuarios y quemando parte del suministro pendiente.

¿Qué es un token UMA?

El token de utilidad nativo de UMA (el token interno que los usuarios pueden ganar e intercambiar en el protocolo) es un ERC-20, lo que significa que se basa en la cadena de bloques Ethereum utilizando un conjunto común de estándares de contratos inteligentes. Hay un suministro total de 100 millones de tokens UMA. Tenía un listado inicial en el popular intercambio descentralizado, Uniswap, el 29 de abril 2020, vendiendo dos millones de tokens (2% del suministro) a 26 centavos por token. De las fichas restantes, El 48,5% se reservó para los fundadores de la UMA, contribuyentes tempranos, e inversores, mientras que el 35% lo comparten los usuarios y desarrolladores. Unos 14, 500, 000 están reservados para futuras ventas de tokens, que asciende al 14,5% de la oferta total.

Puede intercambiar el token de UMA en intercambios de criptomonedas como Binance y Coinbase, o guárdelo en carteras de hardware o software. Pero también puedes hacer otras cosas con el token.

El token UMA se puede canjear dentro del ecosistema UMA, donde tiene tres funciones principales. La primera es la gobernanza. Se solicita a los poseedores de tokens que participen en las votaciones sobre las mejoras propuestas al protocolo. Al igual que con el DVM, una ficha equivale a un voto, y los votantes son recompensados ​​con un 0,05% del suministro total de la red distribuido proporcionalmente de acuerdo con la cantidad de tokens apostados. Esta es la tasa de inflación del protocolo, y significa que la oferta total de UMA aumenta cada año, aunque a una tasa nominal en comparación con otras criptomonedas.

La segunda función es incentivar a los usuarios a verificar las solicitudes de precios en el DVM del protocolo. A los propietarios de tokens UMA se les solicita periódicamente que voten sobre las solicitudes de precios de los contratos financieros. Hay dos rondas para estas votaciones. El primero es el período de compromiso, donde los usuarios cifran y comprometen su voto. En la segunda ronda, los usuarios descifran y revelan su voto. Cada ronda está abierta las 24 horas. Al final de la ronda de revelación, los votantes obtienen su recompensa de inflación generada por el protocolo.

El uso final del token UMA es pagar las tarifas del protocolo. Se cobran tarifas para quemar el suministro de UMA y aumentar su precio. Esta es una parte inherente del diseño del DVM, ya que quemar el suministro asegura que el costo de corromper el oráculo sea siempre mayor que los beneficios que se podrían obtener corrompiéndolo.

La cantidad exacta que se cobra en tarifas aumenta en proporción a la cantidad de dinero que se bloquea dentro de los contratos UMA. A medida que más contratos aportan más fondos al protocolo, el precio de UMA aumentará para asegurar el DVM. Todo esto se hace aumentando las tarifas para disminuir el suministro. La presión sobre los precios proveniente de las quemaduras supera con creces la inflación incorporada al protocolo.

UMA ha proporcionado a los comerciantes de blockchain un conjunto de herramientas impresionantemente versátil para estructurar y celebrar contratos financieros. al mismo tiempo que les proporciona un sistema Oracle seguro y completo. Mediante el uso de incentivos económicos, UMA proporciona un marco para que los usuarios ingresen a sistemas descentralizados, seguro, y contratos financieros sin confianza sobre cualquier activo subyacente. El protocolo de UMA es una forma transparente y autoaplicable de negociar derivados sintéticos sin la necesidad de intermediarios o burocracia.