¿Cómo funcionan los ETF de Blockchain?

La manía global que rodea a la tecnología blockchain subyacente de las criptomonedas está abriendo nuevas vías para la inversión y el comercio a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) recientemente lanzados.

Aunque los reguladores estadounidenses han rechazado los ETF basados ​​en bitcoins, han aprobado ETF basados ​​en blockchain, allanando el camino para el lanzamiento de ETF basados ​​en la tecnología subyacente. Los reguladores canadienses también aprobaron el primer ETF de blockchain del país llamado ETF de Blockchain Technologies (HBLK), que se lanzó a principios de febrero de 2018. (Ver también:SEC niega la oferta de Winklevoss Twins para lanzar ETF de Bitcoin).

Dos ETF de blockchain lanzados recientemente en los Estados Unidos incluyen el ETF Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) y el ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK), que han logrado recaudar 240 millones de dólares en inversiones en una semana, lo cual es una hazaña notable para los nuevos lanzamientos.

Este artículo examina los ETF de blockchain, cómo trabajan ellos, donde invierten, la metodología subyacente que siguen, y los riesgos inherentes.

Potencial de Blockchain

Si bien el sistema monetario basado en blockchain, como bitcoin, está siendo revisado por diferentes reguladores en todo el mundo, el concepto subyacente de blockchain ha tenido una gran adaptabilidad y potencial.

Más allá de las criptomonedas, la cadena de bloques está encontrando un uso cada vez mayor en varios otros sectores, que incluyen servicios, gestión de la cadena de suministro, desarrollo de aplicaciones digitales, industria del entretenimiento digital, biotecnología e incluso agricultura. Esto ha provocado que muchas empresas de tecnología adopten la tecnología blockchain para desarrollar nuevos sistemas, y también explorar las posibilidades de trasladar los sistemas existentes a la base de blockchain para una mayor eficiencia y una mejor utilización.

Según la hoja informativa de BLCN ETF, blockchain tiene el potencial de ahorrar costos de infraestructura para los bancos en el rango de $ 15 mil millones a $ 20 mil millones para 2022. Además, Se espera que alrededor del 10% del PIB mundial se almacene en plataformas blockchain.

Inversiones en el subsector Blockchain

Los inversores se están abriendo a la idea de invertir en blockchain, que está emergiendo como un subsector especializado que a veces se clasifica en el sector de tecnología, ya veces en el sector financiero.

Estas inversiones se pueden realizar a través de varios medios. Por ejemplo, uno puede comprar directamente monedas virtuales que pertenecen a varios sistemas basados ​​en blockchain, como la ficha de éter en Ethereum. Sin embargo, que puede ser un asunto complejo para el inversor común, y también conlleva un riesgo inherente de pérdidas si ese sistema blockchain en particular falla. (Ver también, Una introducción a Ethereum Classic.)

Un enfoque sencillo es invertir en acciones de empresas cotizadas que estén trabajando en el espacio blockchain. Por ejemplo, si IBM está logrando un progreso significativo en el desarrollo de sistemas basados ​​en blockchain y obteniendo ingresos de ellos, sus accionistas pueden esperar beneficiarse de una mayor rentabilidad de las acciones de IBM. Sin embargo, este enfoque también conlleva un riesgo específico de la acción. (Para más, consulte IBM podría llevar la locura de Blockchain a nuevos máximos).

ETF de Blockchain

Ingrese ETF de blockchain, que ofrecen un vehículo de inversión eficiente para invertir en una canasta selecta de acciones específicas de blockchain. Un ETF, o fondo cotizado en bolsa, ofrece beneficios duales:ofrece diversificación al distribuir el dinero entre varias acciones, como un fondo mutuo, y oportunidades comerciales en vivo en tiempo real, como una acción que cambia con cada tic, permitiendo oportunidades de negociación intradía a los comerciantes activos.

Dichos ETF de blockchain rastrean el rendimiento de un índice subyacente que actúa como punto de referencia.

Índice y metodología subyacentes

Examinemos el índice y la metodología subyacentes detrás del funcionamiento de un ETF con un ejemplo.

El ETF de BLCN es un ETF administrado pasivamente que intenta rastrear el desempeño de un índice especialmente diseñado llamado Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index. Este índice está compuesto por empresas que se dedican a la investigación, desarrollo, apoyo, o utilización de la tecnología blockchain y negocios asociados.

La metodología del índice asigna una "Puntuación Blockchain" a cada acción potencial de la empresa que puede ser un candidato elegible para su inclusión en este índice. Este puntaje se basa en varios factores sobre cómo el negocio de la empresa está contribuyendo al ecosistema blockchain, la madurez de su producto blockchain y el impacto económico asociado, inversiones y gastos en actividades de investigación y desarrollo, resultados de la empresa, e innovaciones.

Esta metodología basada en factores garantiza que el potencial de una empresa blockchain y su negocio se mida con mayor precisión para obtener beneficios económicos realistas. perspectivas de negocio renovadas, y competencia operativa. Las 50 a 100 empresas con las mejores puntuaciones de Blockchain califican para ingresar en este índice, y las mismas acciones se replican en el ETF de BLCN. El índice se reequilibra cada seis meses.

Por otra parte, BLOK ETF es un ETF gestionado activamente que tiene como objetivo invertir en empresas globales que están obteniendo ingresos significativos de negocios transformacionales relacionados con el intercambio de datos. o se dedican a la investigación y el desarrollo, pruebas de prueba de concepto, y / o implementación de tecnología similar.

Cobertura regional e industrial

Para los ETF de BLCN y BLOK, Las empresas globales de una amplia gama de sectores industriales están abiertas a las inversiones. Incluyen empresas del sector bancario y financiero, tecnología, Servicios de TI, hardware, Internet, servicios de telecomunicaciones, e incluso biotecnología que puede estar utilizando alguna forma de intercambio de datos o sistemas basados ​​en blockchain. (Consulte también:¿Puede Blockchain hacer que los medicamentos sean más baratos y seguros?)

Por ejemplo, el ETF de BLCN tiene compañías como Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) y Barclays PLC (BCS), mientras que las participaciones de BLOK ETF incluyen Taiwan Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. y GMO Internet Inc.

A medida que la tecnología blockchain permanece abierta y global, empresas de todo el mundo están incluidas en estos ETF. Regionalmente, Ambos ETF tienen la mayor parte de la exposición a empresas de blockchain con sede en América del Norte, mientras que el resto lo comparten empresas asiáticas y europeas en proporciones variables.

Riesgos de ETF de Blockchain

Ninguna inversión está libre de riesgos y lo mismo ocurre con los ETF de blockchain.

Al ser una inversión temática, Los ETF de blockchain conllevan el riesgo inherente de incumplimiento, no adaptabilidad, o falla del ecosistema blockchain. Si bien existe un nivel cada vez mayor de aceptación para los sistemas blockchain, el concepto aún se encuentra en una etapa incipiente y sigue dependiendo de la evolución del ecosistema en general, la confiabilidad y estabilidad de la red blockchain, su configuración, y su exitosa adopción.

Otro riesgo inherente es que uno puede terminar apostando una porción significativa de dinero en startups basadas en tecnología que son propensas al fracaso. Si bien la diversificación a través de ETF mitiga ese riesgo específico de acciones en buena medida, no obstante, persiste el riesgo de que determinadas explotaciones no se comporten bien.

Adicionalmente, hay una bolsa mixta en las principales sociedades de cartera de dichos ETF, que tienen una gran superposición con las empresas de tecnología e Internet existentes.

Por ejemplo, aunque Microsoft e IBM se encuentran entre las principales participaciones tanto de BLCN como de BLOK, son esencialmente empresas de tecnología que obtienen una mayor parte de sus ingresos de productos y servicios que no se basan en blockchain. Similar, Cisco e Intel son principalmente empresas de componentes de hardware que obtienen la mayor parte de sus ingresos de equipos de red y procesadores de computadoras. mientras que tiene una participación limitada del hardware que se utiliza en sistemas basados ​​en blockchain.

Los segmentos de blockchain pueden estar contribuyendo solo con una pequeña parte de los ingresos totales a tales acciones, haciendo que los rendimientos generales sean vulnerables al incumplimiento de la mayoría de los segmentos que no pertenecen a la cadena de bloques.

También es necesario conocer el índice de gastos que cobran las casas de fondos, y los gastos de negociación cobrados por dichas unidades ETF.

Al comprar dichos ETF, uno debe tener en cuenta el hecho de que están apostando por una bolsa mixta de acciones que se espera que se beneficien a largo plazo de la aparición general de blockchain.

La línea de fondo

Los ETF de blockchain han abierto un nuevo horizonte para que los inversores comunes se beneficien del sector blockchain. Si bien los firmes creyentes en la tecnología blockchain pueden invertir en su ETF seleccionado a largo plazo, aquellos que buscan oportunidades de negociación a corto plazo o intradía también pueden negociarlas activamente como una acción. (Ver también, ¿Cuál es la diferencia entre los ETF de Blockchain y los ETF de Bitcoin?)

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