Tres elementos clave a considerar en su estrategia de opciones

Lo siguiente es estrictamente para fines educativos. No lo es, y no debe considerarse, asesoramiento individualizado o una recomendación. Los resultados del análisis de probabilidad disponibles en las herramientas discutidas en este artículo son de naturaleza teórica, no garantizado, y no reflejan ningún grado de certeza de que ocurra un evento.

Mi rutina diaria incluye examinar todo tipo de estrategias de negociación de opciones, y considerando los diversos escenarios bajo los cuales una estrategia podría ser un buen candidato comercial. Ahora, podría pensar que solo hay un criterio que importa, "ganar", y aunque ese es el objetivo final, centrándose en los parámetros de la estrategia que tienen más probabilidades de llevarnos allí a largo plazo. En general, buscamos tres elementos clave:

• Riesgo definido
• Probabilidad alta
• Decaimiento de tiempo positivo

Los operadores de opciones activos entienden que no es práctico esperar ganar dinero en cada operación. Centrándose en cambio en buscar probabilidades favorables (teóricamente, de todas formas), gestionar objetivamente los riesgos, y, cuando sea posible, asegurándose de que el medidor no esté funcionando en contra de una operación.

1. ¿Está definido mi riesgo?

El primer elemento clave es que la operación es de "riesgo definido". Esto significa que, independientemente de lo que pueda pasar, su riesgo de pérdida se limita a una cantidad máxima, y esta cantidad máxima es algo con lo que puedes vivir. El ejemplo más básico de riesgo definido es una opción de compra o venta larga de un solo tramo:usted paga una prima por el derecho, pero no la obligación, para comprar o vender el subyacente, y si está fuera del dinero (OTM) al vencimiento, pierde la prima más los costos de transacción que pagó por la opción.

Pero, comprar opciones de una sola pierna, o incluso comprando diferenciales verticales, no cumplirá con los tres criterios.

2. ¿Es una operación de alta probabilidad?

Este manual sobre probabilidades demuestra cómo utilizar la opción delta y la función Probability ITM en la plataforma thinkorswim® para ayudar a evaluar la probabilidad.

Una operación de alta probabilidad es un diferencial vertical de compra corta:la venta de una opción de compra cercana al dinero y la compra de otra opción de compra fuera del dinero con la misma fecha de vencimiento. En este articulo, Usamos una analogía del tenis para comparar la compra versus la venta de un diferencial vertical. Comprar la propagación se consideró como una "toma de gran angular, "Que puede tener una probabilidad baja, pero puede usarse cuando vea una oportunidad. A diferencia de, vender una extensión vertical se comparó con el intercambio de golpes de tierra al centro de la cancha, y dejar que las oportunidades le lleguen gradualmente a medida que lo "agota".

Y la diferencia entre las dos estrategias es lo que nos lleva al tercer elemento:el tiempo.

3. ¿El tiempo trabaja a su favor o en su contra?

El tercer criterio a considerar al evaluar una estrategia de opciones es si tiene un decaimiento de tiempo positivo, o "theta" en la terminología de opciones. En otras palabras, hace el paso del tiempo, todo lo demás igual, resultar en un valor teórico más alto de la estrategia?

Hay incertidumbre en todos los rincones del mercado, pero la única constante es el tiempo. El tiempo, y por lo tanto el tiempo hasta el vencimiento de una opción, avanza a una velocidad constante de 60 segundos por minuto, 60 minutos por hora, Etcétera. Entonces, ¿por qué no poner el tiempo de tu lado? En general, cuanto más cerca esté una opción de at-the-money, cuanto mayor sea su theta. También, Las opciones a corto plazo tienden a decaer más rápidamente que las opciones con más tiempo hasta el vencimiento. Comprender estas dinámicas, las recompensas y los riesgos asociados, puede potencialmente ayudarlo a crear estrategias que busquen beneficiarse del deterioro de las opciones.

Estrategias con los tres elementos

Entonces, ¿qué estrategias unen estos tres elementos? Si bien varias estrategias podrían figurar en la lista, puede depender de las condiciones del mercado, y si tiene un sesgo direccional. Por ejemplo, pequeño, Los spreads verticales de call y put out-of-the-money se pueden utilizar para operaciones neutrales a direccionales. Si tiene un sesgo neutral, podrías considerar un cóndor de hierro, como destacamos en un artículo reciente. Y si la volatilidad implícita es baja, puede que sea el momento de considerar una extensión de calendario.

¿Son las opciones las elección correcta para ti?

Si bien el comercio de opciones implica riesgos únicos y definitivamente no es adecuado para todos, si cree que el comercio de opciones encaja con su tolerancia al riesgo y su estrategia de inversión general, TD Ameritrade puede ayudarlo a perseguir sus estrategias de negociación de opciones con potentes plataformas de negociación, recursos de generación de ideas, y el apoyo que necesitas.

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