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Contraparte

¿Qué es una contraparte?

Una contraparte es la otra parte que participa en una transacción financiera, y cada transacción debe tener una contraparte para que la transacción se lleve a cabo. Más específicamente, cada comprador de un activo debe estar emparejado con un vendedor que esté dispuesto a vender y viceversa. Por ejemplo, la contraparte de un comprador de opciones sería un emisor de opciones. Para cualquier comercio completo, varias contrapartes pueden estar involucradas (por ejemplo, una compra de 1, 000 acciones se llenan por diez vendedores de 100 acciones cada uno).

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Contraparte

Explicación de las contrapartes

El término contraparte puede referirse a cualquier entidad al otro lado de una transacción financiera. Esto puede incluir acuerdos entre individuos, negocios gobiernos o cualquier otra organización. Adicionalmente, ambas partes no tienen que estar en pie de igualdad en lo que respecta al tipo de entidades involucradas. Esto significa que una persona puede ser contraparte de una empresa y viceversa. En cualquier caso en el que se cumpla un contrato general o se lleve a cabo un acuerdo de intercambio, una de las partes se consideraría la contraparte, o las partes son contrapartes entre sí. Esto también se aplica a los contratos a plazo y otros tipos de contratos.

Una contraparte introduce el riesgo de contraparte en la ecuación. Este es el riesgo de que la contraparte no pueda cumplir con su parte de la transacción. Sin embargo, en muchas transacciones financieras, se desconoce la contraparte y el riesgo de contraparte se mitiga mediante el uso de empresas de compensación. De hecho, con el comercio de intercambio típico, nunca sabemos quién es nuestra contraparte en ninguna operación, ya menudo habrá varias contrapartes, cada una de las cuales formará parte de la operación.

Conclusiones clave

  • Una contraparte es simplemente la otra cara de una operación:un comprador es la contraparte de un vendedor.
  • Una contraparte puede incluir acuerdos entre individuos, negocios gobiernos o cualquier otra organización.
  • El riesgo de contraparte es el riesgo de que la otra parte de la operación no pueda cumplir con su parte de la transacción. Sin embargo, en muchas transacciones financieras, se desconoce la contraparte y el riesgo de contraparte se mitiga mediante el uso de empresas de compensación.

Tipos de contrapartes

Las contrapartes de una operación se pueden clasificar de varias formas. Tener una idea de su contraparte potencial en un entorno determinado puede proporcionar información sobre cómo es probable que actúe el mercado en función de su presencia / órdenes / transacciones y otros operadores de estilo similar. Estos son solo algunos ejemplos principales:

  • Venta minorista :se trata de inversores individuales ordinarios u otros comerciantes no profesionales. Pueden operar a través de un corredor en línea como E-Trade o un corredor de voz como Charles Schwab. A menudo, los comerciantes minoristas son vistos como contrapartes deseables, ya que se supone que están menos informados, tienen herramientas comerciales menos sofisticadas, y están dispuestos a comprar a la oferta y vender a la oferta.
  • Creadores de mercado (MM): La función principal de estos participantes es proporcionar liquidez al mercado, sin embargo, también intentan sacar provecho del mercado. Tienen una influencia masiva en el mercado, ya menudo será una parte sustancial de las ofertas y ofertas visibles que se muestran en los libros. Los beneficios se obtienen proporcionando liquidez y cobrando ECNrebates, así como mover el mercado de ganancias de capital cuando las circunstancias dictan una ganancia puede ser capturable.
  • Operadores de liquidez: Estos no son creadores de mercado que generalmente tienen tarifas muy bajas y capturan ganancias diarias al agregar liquidez y capturar los créditos ECN. Al igual que con los creadores de mercado, también pueden obtener ganancias de capital al completar la oferta (oferta) y luego publicar órdenes en la oferta (oferta) al precio interno o externo al precio de mercado actual. Estos comerciantes aún pueden tener influencia en el mercado, pero menos que los creadores de mercado.
  • Comerciantes técnicos: En casi cualquier mercado, Habrá traders que operen según los niveles de los gráficos, ya sea a partir de indicadores de mercado, apoyo y resistencia, líneas de tendencia o patrones de gráficos. Estos traders están atentos a que surjan ciertas condiciones antes de tomar una posición; De este modo, es probable que puedan definir con mayor precisión los riesgos y las recompensas de una operación en particular. A niveles técnicos comúnmente conocidos, los comerciantes de liquidez y DMM pueden convertirse en comerciantes técnicos. Aunque no siempre de la manera esperada, DMM puede activar falsamente niveles técnicos sabiendo que grandes grupos de comerciantes se verán afectados. batiendo así grandes cantidades de acciones. (Conozca más en nuestro Estrategias de análisis técnico para principiantes .)
  • Comerciantes de Momentum: Hay diferentes tipos de traders de momentum. Algunos permanecerán con un stock de impulso durante varios días (aunque solo lo negocian intradía), mientras que otros buscarán "acciones en movimiento, "tratando constantemente de capturar movimientos rápidos y bruscos en las acciones durante los eventos noticiosos, picos de volumen o precio. Estos operadores suelen salir cuando el movimiento muestra signos de desaceleración. (Este tipo de estrategia exige una toma de decisiones controlada, requiriendo un perfeccionamiento continuo de las técnicas de entrada y salida, leer Comercio de impulso con disciplina .)
  • Árbitros: Usando múltiples activos, mercados y herramientas estadísticas, estos comerciantes intentan explotar las ineficiencias en el mercado o en todos los mercados. Estos comerciantes pueden ser pequeños o grandes, aunque ciertos tipos de negociación de arbitraje requerirán grandes cantidades de poder adquisitivo para capitalizar completamente las ineficiencias. Los comerciantes más pequeños pueden acceder a otros tipos de "arbitraje", como cuando se trata de instrumentos altamente correlacionados y desviaciones a corto plazo del umbral de correlación.

Contrapartes en transacciones financieras

En el caso de una compra de bienes en una tienda minorista, el comprador y el minorista son contrapartes en la transacción. En términos de mercados financieros, el vendedor de bonos y el comprador de bonos son contrapartes.

En determinadas situaciones, Pueden existir múltiples contrapartes a medida que avanza una transacción. Cada intercambio de fondos, los bienes o servicios para completar una transacción pueden considerarse como una serie de contrapartes. Por ejemplo, si un comprador compra un producto minorista en línea para enviarlo a su hogar, el comprador y el minorista son contrapartes, al igual que el comprador y el servicio de entrega.

En un sentido general, cada vez que una de las partes proporciona fondos, o artículos de valor, a cambio de algo de un segundo partido, existen contrapartes. Las contrapartes reflejan la naturaleza de doble cara de las transacciones.

Riesgo de contraparte

Al negociar con una contraparte, existe un riesgo innato de que alguna de las personas o entidades involucradas no cumpla con su obligación. Esto es especialmente cierto para las transacciones de venta libre (OTC). Ejemplos de esto incluyen el riesgo de que un proveedor no proporcione un bien o servicio después de que se procese el pago, o que un comprador no pagará una obligación si los bienes se entregan primero. También puede incluir el riesgo de que una de las partes se retracte del trato antes de que se produzca la transacción, pero después de que se alcance un acuerdo inicial.

Para mercados estructurados, como los mercados de acciones o de futuros, El riesgo de contraparte financiera es mitigado por las cámaras de compensación y las bolsas. Cuando compras una acción, no necesita preocuparse por la viabilidad financiera de la persona al otro lado de la transacción. La cámara de compensación o el intercambio se convierte en la contraparte, garantizando las acciones que compró o los fondos que espera de una venta.

El riesgo de contraparte ganó mayor visibilidad a raíz de la crisis financiera mundial de 2008. AIG aprovechó su famosa calificación crediticia AAA para vender (suscribir) credit default swaps (CDS) a contrapartes que querían protección por incumplimiento (en muchos casos, en tramos de CDO). Cuando AIG no pudo ofrecer garantías adicionales y se le pidió que proporcionara fondos a las contrapartes ante el deterioro de las obligaciones de referencia, el gobierno de los Estados Unidos los rescató.

Para obtener más información sobre este tema, el riesgo, mira nuestro Introducción al riesgo de contraparte .