Futures 4 Fun:una guía de supervivencia para futuros con límite fijo

El riesgo ocurre. Por lo tanto, los comerciantes prudentes definen su pérdida con anticipación y utilizan órdenes de suspensión para salir cuando lo necesitan, ¿Derecha? Tal vez no. Hay un escenario en el mercado de futuros que no lo dejará salir a ningún precio. Ahí es cuando el mercado tiene "límite bloqueado". No hay paradas seguras aquí.

Límites bloqueados ya sea hacia arriba o hacia abajo, Ocasionalmente ocurren cuando un contrato de futuros excede su movimiento de precio máximo diario. El comercio está suspendido por el día, a veces varios días, hasta que se encuentre un precio que atraiga tanto a compradores como a vendedores. "Límite bloqueado" significa que no podrá vender durante el período bloqueado. "Límite bloqueado" significa que no podrá comprar (o cubrir una posición corta) durante el período bloqueado. Tal movimiento podría ir en tu contra y justo después de tu parada sin forma de salir de su posición. ¿Qué debe hacer un comerciante?

Creando futuros sintéticos

Si bien un contrato de futuros subyacente es inaccesible en un escenario de límite bloqueado, por lo general, aún puede negociar opciones de futuros. Probablemente no seas la primera persona en pensar en esto, así que tendrás que actuar rápido. Su principal preocupación es contener su pérdida tanto como sea posible mediante la construcción de un contrato de futuros sintéticos para compensar su posición.

Si lleva mucho tiempo en una situación de limitación:
Deberá construir un corto sintético comprando simultáneamente una opción de venta en el dinero (ATM) y vendiendo una llamada de cajero automático. Esta estrategia de opciones simula el pago de un contrato de futuros corto, compensando así su contrato a largo plazo y, en teoría, evitando pérdidas adicionales.

Si está corto en una situación de límite:
Necesitará construir un largo sintético haciendo lo contrario:simultáneamente comprando una llamada de cajero automático y vendiendo una opción de venta de cajero automático. Esta estrategia simula la recompensa de un contrato de futuros a largo plazo, compensando así su contrato corto y, en teoría, evitando pérdidas adicionales.

FIGURA 1:

Se puede crear una posición sintética de futuros en la plataforma de negociación thinkorswim® de TD Ameritrade haciendo clic con el botón derecho en una opción en el dinero, flotando sobre comprar o vender, luego seleccionando Collar / Sintético (Combo). Solo con fines ilustrativos.

Cálculo de futuros implícitos

Durante un período de límite bloqueado, Es posible que los comerciantes no conozcan el precio implícito exacto del cajero automático. Afortunadamente, También puede utilizar opciones para estimar la percepción del mercado del precio de los futuros subyacentes con esta fórmula:

Precio de futuros implícito =
precio de ejercicio y más; precio de compra - precio de venta

Por ejemplo, suponga que tiene un contrato largo de los futuros del E-mini S&P 500 de septiembre a $ 2, 100. La llamada de septiembre de 2100 tiene un precio de $ 35, y la opción put de septiembre de 2100 tiene un precio de $ 75. Aplicando la fórmula, usted obtiene:

2, 060 =2, 100 y más; 35 - 75

El mercado implica un precio actual de $ 2, 060. Si construye su contrato sintético de compensación a este precio o cerca de este, potencialmente estarás bloqueando una pérdida de $ 40 ($ 2, 100 - $ 2, 060). Para el E-mini S&P 500, esto equivale a una pérdida potencial de $ 1, 750 por contrato.

Los movimientos de límite bloqueado son raros, pero se sabe que suceden como resultado de un evento noticioso o un cambio drástico en el suministro de un producto básico. Solo se necesita uno de estos eventos para acabar con todo un año de ganancias (o algo peor). El uso de futuros sintéticos como plan de respaldo podría significar sobrevivir para operar otro día.