Diversión con futuros:conceptos básicos de contratos de futuros,

A primera vista, los mercados de futuros pueden parecer arcanos, peligroso, adecuado solo para aquellos con nervios de acero. Eso es comprensible, ya que algunos tienden a ser más volátiles en precio que muchas acciones y bonos tradicionales.

Pero a menudo tememos lo que no sabemos. Muchos contratos de futuros, como los basados ​​en petróleo crudo, oro, soja, y más, tienen orígenes literalmente a nivel del suelo (o bajo tierra). Lo que hacen los mercados de futuros a corto y largo plazo puede decirles mucho a los inversores sobre lo que está sucediendo en el mundo (cuánto costará llenar su tanque de gasolina antes de su viaje de verano, por ejemplo).

Entender cómo funcionan los mercados de futuros, y tal vez incluso negociar futuros en algún momento, comienza con algunas preguntas básicas. ¿Qué son los futuros y cómo se negocian con ellos? Vamos a explorar.

¿Qué es un contrato de futuros?

Un contrato de futuros es un acuerdo legalmente vinculante para comprar o vender un activo estandarizado en una fecha específica o durante un mes específico. Típicamente, Los contratos de futuros se negocian electrónicamente en bolsas como CME Group, la bolsa de futuros más grande de EE. UU.

La mayoría de los contratos de futuros están "estandarizados, "O efectivamente intercambiables, y deletrear ciertas especificaciones, incluso:

• Calidad y cantidad de un producto
• Precio unitario del activo y fluctuación del precio mínimo (tamaño del tick)
• Fecha y ubicación geográfica para la "entrega" física del activo subyacente (pero la entrega real rara vez ocurre, ya que la mayoría de los contratos se liquidan antes de la fecha de entrega)

Por ejemplo, un contrato de futuros de maíz de diciembre de 2018 negociado en CME Group representa 5, 000 bushels de grano (cotizados en dólares por bushel) que se entregarán en una fecha determinada en diciembre de 2018. Los futuros del petróleo crudo representan 1, 000 barriles de petróleo, y se cotizan en dólares y centavos por barril.

Quién negocia contratos de futuros, ¿y por qué?

Según Adam Hickerson, Gerente, Futuros y Forex, TD Ameritrade, "Los futuros tienen un mercado tan sólido. Hay tantas partes e individuos diferentes que negocian con futuros, que combinados brindan acceso a una liquidez profunda, facilitando a todos los participantes la realización de negocios y el comercio ". El primer grupo de comerciantes son los productores y procesadores de productos básicos (también conocidos como "Comerciales") como las empresas petroleras, molineros de granos, y mineros de metales preciosos. También hay especuladores, como los grandes bancos, los fondos de cobertura, e individuos que comercian para ganarse la vida junto con comerciantes minoristas.

Los diversos "actores" del mercado tienen sus propias motivaciones para comprar y vender futuros, por ejemplo, un procesador de granos que quiere "cubrir, "O proteger, contra la perspectiva de una severa sequía de verano en los estados agrícolas del Medio Oeste de los EE. UU. que podría disparar los precios del maíz y la soja.

Especuladores mientras tanto, apuntar a ganar dinero, a "comprar barato y vender caro" (o viceversa). Al igual que en los mercados de acciones, los especuladores buscan capitalizar las fluctuaciones de precios del contrato de futuros. Están tratando de convertir las ganancias en movimientos de precios.

Tanto los comerciales como los especuladores son esenciales para generar la liquidez necesaria para que los mercados de futuros funcionen correctamente. Proporcionan un amplio número de vendedores dispuestos a compradores dispuestos. (Se aplica un principio similar en los mercados de acciones y bonos).

¿Cuál es la historia de los futuros y cómo evolucionaron?

Las primeras versiones de los contratos de futuros se remontan a los mercados de arroz en Japón a principios del siglo XVIII. Pero el comercio de futuros como lo conocemos hoy comenzó alrededor de 1848, cuando un grupo de comerciantes de granos estableció el Chicago Board of Trade (CBOT).

Unos años despues, el CBOT estableció el primer contrato "a plazo" registrado, un predecesor del contrato de futuros, basado en 3, 000 bushels de maíz. Desde entonces, CME Group ha comprado el CBOT y varios otros intercambios durante la última década.

¿Por qué los futuros echaron raíces en Chicago? La ubicación de la ciudad en medio del granero de la nación la convirtió en un lugar conveniente para que se reunieran compradores y vendedores.

“Los agricultores criaban ganado y cultivaban cultivos y otros productos agrícolas y los llevaban al mercado para venderlos a entidades comerciales, ”Según MarketsWiki, una base de datos del mercado de derivados. “Existía un riesgo sustancial en ambos lados de ese proceso. Los compradores eran vulnerables a la entrega de productos de calidad inferior. o ningún producto en absoluto si la temporada de cultivo no ha logrado producir suficiente producto ".

Los compradores “necesitaban una forma de garantizar que la cantidad y calidad de los productos básicos que necesitaban estuvieran disponibles cuando los necesitaran. Los agricultores necesitaban una forma de saber que un exceso de cultivos disponibles no los haría quebrar ”.

¿Cuál es el papel de las bolsas de futuros?

Los intercambios proporcionan un foro central para que compradores y vendedores se reúnan, al principio físicamente, ahora electrónicamente. Durante los primeros 150 años aproximadamente, los comerciantes se pusieron chaquetas de colores, entró en "pozos" escalonados en los pisos de negociación del CBOT y otros intercambios, y realizaba negocios gritando y gesticulando. Hoy dia, el llamado comercio a gritos abiertos ha sido reemplazado en gran medida por el comercio electrónico.

Los intercambios juegan otro papel importante en la “garantía” de que se respetarán los contratos de futuros; muchas bolsas operan "cámaras de compensación, ”Que sirven como backstops o“ contrapartes ”en cada operación. La idea básica es reducir o eliminar el riesgo de contraparte y asegurar la confianza en los mercados.

¿Qué pasa con el papel del margen en el comercio de futuros?

En los mercados de valores, comprar con margen significa pedir prestado dinero a un corredor para comprar acciones, de manera efectiva, un préstamo de la casa de bolsa. El comercio de márgenes permite a los inversores comprar más acciones de las que normalmente podrían comprar.

El margen funciona de manera similar, pero es diferente en los mercados de futuros. Al negociar futuros, un comerciante depositará un depósito de buena fe llamado requisito de margen inicial. El requisito de margen inicial también se considera una garantía de cumplimiento, lo que garantiza que cada parte (comprador y vendedor) pueda cumplir con sus obligaciones del contrato de futuros. Los requisitos de margen inicial varían según el producto y la volatilidad del mercado y, por lo general, son un pequeño porcentaje del valor teórico del contrato.

Un inversor individual o minorista que desee negociar futuros debe normalmente abrir una cuenta con un comerciante con comisión de futuros (FCM) y publicar el requisito de margen inicial. cuales, Sucesivamente, se lleva a cabo en la cámara de compensación de la bolsa.

Si los precios se mueven en contra de la posición de un comerciante de futuros, que puede producir una llamada de margen, lo que significa que se deben agregar más fondos a la cuenta del comerciante. Si el comerciante no proporciona fondos suficientes a tiempo, La posición de futuros del comerciante puede liquidarse.

Aprenda a operar con futuros

TD Ameritrade ofrece una amplia gama de herramientas y recursos de negociación de futuros. Negocie más de 60 productos de futuros prácticamente las 24 horas del día, seis días a la semana.