Negociación de futuros:guía de futuros especuladores de la galaxia

Si va a arrancar el cuero cabelludo en el futuro, es decir, Intente sacar provecho de movimientos muy pequeños:desea encontrar los momentos en que los productos se mueven rápido para poder entrar y salir rápidamente y cerrar posiciones antes de retirarse por el día. Y es más fácil decirlo que hacerlo. Algunos días pueden ser buenos días para arrancar el cuero cabelludo, con mucho látigo de mercado. Otros pueden ser más silenciosos con menos movimiento. Podría decidir limitar su scalping a productos tradicionalmente líquidos como el petróleo crudo (/ CL), Futuros S&P (/ ES), el euro (/ 6E), bonos (/ ZB), y notas (/ ZN). Pero incluso en estos productos, en diferentes momentos encontrará diferentes niveles de liquidez.

Hogar en el rango extraterrestre

En el extraño mundo del comercio de futuros, se trata del rango de precios. Es mejor que no persiga un mercado que se mueve en una clara dirección hacia arriba o hacia abajo. Sería difícil de arrancar el cuero cabelludo. Quieres buscar una acción bidireccional. En otras palabras, desea un mercado que se mueva en un rango de negociación.

En algunas formas, Es una obviedad:los productos con rangos de precios diarios más amplios serán mejores candidatos para el scalping. Si mantiene sus operaciones dentro de ese rango de precios, podrá gestionar mejor el riesgo. En otras palabras, si el precio cae fuera del rango diario promedio, quizás considere no cambiarlo. Busque en otra parte las mejores opciones posibles.

Conocer sus rangos de precios puede significar eliminar algunas conjeturas del scalping y hacerlo más mecánico. Pero averiguar los rangos de precios también podría involucrar matemáticas complejas. Puede ser mucho más sofisticado que simplemente mirar datos pasados ​​para determinar el rango promedio intradiario. Veamos qué implica.

Deje que la probabilidad sea su gravedad

Digamos que quiere intercambiar el / ES. Suponga que hay un 50% de posibilidades de que puedan subir o bajar. Tu instinto sugiere que están cayendo por lo que desea venderlos al cierre. Pero también podrían volver a subir. ¿Pones tus operaciones en lo que dice tu instinto? ¿O considera la probabilidad de que / ES baje antes de decidirse?

La probabilidad se puede calcular utilizando variables como volatilidad (vol), precio del subyacente, tiempo hasta el vencimiento, precio de ejercicio, etcétera. Como revendedor su mejor opción es identificar un rango de precios probable basado en el volumen actual y usarlo para establecer objetivos de ganancias y detener pérdidas.

Piense en la negociación de futuros en función de las expectativas con respecto al volumen y la probabilidad. Eso puede parecer abrumador y fuera de su alcance. Pero si no quiere perder tiempo calculando probabilidades y tratando de detectar posibles rangos de precios, una opción es utilizar la herramienta de análisis de probabilidad en el thinkorswim ^® plataforma de TD Ameritrade. Es visual claro, y promete enviarte fotos de tus planetas favoritos a tres galaxias.

Por ejemplo, digamos que comienza su día de negociación y por el motivo que sea, / CL está activo. Miras el volumen del día y veo que está al 37%. Sabes que / CL es extremadamente líquido, lo que puede convertirlo en un candidato para el scalping. Más lejos, el alto volumen ya podría darle una pista de que el rango de negociación del día podría ser amplio. Ir más lejos, digamos que / CL se cotiza a 49 dólares. ¿Cómo debería cambiarlo? ¿Cuál es tu punto de entrada? objetivo de beneficio, y donde pondrás paradas?

Abra el análisis de probabilidad de la pestaña Analizar en thinkorswim para ver el cono de probabilidad (Figura 1). Esta probabilidad se calcula utilizando el precio actual del subyacente, precio de ejercicio, vol implícito, y tiempo hasta el vencimiento. Todos los cálculos están hechos por usted de una manera que es fácil de interpretar.

FIGURA 1:DETERMINANDO LA PROBABILIDAD.

La pantalla del análisis de probabilidad, que parece una curva de campana volteada horizontalmente, muestra las posibilidades de que el precio esté dentro de un rango determinado en una fecha determinada. Fuente:thinkorswim de TD Ameritrade. Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.

El cono de probabilidad muestra el rango de precios para fechas futuras dentro de ± 1 desviación estándar por defecto. Esto significa el 68% del tiempo, el precio del subyacente estará dentro del rango de precios que se muestra en el cono. Si es deseado, puede cambiar la configuración a ± 2 o ± 3 desviaciones estándar. También puede elegir el modo de probabilidad entre tres opciones:en el dinero (ITM), fuera del dinero (OTM), y la probabilidad de tocar (ver recuadro). Eso es tan complicado como parece.

Así es como funciona. Los límites superior e inferior del cono de probabilidad muestran un rango de precios teórico a lo largo del tiempo. El tiempo se muestra en la parte inferior, con precios a lo largo del lado izquierdo del gráfico. Supongamos que observa una fecha de vencimiento de contrato específica y ve que el 68% del tiempo (una desviación estándar), bajo la probabilidad de expirar OTM, el rango de precios será de 40,87 a 57,33. Eso es una gran variedad, y tal vez no desee operar con una gama tan amplia. No se preocupe:hay más.

Pase el mouse sobre el gráfico y verá una cruz gris que muestra un porcentaje por encima y por debajo. A ese precio en esa fecha específica, el porcentaje por encima de la cruz le indica la probabilidad de que un precio esté por encima del precio que está viendo, y el porcentaje debajo del punto de mira le indica la probabilidad de que el precio esté por debajo del precio que está viendo. Puede colocar la mira en un punto específico de su elección.

También puede mover las líneas horizontales que representan el precio hacia arriba o hacia abajo haciendo clic con el botón izquierdo y manteniendo presionado el botón izquierdo del mouse. La cuadrícula de precios debajo del gráfico mostrará las probabilidades de que el contrato expire OTM en cada vencimiento. Puede cambiar las cosas para ver la probabilidad de ITM, o la probabilidad de tocar. Juega con él.

La capacidad de ver estas probabilidades podría aportar una nueva perspectiva a sus operaciones. ¿Y lo mejor? No hay conjeturas. Es como si una criatura alienígena de tres cabezas llegara con mapas a 100 años luz de distancia. Muy útil.

Su mejor oportunidad es ingresar a un precio que tenga una mayor probabilidad de ocurrir, y establezca sus paradas a un precio con menor probabilidad. Hay diferentes formas de utilizar esta información. Es posible que pueda ver si le conviene comprar petróleo crudo largo o corto en función de dónde está el precio, con respecto al rango de precios en el cono de probabilidad. Si desea intercambiar gráficos de precios, puedes buscar cosas como niveles de soporte y resistencia, o puntos de pivote, y vea dónde caen esos niveles de precios dentro de su cono de probabilidad.

Supongamos que saca un gráfico a largo plazo de / CL y descubre un nivel de resistencia claro en 50. Desde el cono de probabilidad, observa que la probabilidad de que / CL se mueva por encima de 50 es baja. Say / CL está operando justo por debajo de 50. Ponga los dos juntos, eso lo ayudará a decidir en qué dirección operar / CL.

Probabilidad:habla en thinkorswim®

1. Probabilidad de ITM: La posibilidad de que el precio del subyacente esté por encima del precio de ejercicio de las opciones de compra. al vencimiento. Para poner, es la posibilidad de que el precio del subyacente esté por debajo del precio de ejercicio al vencimiento.

2. Probabilidad de OTM: La posibilidad de que el precio del subyacente esté por debajo del precio de ejercicio de las opciones de compra. y por encima del precio de ejercicio de las opciones de venta, al vencimiento.

3. Probabilidad de tocar: La posibilidad de que el subyacente toque el precio de ejercicio de su contrato entre el momento actual y el vencimiento. El cono de probabilidad cuando se ve en el modo de probabilidad de tocar será más ancho que la probabilidad de ITM u OTM.

Posdata para operadores de opciones

Si nunca ha negociado futuros, pero negocia opciones sobre acciones, y crees que tienes lo que se necesita frio. Solo asegúrese de comprender algunas diferencias importantes entre los dos para estar al tanto.

Primero, el comprador de un contrato de futuros asume la obligación de comprar el activo subyacente, mientras que el propietario de una opción tiene derecho, pero no la obligación, comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) el subyacente. Pero si junta los dos, es decir, poseer una opción sobre un contrato de futuros:tiene el derecho, pero no la obligación, para comprar o vender un contrato de futuros.

Segundo, a diferencia de las opciones sobre acciones, Las opciones de futuros se ofrecen solo en la bolsa que posee ese producto en particular. Esto puede afectar aspectos como el volumen y el margen de oferta y demanda de las opciones.

Tercera, La fijación de precios de opciones de futuros puede ser más compleja que la fijación de precios de opciones sobre acciones. Esto se debe a que el precio se basa en el precio al contado o al contado por el costo de mantener ese lugar hasta el vencimiento. Las opciones de futuros tienen un precio basado en el futuro que corresponde al vencimiento de esa opción y entrega ese contrato de futuros específico. Los precios de los futuros no son estándar y tienen valores teóricos mayores. El multiplicador también varía entre los diferentes contratos, y no siempre se multiplica por 100, como ocurre con las opciones sobre acciones.

Por ejemplo, una unidad de contrato E-mini S&P 500 Index Futures (/ ES) es de $ 50 por punto y se negocia en tics trimestrales ($ 12.50), y un contrato de futuros de petróleo crudo dulce ligero (/ CL) consta de 1, 000 barriles, lo que significa que un movimiento de $ 0.01 equivale a un movimiento de $ 10.00. Para el contrato de futuros de Euro FX, es 125, 000 euros por contrato, negociando en incrementos de $ 0.00005 ($ 6.25 / contrato). Sin duda, estos son productos grandes. Pero no dejes que eso te asuste. Negociar opciones en estos grandes contratos podría reducir su desembolso de efectivo.

Conocer la probabilidad de rangos de precios específicos le da al scalping una perspectiva diferente. Como comerciante, puedes volverte más metódico, más estratégico, y, a menudo, trabaja en los oficios con más control. Los rangos te ayudan a decir adiós a los puntos de entrada y salida arbitrarios (a menos que te gusten esos funky agujeros negros). Ahora tienes una forma más inteligente de viajar por las galaxias y tocar el futuro.