Mismos bloques de construcción,

Pero cada contrato de futuros trimestral también tiene y generalmente semanalmente, vencimientos de opciones, por lo que es importante saber en qué contrato de futuros se basa una opción. Opciones de julio y agosto, por ejemplo, expirará en el futuro de septiembre.

Petróleo crudo, sin embargo, Tiene una entrega de futuros cada mes. Si es cliente de TD Ameritrade y necesita una hoja de trucos, consulte el calendario en la plataforma thinkorswim yendo a Reloj de mercado > Calendario > y compruebe el Liquidación de futuros caja (ver figura 1). También, los intercambios de opciones y futuros incluyen información sobre las fechas de entrega y vencimiento, especificaciones del contrato, requisitos de garantía de margen y cumplimiento, y más en sus sitios web.

Conozca el tamaño del contrato y, por lo tanto, el tamaño del tick

De nuevo, Los contratos estándar de opciones sobre acciones representan 100 acciones de las acciones subyacentes. El multiplicador es 100, por lo que cada centavo que suba o baje el precio de una opción sobre acciones cambiará el valor del contrato en $ 1. Por ejemplo, si vendió una opción de compra por $ 1,50, y lo compraste de nuevo por $ 3, habrías perdido $ 150, más los costos de transacción. Si la opción expiró fuera del dinero (OTM), hubieras ganado $ 150, menos los costos de transacción.

Los contratos de futuros, y por lo tanto la fluctuación del precio mínimo ("tic") de los precios de futuros y opciones, vienen en diferentes tamaños. Contratos de maíz (/ ZC) y soja (/ ZS), por ejemplo, se cotizan en dólares y centavos por bushel, y el tamaño del contrato es 5, 000 bushels. Un cuarto de centavo la fluctuación del precio mínimo ("tamaño del tick"), sería (5, 000 x 0,0025 dólares) =12,50 dólares. Petróleo crudo (/ CL), cotizado en dólares y centavos por barril, tiene un tamaño de contrato de 1, 000 barriles, por lo que una marca de un centavo sería de $ 10. Antes de comerciar, Conozca las especificaciones del contrato.

No tome el sesgo por sentado

Si es un operador de opciones de acciones con experiencia, probablemente entiendas el sesgo. En general, la volatilidad implícita (IV) para una venta OTM es mayor que el IV de una llamada OTM, derivado de la percepción de que las acciones caen más rápido de lo que suben, o que hay una mayor probabilidad de "pánico" a la baja que a la alza. En el lenguaje de los comerciantes, diríamos que el mercado de valores puede "subir las escaleras pero bajar el ascensor".

Es la misma premisa básica detrás del Índice de Volatilidad Cboe (VIX), que se conoce como el "indicador del miedo, ”Ya que tiende a subir a medida que el mercado cae y viceversa.

Pero las opciones sobre futuros pueden comportarse, y así tener un precio, muy diferente. Opciones de productos alimenticios, como granos, semillas oleaginosas, ganado, y tal, podría tener un sesgo alcista natural, con las llamadas OTM que tienen un IV más alto que las opciones OTM. Que tiene sentido ¿Derecha? La escasez de alimentos puede llevar a compras frenéticas.

Otros contratos, como algunas monedas extranjeras, no tienen un sesgo "natural", y el sesgo puede variar según las condiciones del mercado, Expectativas, y la oferta y demanda de opciones al alza frente a las opciones a la baja.

Las mismas estrategias básicas y avanzadas

La misma matemática básica se aplica tanto a las opciones sobre acciones como a las opciones sobre futuros. Los precios de las opciones se calculan utilizando los mismos insumos básicos:precio del subyacente, días hasta el vencimiento, tipos de interés vigentes, volatilidad implícita, y los gráficos de pago por vencimiento tienen el mismo aspecto. Y las evaluaciones de riesgo y sensibilidades, esos "griegos" como delta, gama, theta y vega — son lo mismo.

Dejando a un lado las diferencias, las opciones sobre futuros pueden ser otra forma para que los operadores experimentados persigan sus objetivos, de manera similar a la renta variable.