Por qué negociar opciones es mejor que futuros

Para muchos inversores individuales, las opciones y los futuros son instrumentos exóticos. Esto está lejos del caso, una vez que aprenda la diferencia entre los dos.

La verdad es que con la amplia disponibilidad de corredores que atienden a particulares, comprar una opción o un contrato de futuros puede ser tan fácil como comprar una acción.

Todavía, Hay muchas razones por las que negociar opciones es mejor para la mayoría de nosotros que los futuros. Y los cubriremos hoy.

Todo tiene que ver con los tipos específicos de apalancamiento que puede disfrutar en el comercio de opciones y futuros. Una pequeña cantidad de dinero puede "controlar" el activo subyacente y permitirle obtener ganancias por casi la misma cantidad en dólares que comprar el activo subyacente.

La misma ganancia en dólares con un desembolso inicial más pequeño significa una gran ganancia porcentual. Por supuesto, el apalancamiento funciona en ambos sentidos, por eso es importante un poco de educación adicional.

La diferencia entre opciones y futuros

Siendo el apalancamiento el principal beneficio, existen importantes diferencias entre opciones y futuros. Quizás la mayor diferencia es la cantidad de dinero necesaria para jugar.

Se pueden tener opciones por centavos de dólar, y eso significa que el precio total de un contrato de opciones que controla 100 acciones de la acción subyacente puede ser inferior a $ 100.

Los futuros suelen ser mucho más caros, aunque la introducción de contratos e-mini hace dos décadas redujo el costo. El contrato de futuros e-mini S&P 500, por ejemplo, cuesta $ 50 veces el valor del índice S&P 500.

A precios recientes, eso significaría que un contrato e-mini cuesta 3, 870,29 * $ 50 =$ 193, 514,50. Para referencia, el contrato S&P 500 de tamaño completo costaría cinco veces más. No es de extrañar que el contrato de tamaño completo haya perdido popularidad.

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Como puedes adivinar ese precio está fuera del alcance de la mayoría de los inversores, pero la mayor parte del comercio se realiza al margen. Los inversores solo necesitan aportar una pequeña cantidad de dinero, quizás $ 500, comprar, siempre que su cuenta tenga un valor mínimo en caso de que la operación salga mal.

Si compras un contrato y su precio baja, es posible que deba depositar más dinero en su cuenta. Con opciones, el dinero que paga por adelantado es lo máximo que puede perder.

La segunda diferencia son los precios de ejercicio. Las opciones ofrecen una variedad de huelgas, o ejercicio, precios para que pueda construir estrategias que se adapten a sus necesidades. Con futuros o lo posee o no lo es. Los futuros son más simples en este sentido, pero no ofrecen una flexibilidad completa.

La tercera diferencia es la liquidez. Los contratos de futuros más populares, como los principales contratos de índices bursátiles, ciertos productos básicos, y los Bonos del Tesoro son mercados muy activos y líquidos.

No tendrá que preocuparse demasiado por precios de compra y venta justos y eficientes. Opciones, porque tienen una gran variedad de precios de ejercicio, repartir esa liquidez, por lo que cualquier contrato de opciones dado podría ser menos líquido.

Es por eso que recomendamos solo ciertos tipos de opciones en una acción determinada, que cubriremos más adelante.

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Finalmente, los futuros son obligaciones de fabricar o recibir el activo subyacente, mientras que las opciones otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de realizar o recibir la entrega. Para futuros de índices, se liquidan en efectivo. No puede entregar un S&P 500 real, pero puede ofrecer su valor.

Los futuros de productos básicos requieren que entregue una cantidad específica de productos básicos en algún lugar o tiene que recibir ese producto, dependiendo de si compró o vendió el contrato de futuros.

Esa fue una de las razones por las que los precios del petróleo se volvieron negativos a mediados de 2020. Era mejor pagarle a alguien para que se llevara el petróleo que aceptar la entrega y luego tener que almacenarlo en un mercado con exceso de oferta.

Si bien existen opciones sobre materias primas e índices, el mercado más popular es el de opciones sobre acciones e índices bursátiles. En cambio, si bien hay futuros sobre acciones individuales, el mercado más popular es el de los índices.

Dado que el comercio de productos básicos requiere una habilidad diferente, centrémonos solo en los índices bursátiles.

Aquí está la comparación:

Opciones Futuros El precio relativamente bajo ofrece un alto apalancamiento. El precio relativamente bajo con margen ofrece un alto apalancamiento. El derecho, pero no la obligación, de realizar / recibir la entrega. La obligación de realizar / recibir la entrega. y se mueve con el tiempo y los cambios de precios. Los futuros más activos son altamente líquidos. Amplia gama de estrategias disponibles usando el tiempo, Huelga, y combinaciones Solo unas pocas estrategias posibles usando el tiempo. el único dinero que arriesga es el precio que pagó para abrir la operación. cuando un intercambio va en tu contra, es posible que tenga que agregar más dinero, aumentando su riesgo.

La ventaja real de los futuros es que todos los ojos se centran en un contrato de futuros específico para cualquier activo subyacente. Eso hace que los principales contratos de futuros sean extremadamente líquidos.

Sin embargo, Las opciones ofrecen la flexibilidad del precio de ejercicio y la fecha de vencimiento para adaptar las estrategias a sus necesidades. Tienen costos más bajos, y con la excepción de las estrategias que no recomendamos (cortocircuito desnudo), su riesgo se limita a lo que paga para abrir la operación.

Para superar el problema de la liquidez dispersa en las opciones, Por lo general, recomendamos un precio de ejercicio cercano al precio de la acción subyacente y con fechas de vencimiento de aproximadamente tres meses.

Aquí es donde normalmente reside la mayor parte de la actividad. Tampoco es una coincidencia que los futuros de índices bursátiles también vencen cada tres meses.

Cuando sopesas todos los factores, el comercio de opciones es más adecuado para la mayoría de las personas que el comercio de futuros. Los riesgos son menores, la flexibilidad es mayor, y podemos superar el problema de la liquidez restringiendo el universo de opciones que negociamos.

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