Mes del frente

¿Qué es Front Month?

Mes delantero, también llamado mes "cercano" o "puntual", se refiere a la fecha de vencimiento más cercana para un contrato de futuros u opciones. Los contratos que tienen fechas de vencimiento posteriores a los contratos del mes anterior se denominan mes atrasado, o "mes lejano, "contratos.

Conclusiones clave

• Meses frontales, también llamados meses "cercanos" o "puntuales", consulte la fecha de vencimiento más cercana para los contratos de futuros u opciones.
• Los meses iniciales suelen ser los contratos de futuros y opciones más negociados y más líquidos.
• El diferencial entre el precio de futuros del mes inicial del valor subyacente y su precio al contado generalmente se reducirá hasta converger al vencimiento.

Entendiendo Front Month

Los contratos del mes anterior tienen una fecha de vencimiento más cercana a la fecha actual. Como resultado, tienden a ser los contratos de opciones y futuros más negociados y más líquidos para una serie o emisión determinada. Típicamente, pero no siempre, el mes del frente indicado estará en el mismo mes calendario. Los precios del mes inicial son normalmente los que se utilizan al cotizar el precio de futuros de ese valor.

El diferencial entre el precio de futuros del mes inicial del valor subyacente y el precio al contado generalmente será el más estrecho y continuará reduciéndose hasta que converjan al vencimiento. El uso de contratos de mes anticipado requiere un mayor nivel de atención, Dado que la fecha de entrega puede caducar poco después de la compra, exigir que el comprador o el vendedor reciba o entregue realmente el producto contratado. Los contratos del mes anterior a menudo se combinan con los contratos del mes anterior para crear diferenciales de calendario.

Meses de vencimiento

Los contratos de futuros tienen diferentes meses de vencimiento a lo largo del año y muchos se extienden hasta el año siguiente. Cada mercado de futuros tiene su propia secuencia de vencimiento específica. Por ejemplo, instrumentos financieros, como los futuros de Standard &Poor's (S&P) 500 E-mini o los futuros de bonos del Tesoro de EE. UU., utilizar los meses de vencimiento trimestrales de marzo, Junio, Septiembre, y diciembre (mes del contrato codificado - H, METRO, U, &Z). Los mercados de productos básicos están vagamente ligados a su minería, cosecha, o ciclos de siembra, y puede tener cinco o más meses de entrega en un año, y futuros energéticos, como el petróleo crudo, tienen fechas de vencimiento mensuales en el futuro hasta nueve años.

Es importante tener en cuenta que las fechas de vencimiento y el último día de negociación no son lo mismo. Especialmente para la energía, los contratos dejan de cotizar en el mes anterior al mes de vencimiento. Por lo tanto, La selección del mes de vencimiento adecuado para una estrategia comercial es muy importante.

Backwardation y Contango

Backwardation y contango son términos que se utilizan para describir la forma de la curva de futuros de una materia prima. El backwardation es cuando el precio de futuros de una materia prima es más bajo para cada mes sucesivo a lo largo de la curva, resultando en una curva de futuros invertida. El precio al contado de futuros, que es el precio del mes inicial, será más alto que el precio del mes siguiente y así sucesivamente. Esto suele ser el resultado de alguna interrupción en el suministro actual de ese producto. En otras palabras, El backwardation es cuando el precio actual de una materia prima es más alto que su precio futuro esperado.

Contango se refiere a una curva de futuros normal para un producto básico donde su precio de futuros es más alto para cada mes sucesivo a lo largo de la curva. El precio al contado es más bajo que el precio del mes siguiente y así sucesivamente. Esto tiene sentido intuitivamente dado que los productos físicos incurrirán en costos de almacenamiento, financiación, y seguros. Cuanto más tiempo transcurra hasta el vencimiento, cuanto mayores sean los costos. Simplemente pon, contango es cuando se espera que el precio futuro de un producto sea más caro que el precio al contado.

Es importante conocer ambos estados del mercado para las estrategias de futuros que implican la renovación de posiciones a medida que se acercan a sus respectivas fechas de vencimiento.

Ejemplo del mes anterior

Un comerciante intradía en futuros de petróleo crudo podría comprar un contrato de futuros, aceptando comprar 1, 000 barriles de petróleo a $ 62 por barril, siendo julio el primer mes. Esto significa que el contrato vence en julio, y que no hay ningún contrato anterior disponible.

Si el comerciante todavía tiene el contrato a su vencimiento, necesitarán tomar posesión de 1, 000 barriles de crudo. El comerciante se beneficiará de la volatilidad del mercado en los días previos a la fecha de vencimiento e intentará obtener ganancias sobre su derecho a los barriles de petróleo antes de que venza el contrato.