Cobertura larga

¿Qué es una cobertura larga?

Una cobertura larga se refiere a una posición de futuros que se realiza con el propósito de estabilidad de precios en una compra. Los fabricantes y procesadores suelen utilizar coberturas largas para eliminar la volatilidad de los precios de la compra de los insumos necesarios. Estas empresas que dependen de insumos saben que necesitarán materiales varias veces al año, por lo que ingresan a posiciones de futuros para estabilizar el precio de compra a lo largo del año.

Por esta razón, una cobertura larga también puede denominarse cobertura de entrada, una cobertura de compradores, una compra de cobertura, una cobertura de compradores, o una cobertura de compra.

Comprensión de las coberturas largas

Una cobertura larga representa una estrategia inteligente de control de costos para una empresa que sabe que necesita comprar un producto básico en el futuro y quiere fijar el precio de compra. El seto en sí es bastante simple, con el comprador de un producto básico simplemente entrando en una posición larga en futuros. Una posición larga significa que el comprador del producto básico está apostando a que el precio del producto aumentará en el futuro. Si el bien sube de precio, la ganancia de la posición de futuros ayuda a compensar el mayor costo de la materia prima.

Ejemplo de una cobertura larga

En un ejemplo simplificado, podríamos suponer que es enero, y un fabricante de aluminio necesita 25, 000 libras de cobre para fabricar aluminio y cumplir un contrato en mayo. El precio al contado actual es de $ 2.50 por libra, pero el precio de los futuros de mayo es de 2,40 dólares la libra. En enero, el fabricante de aluminio tomaría una posición larga en un contrato de futuros de mayo sobre el cobre.

Este contrato de futuros puede dimensionarse para cubrir parte o la totalidad del pedido esperado. El dimensionamiento de la posición establece la relación de cobertura. Por ejemplo, si el comprador cubre la mitad del tamaño de la orden de compra, entonces la tasa de cobertura es del 50%. Si el precio al contado del cobre en mayo es superior a 2,40 dólares la libra, entonces el fabricante se ha beneficiado de tomar una posición larga. Esto se debe a que la ganancia general del contrato de futuros ayuda a compensar el mayor costo de compra pagado por el cobre en mayo.

Si el precio al contado del cobre en mayo es inferior a 2,40 dólares la libra, el fabricante tiene una pequeña pérdida en la posición de futuros mientras ahorra en general, gracias a un precio de compra inferior al previsto.

Setos largos frente a setos cortos

El riesgo de base hace que sea muy difícil compensar todos los riesgos de precios, pero una relación de cobertura alta en una cobertura larga eliminará gran parte de ella. Lo opuesto a un seto largo es un seto corto, que protege al vendedor de una mercancía o activo fijando el precio de venta.

Setos tanto largos como cortos, se puede considerar como una forma de seguro. Hay un costo para configurarlos, pero pueden ahorrarle una gran cantidad a una empresa en una situación adversa.