Cobertura de inflación

¿Qué es una cobertura de inflación?

Una cobertura de inflación es una inversión que se considera para proteger la disminución del poder adquisitivo de una moneda que resulta de la pérdida de su valor debido al aumento de los precios, ya sea macroeconómicamente o debido a la inflación. Por lo general, implica invertir en un activo que se espera que mantenga o aumente su valor durante un período de tiempo específico. Alternativamente, la cobertura podría implicar tomar una posición más alta en activos, cuyo valor puede disminuir menos rápidamente que el valor de la moneda.

Conclusiones clave

• La cobertura de inflación se puede utilizar para compensar la caída anticipada en el precio de una moneda.
• Limitar el riesgo a la baja es un punto en común importante entre los inversores institucionales y la cobertura cambiaria es una práctica común.

Cómo funciona la cobertura de inflación

La cobertura de inflación puede ayudar a proteger el valor de una inversión. Ciertas inversiones pueden parecer ofrecer un rendimiento decente, pero cuando se tiene en cuenta la inflación, se pueden vender con pérdidas. Por ejemplo, si invierte en una acción que ofrece un rendimiento del 5%, pero la inflación es del 6%, estás perdiendo ese 1%. Los activos que se consideran una cobertura de inflación pueden ser autocumplidos; los inversores acuden a ellos, lo que mantiene altos sus valores aunque el valor intrínseco puede ser mucho menor.

El oro se considera ampliamente una cobertura inflacionaria porque su precio en dólares estadounidenses es variable.

Por ejemplo, si el dólar pierde valor por los efectos de la inflación, el oro tiende a encarecerse. Entonces, un propietario de oro está protegido (o cubierto) contra la caída del dólar porque, a medida que la inflación aumenta y erosiona el valor del dólar, Como resultado, el costo de cada onza de oro en dólares aumentará. Entonces, el inversor se ve compensado por esta inflación con más dólares por cada onza de oro.

Un ejemplo del mundo real de cobertura de inflación

Las empresas a veces se involucran en coberturas de inflación para mantener bajos sus costos operativos. Uno de los ejemplos más famosos es que Delta Air Lines compró una refinería de petróleo de ConocoPhillips en 2012 para compensar el riesgo de precios más altos del combustible para aviones.

En la medida en que las aerolíneas intenten cubrir sus costos de combustible, normalmente lo hacen en el mercado del petróleo crudo. Delta sintió que podían producir combustible para aviones por sí mismos a un costo menor que comprarlo en el mercado y, de esta manera, se protegieron directamente contra la inflación de los precios del combustible para aviones. En el momento, Delta estimó que reduciría su gasto anual de combustible en $ 300 millones.

Limitaciones de la cobertura de inflación

La cobertura de inflación tiene sus límites y, en ocasiones, puede ser volátil. Por ejemplo, Delta no ha ganado dinero de manera consistente con su refinería en los años desde que fue comprada, limitando la efectividad de su cobertura de inflación.

Los argumentos a favor y en contra de la inversión en materias primas como cobertura contra la inflación suelen centrarse en variables como el crecimiento de la población mundial, innovación tecnológica, picos de producción e interrupciones, agitación política en los mercados emergentes, Crecimiento económico chino, y gasto en infraestructura global. Estos factores en constante cambio influyen en la eficacia de la cobertura de inflación.