El bricolaje está de moda

Los fondos autoadministrados han estado disminuyendo durante 14 trimestres consecutivos. Echamos un vistazo a por qué.

"Hágalo usted mismo" (afablemente conocido como bricolaje) ha sido tendencia en los últimos años, pero no solo en proyectos de mejoras para el hogar y Pinterest. Por un momento, Los fondos vieron ventajas en hacer su propia administración. Hay ahorros de costos percibidos al hacer el trabajo de back-end internamente, así como un control total sobre el proceso NAV.

La autoadministración de todo tipo de fondos puede haber sido la opción popular en un momento, pero ha habido un cambio constante en la dirección opuesta durante casi cuatro años seguidos.

Según Convergence, un proveedor líder de datos y análisis de administradores de inversiones alternativos globales, esta tendencia probablemente resultará ser la norma en el futuro previsible. Mientras el segmento de mercado está creciendo, la autoadministración está perdiendo en términos de participación de mercado. En una industria de fondos alternativos que reporta USD 16 billones en activos regulatorios bajo administración (RAUM), la proporción de fondos autoadministrados disminuyó un 2% durante el último año (interanual en junio de 2019) del 42,4% al 40,4%.

Los fondos de cobertura fueron los primeros, ahora los fondos privados también se están inclinando

Los fondos de cobertura fueron los primeros en deshacerse de la autoadministración en favor de proveedores de servicios independientes y ahora capital privado, bienes raíces, y los gestores de fondos de capital riesgo están haciendo lo mismo. Las ofertas de los proveedores de administración de fondos subcontratados se centran en la precisión, automatización, eficiencia e informes personalizados. Con experiencia en clases de activos sin liquidez y SLA claros, los proveedores de servicios ahora están entregando más allá de las expectativas. La carga de retener al personal interno e invertir en la mejor tecnología (en particular, conciliación de carteras, Administración de la tesorería, la contabilidad de fondos y la contabilidad de los inversores, cada vez más impulsadas por la robótica, análisis predictivo y procesamiento autónomo) son cada vez más evidentes.

El ascenso y la influencia de los inversores institucionales

Conocemos inversores, particularmente en capital institucional, están contribuyendo en gran medida al notable crecimiento del mercado de fondos alternativos. No solo están impulsando la industria, exigen más transparencia y establecen nuevos precedentes para siempre, gobernanza independiente. Con más énfasis en comprender la composición y los rendimientos de las carteras, claridad sobre los gastos del fondo, y ambiental, criterios sociales y de gobernanza, los inversionistas y los gerentes de alto nivel están siendo influenciados en su elección de subcontratar la administración de fondos y la contabilidad en la sombra.

Suficientemente interesante, el valor total de los fondos autoadministrados ha aumentado casi un 5%, ya que algunos de los principales actores de la industria se resisten a cambiar a un administrador externo, aprovechar su talento interno para continuar sin presión externa, mientras se recaudan grandes cantidades de dinero de inversión. Sin embargo, ya que vemos un fuerte crecimiento en el capital privado (16% interanual), capital de riesgo, (19%) e inmobiliario (9%), superando con creces a un fondo de cobertura lento (4% interanual) RAUM, estos tipos de fondos ahora también se están subiendo al tren de la subcontratación administrativa. Incluso los jugadores más grandes que se aferran a la autoadministración no ha sido suficiente para mantener la tendencia al alza con el crecimiento del mercado.

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