¿Están sus fondos de deuda en problemas? ¿Debería salir de su inversión?

En los últimos tiempos, el mercado se ha estado comportando de forma muy abrupta. Esto ha dado lugar a que los asesores reciban numerosas llamadas de inversores con respecto a la salud de su cartera. especialmente si tiene una alta exposición a fondos mutuos de deuda que de otro modo serían seguros.

Una serie de malas noticias con respecto al incumplimiento de la obligación de reembolso de algunas empresas de alta calificación ha provocado que los inversores se pongan nerviosos con sus inversiones.

En este blog, buscamos discutir qué salió mal para los fondos mutuos de deuda y qué debe hacer un inversionista en medio de tales circunstancias.

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Las agencias de calificación crediticia han rebajado la calificación de varios nombres en los últimos seis meses, y esto ha despertado preocupación entre los inversores que tienen una alta asignación a la clase de activos de deuda.

Los inversores están entrando en un modo de venta de pánico y liquidando toda su asignación, pero ¿es necesario?

¡Los expertos no lo creen!

¿Cómo comenzó?

Todo comenzó en septiembre del año pasado cuando IL&FS incumplió con su obligación de reembolso. Muchos fondos mutuos estaban expuestos a IL&FS, enfrentaron incumplimiento de pago a los inversores (tanto institucionales como minoristas).

El asunto se amplificó cuando la cuestión de Dewan Housing Finance Corporation Ltd (DHFL), Zee Grupo de empresas, y las empresas asociadas con Reliance Capital salieron a la luz, declarar estrés en el servicio de la obligación de la deuda.

La última incorporación a la lista de empresas fue Yes Bank que corrigió masivamente en cuestión de una semana, publicar sus resultados trimestrales.

Estos problemas dieron como resultado que muchas compañías de fondos mutuos renovaran sus FMP (plan de vencimiento fijo) y algunas de ellas permitían el reembolso parcial. en lugar de la redención total.

Cuando los fondos mutuos comenzaron a retrasar el rescate de fondos por parte de los inversores, la confianza de los inversores se hizo añicos sobre la seguridad de los fondos de deuda. Las rebajas y los posibles incumplimientos de las grandes empresas mantuvieron a los inversores en ascuas.

Por ejemplo, DHFL, que es una de las NBFC más grandes de la India, fue degradado por CRISIL, la agencia de calificación líder de la India, varias veces en 2019. La calificación de DHFL pasó de ser un grado de inversión a un grado especulativo para sus préstamos a corto plazo debido al ajuste de la liquidez en la empresa.

Entonces, para hacerlo mas simple, sí, pocos fondos de deuda tienen problemas debido a su exposición a los instrumentos de estas empresas. Pero esa no debería ser la forma en que un inversor debería pensar en la situación. En lugar de, ¿Un inversor debería pensar en lo que debería hacer para salvar la situación?

Antes de hablar sobre lo que se puede hacer en la situación, Primero captemos una idea errónea sobre los fondos de deuda en la mente de los inversores.

Concepto erróneo sobre los fondos de deuda

Un inversor cree que los fondos de deuda son completamente seguros y están protegidos de cualquier riesgo. Pero esto no es absolutamente cierto.

Sí, es cierto que los fondos de deuda son más seguros en comparación con los fondos de capital e híbridos, pero también tienen algunos riesgos asociados con ellos.

Incluso un inversor que probablemente esté al tanto de la gran cantidad de riesgos asociados con los fondos mutuos de deuda, como el riesgo de tasa de interés, riesgo crediticio, etc., no se hubieran enfrentado a una situación en la que sus inversiones en fondos de deuda se volvieran extremadamente volátiles.

Entonces, la situación tiene más que ver con el enfoque de un inversor.

¿Qué debe hacer un inversor en esta situación?

Antes de ejecutar cualquier decisión de venta, un inversor debe analizar la cartera del fondo de deuda al que está expuesto.

Idealmente, un inversor debería ver la exposición total a empresas como IL&FS, Grupo Essel, Si Banco, DHFL, y los gustos. Esta exposición debe dividirse por el total de activos bajo gestión. La exposición a los activos estresados ​​está muy por debajo de algunos puntos porcentuales.

Estudie el esquema y la cartera en detalle

Un inversor debe mirar el esquema en el que está invirtiendo y debe calcular el riesgo asociado con esos esquemas. Después del ejercicio de categorización de SEBI, Es fácil para los inversores comprender el tipo de riesgo relacionado con una categoría de esquema.

Los inversores deben tratar de comprender la estrategia de inversión y los riesgos involucrados analizando cuidadosamente la cartera del esquema.

Decisión basada en el AMC

Los inversores asociados con grandes AMC pueden optar por continuar con su inversión. Esto se debe a que estas empresas han pasado por múltiples fases difíciles en el pasado y tienen una rica experiencia.

Pero los inversores que invierten en un AMC de tamaño mediano que tiene una exposición significativamente alta a activos en tensión pueden buscar salir de la inversión después de realizar la debida diligencia mencionada anteriormente.

Conclusión

Para concluir, podemos decir que los fondos de deuda están atravesando una fase difícil en la actualidad. En particular, la categoría de riesgo crediticio y FMP.

Pero como inversor, debe buscar permanecer invertido después de realizar la debida diligencia de la cartera y el fondo. Para FMP y fondos de riesgo crediticio, no puedes hacer mucho, hasta que alcance la madurez, pero puede optar por tomar una decisión de salida cautelosa para los fondos de riesgo crediticio.

De nuevo, déjeme decirle que los altibajos del mercado son parte de la inversión. Y salir de su fondo no siempre es la mejor opción.

Para otras categorías de fondos de deuda, creemos que un inversor puede retener su inversión después de estudiar la cartera y evaluar la exposición a activos en tensión.

Descargo de responsabilidad:las opiniones expresadas en esta publicación son las del autor y no las de Groww