Por qué el rendimiento de su inversión puede diferir de los rendimientos de la compañía del fondo

Pregunta: Mi estado de cuenta de fondos mutuos muestra que he perdido dinero en los últimos cuatro años, pero los resultados publicados por la compañía de fondos muestran rendimientos anualizados de más del 9% en períodos de tres y cinco años. ¿Por qué mi devolución es diferente?

Respuesta: Muchos inversores comparten su perplejidad cuando sus rendimientos difieren de los rendimientos anualizados publicados por la compañía de fondos y la prensa financiera. Los rendimientos anualizados ampliamente publicitados de su fondo están ponderados en el tiempo:miden la tasa de cambio anual en el precio de las acciones de un fondo, promediado durante un período de tiempo específico. El rendimiento anualizado de cinco años de un fondo al 31 de marzo, 2019, por ejemplo, es la tasa de crecimiento anual promedio del precio de las acciones del fondo desde el 31 de marzo, 2014, al 31 de marzo, 2019.

El rendimiento total que ha obtenido en su fondo, sin embargo, es diferente del rendimiento anualizado informado del fondo. Eso se debe a que está ponderado en dólares, depende de la cantidad de dinero que haya invertido en el fondo, así como cuándo lo puso y qué precio pagó por las acciones. Esencialmente, su rendimiento refleja lo bien que cronometró su inversión. Si, por ejemplo, hizo una inversión global en su fondo justo cuando alcanzó una marca alta hace cuatro años, podría explicar por qué su rendimiento es menor que el rendimiento anualizado del fondo que se muestra en su estado de cuenta.

El comportamiento de los inversores a menudo obstaculiza el rendimiento. Simplemente pon, el inversor medio tiene un mal momento. Los inversores con frecuencia compran altos, persiguiendo buenos rendimientos en un fondo, decir - y vender bajo, cuando el mercado se pone inestable.

El hábito puede resultar costoso. La empresa de investigación Dalbar publica un estudio anual sobre el comportamiento de los inversores, que rastrea los flujos de efectivo que entran y salen de los fondos de acciones. En 2018, el inversor medio estaba detrás del índice de 500 acciones de Standard &Poor's en 5,0 puntos porcentuales. (El S&P 500 perdió 4,4% en 2018, lo que significa que el inversor promedio perdió un 9,4%). “A juzgar por los flujos de efectivo que vimos, los inversores percibieron el peligro en los mercados y redujeron su exposición, pero no lo suficiente para evitar pérdidas graves, ”Dice Cory Clark de Dalbar.

Dado que cronometrar correctamente el mercado es casi imposible, Distribuir sus inversiones a intervalos regulares en lugar de invertir una suma global de una sola vez es una forma de reducir el riesgo de que invierta en el momento equivocado. La práctica, conocido como promedio de costo en dólares, también reduce el costo promedio por acción a lo largo del tiempo porque invertir una cantidad similar en intervalos regulares asegura que comprará más acciones cuando los precios son bajos y menos cuando son altos, lo que sin duda mejorará su rendimiento personal en relación con el anualizado de su fondo. cifras.