Cómo calcular el rendimiento prometido hasta el vencimiento

Rendimiento al vencimiento, a menudo denominado YTM o rendimiento, es el rendimiento esperado de un bono si se mantiene hasta su fecha de vencimiento. El rendimiento esperado se calcula como una tasa anual. El cálculo de YTM requiere el precio del bono, valor nominal, tiempo hasta el vencimiento y la tasa de interés del cupón. Se puede calcular una aproximación del rendimiento de un bono al vencimiento mediante una tabla de rendimiento. La forma más precisa sin embargo, es ingresar las variables en una calculadora financiera usando la fila del valor del dinero en el tiempo.

Paso 1

Borre la fila del valor temporal del dinero en su calculadora. Presione el segundo botón, luego, el botón con "clear TVM" escrito encima, que en la mayoría de las calculadoras financieras es el botón "FV". La fila TVM de la calculadora consta de "N, "" I / Y, "" PV, "" PMT, botones "y" FV ".

Paso 2

Utilice los siguientes números para seguir junto con los ejemplos en los próximos cinco pasos. La Corporación A emite un bono a cinco años con capitalización semestral por $ 900. El valor nominal es $ 1, 000, y los pagos del cupón son de $ 40.

Paso 3

Ingrese en la calculadora el número de períodos hasta el vencimiento del bono. Presione el botón "N" para ingresar. Utilice el número de períodos, no años. Los bonos con capitalización semestral tendrán el doble de períodos que de años restantes.

Del ejemplo anterior, N sería igual a 2 períodos por año x 5 años =10 períodos.

Paso 4

Ingrese el precio de mercado actual del bono en la calculadora. Luego presione el botón "+/-" para que sea negativo. Presione el botón "PV" para ingresar el valor. Esto representa la salida de efectivo necesaria para comprar el bono. Si este número no se hace negativo, "error" aparecerá en la pantalla cuando se realice el cálculo final.

Continuando con el ejemplo, -900 se ingresaría como el valor del valor presente.

Paso 5

Ingrese el pago del cupón, por período, en la calculadora. Estos son valores positivos. Presione el botón "PMT" para ingresarlos en la memoria de la calculadora. Recuerde calcular los pagos en función de la tasa de cupón y el valor nominal del bono. Divida la tasa de cupón si es necesario para contabilizar los pagos semestrales.

Los pagos de cupones en el ejemplo son iguales a $ 40. El ejemplo también podría indicar que la tasa de cupón es del 8 por ciento. Esto requiere el reconocimiento de que los pagos se realizan semestralmente, por lo que el porcentaje por pago debe dividirse entre dos.

Paso 6

Ingrese el valor nominal del bono en la calculadora. Presione "FV" para ingresarlo en la memoria de la computadora. Este es el pago devuelto al comprador del bono en la fecha de vencimiento. Es un valor positivo. El número FV y el número PV deben tener signos opuestos para que el cálculo funcione correctamente.

Siguiendo el ejemplo, el FV ingresado sería $ 1, 000. La mayoría de los bonos que se emiten tienen un valor nominal de $ 1, 000; si los problemas no expresan su valor nominal, un $ 1, Se debe suponer un valor nominal de 000.

Paso 7

Presione el botón "CPT". Luego presione "I / Y". El rendimiento al vencimiento se mostrará en la pantalla de la calculadora. Si la capitalización fue semestral, asegúrese de multiplicar el YTM por dos para que se muestre la tasa anual.

La respuesta correcta al ejemplo es YTM =5,31 por ciento.

Propina

Compruebe si el bono tiene capitalización semestral. Asegúrese de que los signos PV y FV estén uno frente al otro. YTM se puede utilizar para calcular el rendimiento anual medio de los bonos.

Advertencia

Consulte a un profesional antes de invertir.