Cómo calcular el valor para los accionistas

El valor para el accionista representa el retorno de una inversión en una empresa para el accionista. Es un cálculo más complicado que a primera vista, ya que el valor para los accionistas no solo considera la inversión total del accionista en la empresa y la reduce por la distribución o pagos de dividendos pagados hasta la fecha. Determinar el valor justo de mercado de la empresa en su conjunto es el primer paso para calcular el valor para los accionistas. Es posible que sea necesario descontar el valor justo de mercado de la empresa para llegar al valor final para el accionista.

Paso 1

Determine si es necesario realizar ajustes en el balance general o en el estado de pérdidas y ganancias de la empresa. Los ajustes comunes incluyen depreciación, reclasificación de gastos personales y representación de la deuda al monto adeudado.

Paso 2

Determine el valor justo de mercado de la empresa. Valor justo de mercado, según lo define la Resolución 59-60 del Servicio de Impuestos Internos, es la cantidad a la que la propiedad cambiaría de manos entre un comprador dispuesto y un vendedor dispuesto, cada uno con un conocimiento razonable de los hechos relevantes y sin ninguna obligación de comprar o vender. Este concepto de valor también está respaldado por numerosas decisiones judiciales. El valor justo de mercado se puede determinar utilizando uno de los tres enfoques principales de valoración:enfoque de ingresos; enfoque de mercado; enfoque de costos.

Paso 3

Considere los tres enfoques de valoración y emplee el enfoque más relevante para la empresa que se valora. El enfoque de ingresos se utiliza cuando las ganancias de la empresa son estables. El enfoque de mercado se utiliza cuando se dispone de suficiente información de mercado relevante para determinar el valor con base en transacciones recientes de empresas similares. El enfoque de costos se utiliza principalmente cuando la empresa tiene muchos activos, como una sociedad de cartera de bienes raíces. Si se utiliza más de un método de valoración, conciliar los valores. Los profesionales de la valoración suelen utilizar un promedio o promedio ponderado de los valores en los cálculos.

Paso 4

Determine si es necesario aplicar descuentos o primas al valor resultante. Si el valor para el accionista que se determina es para un accionista minoritario, es decir, menos del 50% de participación en la propiedad, un descuento por falta de control así como un descuento por falta de comerciabilidad pueden ser apropiados. Si el valor para el accionista que se determina es para un propietario controlador, es decir, propiedad del 85% de la empresa, una prima de control puede ser apropiada. El valor determinado después de la aplicación de descuentos y primas es el valor justo de mercado de la empresa.

Paso 5

Verifique el número total de acciones emitidas y en circulación a la fecha en que se realiza el cálculo. Determine qué parte de esas acciones está en manos del accionista cuyo valor está calculando. Multiplique el valor justo de mercado de la empresa por el porcentaje de propiedad del accionista para calcular el valor del accionista en la empresa.

Propina

Al determinar el valor para los accionistas para la planificación patrimonial, propósitos de impuestos sobre donaciones o asuntos litigiosos, considere la posibilidad de contratar a un especialista en valoración empresarial acreditado para que realice los cálculos.

Cosas que necesitará

• Balance de la empresa

• Estado de pérdidas y ganancias de la empresa