Desafíos y limitaciones de la previsión financiera

La previsión financiera se realiza por una amplia variedad de razones, como proyectar las ventas esperadas para ajustar las tasas de capacidad, o como parte de la gestión presupuestaria. Los acreedores a menudo requieren estados financieros tanto históricos como previstos al realizar su análisis crediticio inicial y continuo. Los estados financieros proyectados también se utilizan para preparar valoraciones comerciales, que pueden ser necesarios para fines de informes financieros, planificación patrimonial, fusiones y adquisiciones, o incluso litigios corporativos. La preparación de pronósticos financieros requiere análisis complejos, que están sujetos a una serie de limitaciones y desafíos.

Precisión de los datos históricos

La previsión financiera a menudo se realiza utilizando resultados históricos como un indicador del futuro. Puede hacer esto analizando el estado de resultados histórico y las partidas del balance general en busca de tendencias, como las tendencias de crecimiento, y aplicando estas cifras en el futuro. Por ejemplo, si una empresa logró un crecimiento estable con un promedio del 5 por ciento anual durante los últimos cinco años, podría pronosticar las ventas del próximo año usando una tasa de crecimiento del 5 por ciento. Si bien se usa ampliamente, este enfoque puede resultar problemático. Si los resultados de la empresa son erráticos de un año a otro, los promedios históricos pueden no proporcionar buenas indicaciones para el futuro. Si la empresa es una nueva empresa, Es posible que los resultados históricos no estén disponibles en absoluto. Además, Las condiciones del mercado externo pueden afectar los resultados financieros de una manera que no se captaría analizando los resultados históricos.

Periodo de tiempo

Cuanto más largo sea el período de tiempo, más difícil será pronosticar con precisión los resultados financieros. Es menos difícil pronosticar los resultados financieros del próximo año que anticipar las cifras para la próxima década. Por ejemplo, si extrapola tendencias utilizando cinco años de datos históricos mientras prepara proyecciones financieras a 10 años, la aplicabilidad de las tendencias de cinco años probablemente sería menor a un período de diez años. A medida que pasa más tiempo, aumenta la probabilidad de que ocurran eventos que puedan afectar los resultados financieros de la empresa. La participación de mercado puede aumentar o disminuir, o las condiciones económicas pueden cambiar sustancialmente. Como regla general, los períodos de proyección más cortos son más precisos.

Problemas con los datos de entrada

Además de utilizar datos históricos, los pronósticos a menudo se realizan mediante análisis lineal, que vincula el desempeño financiero futuro a varias variables dependientes correlacionadas con las cifras financieras subyacentes. Esto puede ser muy problemático:se captura mejor con la expresión basura en, la basura fuera. La confiabilidad de su pronóstico es tan buena como las entradas utilizadas para calcularlo. Esto deja espacio para errores causados ​​por errores cometidos al recopilar o interpretar los datos, o error humano al ingresar datos en el modelo de pronóstico. También, los seres humanos están sujetos a diversos sesgos, como el sesgo de confirmación, que ocurre cuando el juicio del pronosticador está sesgado por nociones predispuestas sobre los resultados proyectados. Esto puede hacer que el pronosticador ponga demasiado énfasis en elementos de datos menos relevantes, o viceversa.

Eventos imprevisibles

Incluso si realiza perfectamente los métodos de pronóstico cuantitativo y cualitativo, es imposible prever lo imprevisible. Estos elementos pueden variar en naturaleza, pero pueden ser riesgos basados ​​en la competencia, la economía, y shocks externos al mercado. Por ejemplo, después de muchos años de crecimiento, Blockbuster quedó sorprendido por el desempeño de Netflix, lo que erosionó muy rápidamente la participación de mercado y las ventas de Blockbuster. Un punto de venta minorista puede abrir una nueva ubicación y proyectar un fuerte crecimiento financiero, solo para tener un competidor directo abierto al otro lado de la calle, afectando las ventas y las ganancias.

Es más, un evento Black Swan puede fácilmente hacer obsoletos los pronósticos financieros bien preparados. Un evento de Black Swan es muy poco probable que ocurra, exhibiendo tres factores - es imposible de predecir, tiene un impacto masivo, y su valor de impacto es impresionante, porque la gente nunca podría concebir que tal evento ocurriera.