Revisión y comentario de los mercados de capital:noviembre

En noviembre, Los mercados de valores recuperaron algunas de las pérdidas de octubre. Los títulos de los títulos del mes subestiman la agitación a lo largo del camino. Las fuertes pérdidas en determinadas acciones tecnológicas de alto impulso indican que se están probando tendencias de larga data. Mayor diversificación del sector, en relación con índices ponderados por capitalización como el S&P 500, ha sido valioso durante los recientes movimientos descendentes, y creemos que seguirá siendo importante.

El conflicto comercial y la política del banco central son motivo de optimismo

El foco permaneció en el conflicto comercial y la política del banco central, y ambos temas son motivo de optimismo. El presidente de la Fed, Powell, dijo que las tasas están "justo por debajo" de la neutralidad, en contraste con una declaración anterior que los describió como "muy lejos" de la neutralidad. Se sigue esperando una subida de tipos en diciembre, pero las expectativas se han desplazado a solo un aumento del 0,25% para 2019 en comparación con dos o tres a principios de noviembre. Como resultado, bonos ganados en noviembre, pero el mercado de bonos agregados de EE. UU. se mantiene por debajo del 2% durante el año.

El impacto del conflicto comercial con China sigue siendo desconocido

Aumentaron las esperanzas de un deshielo en el conflicto comercial con China. Después de una reunión muy esperada entre los presidentes de las dos naciones en la cumbre del G-20 en Argentina, se anunció una especie de alto el fuego. Las acciones repuntaron inicialmente, luego se retiró rápidamente. El camino a seguir sigue sin estar claro. Relaciones con China, del cual el comercio es solo una pieza, Será un camino largo y complicado. A corto plazo, Los mercados de renta variable mundiales seguirán reaccionando a los nuevos acontecimientos en el entendimiento de que una mayor ruptura del comercio con China crearía un viento en contra importante para el crecimiento económico mundial.

Las ganancias de S&P crecen; Tropiezos de manzana

Mientras tanto, Las ganancias del S&P 500 crecieron más del 25% en el tercer trimestre, haciendo que las acciones sean más atractivas sobre la base de la valoración. Si bien algunas estimaciones afirman que aproximadamente la mitad de ese crecimiento se atribuyó a recortes de impuestos, las empresas continúan innovando y creciendo. Si bien los resultados fueron excepcionales, parecen haber sido ampliamente esperados, ya que los buenos resultados a menudo se recompensaban a la ligera, mientras que los errores se castigaban de manera más significativa.

Manzana, a menudo visto como un símbolo de este mercado alcista, experimentó un raro tropiezo en noviembre. Numerosos informes que sugieren una menor demanda de iPhone se filtraron, enviando acciones a una baja del 18% durante el mes. No tenemos una previsión específica para Apple, pero se nos recuerda lo difícil que es estar en la cima y que ninguna empresa debe considerarse libre de riesgos.

Después de unos meses relativamente tranquilos, Bitcoin cayó un 36% y cayó por debajo de $ 4, 000. Continuamos evitando las tendencias especulativas y nos enfocamos en ayudar a nuestros clientes a lograr objetivos personalizados de jubilación a largo plazo mediante la diversificación dentro de las clases de activos principales.