Cuándo ejercer sus opciones sobre acciones

Si su empleador le ha ofrecido opciones sobre acciones, es tentador verlos como un boleto a la riqueza. Para algunos, esto ha sido verdad pero resulta que conseguir opciones sobre acciones es solo el comienzo.

La forma en que elige ejercer las opciones sobre acciones es importante si espera sacar provecho de ellas con éxito. No todos los tenedores de opciones sobre acciones se están riendo todo el camino hasta el banco. El diablo con las opciones sobre acciones está en los detalles, como descubrieron muchos empleados a los que se les ofrecieron opciones sobre acciones durante el auge de las puntocom de la década de 1990 y principios de la de 2000.

¿Eres nuevo en todo esto? Considere comenzar con nuestra cartilla: Opciones sobre acciones:¿Qué son y cómo funcionan?

Factores a considerar al ejercitar las opciones

Los factores clave a considerar incluyen:

• cuándo y cómo puede ejercitar sus opciones
• las implicaciones fiscales del ejercicio de opciones

Decidir cuándo ejercer las opciones sobre acciones debe estar dictado en gran medida por su cronograma de adquisición de derechos. Los criterios de adquisición restringen su capacidad de sacar provecho de sus opciones hasta que cumpla con ciertos umbrales, que generalmente se basan en su mandato en una empresa o en el nivel de desempeño. Entre las empresas privadas en etapa inicial, un paquete de opciones típico "chalecos" durante cuatro años. Si hay una provisión de acantilado, Deberá esperar un período de tiempo específico antes de que se otorguen las opciones del primer año. Después, el resto de las opciones normalmente se consolidan mensualmente.

También hay límites de tiempo sobre cuándo puede ejercer las opciones sobre acciones. La mayoría de las opciones vencen diez años después de la fecha de concesión. Más lejos, si es despedido antes de que se le otorguen sus opciones o se adquiera su empresa, puede perder opciones no invertidas. Todos estos detalles deben estar en su contrato de opción de compra de acciones.

Alternativas para ejercitar opciones

Tiene algunas alternativas una vez que esté listo para ejercer sus opciones sobre acciones. Para principiantes, simplemente podría obtener el efectivo para ejercer las opciones, incluidos los costes comerciales, y mantenga la acción. Después de hacer ejercicio, será elegible para recibir dividendos en acciones y podría beneficiarse de cualquier posible apreciación del precio de las acciones.

Otra opción se denomina "ejercicio sin efectivo". Aquí, puede decidir ejercitar sus opciones y vender solo lo suficiente de las acciones para cubrir los costos en los que incurrió para ejercitar las opciones. Los ingresos que reciba (o su ganancia) serán iguales al valor justo de mercado de las acciones menos el precio de la subvención, comisiones y honorarios de retención de impuestos y corretaje.

Otra opción más es vender todas las acciones que reciba inmediatamente después de ejercer sus opciones al precio de mercado vigente. De esta manera, no tendrá ninguna exposición continua a la volatilidad del precio de las acciones. También, no tendrá que reunir el efectivo necesario para ejercer las opciones y pagar los costos de transacción. Pero dependiendo del tipo de opción, esto podría resultar en un tratamiento fiscal menos favorable.

¿Cuál es la mejor estrategia para usted?

No es sorprendente, el factor más importante que influye en el resultado de sus opciones es el rendimiento de las acciones. De hecho, el desempeño impulsa los resultados relativos de cada una de las tres estrategias:ejercicio temprano con efectivo, ejercicio temprano sin efectivo y esperando hacer ejercicio. En otras palabras, mientras que una estrategia puede resultarle bien si el precio de las acciones sube, podría dejarlo en la estacada si el precio de las acciones baja.

Aquí hay algunas ideas sobre cuándo tiene más sentido elegir cada estrategia:

1. Ejercicio temprano con efectivo - Puede considerar esta estrategia si tiene efectivo, el precio de ejercicio es bajo, y cree que el valor de la empresa aumentará con el tiempo. Una vez que haya hecho ejercicio, un riesgo es que usted sea dueño de las acciones y verá ganancias o pérdidas dependiendo del valor de las acciones. En cambio, si esperaste para hacer ejercicio, aún vería un beneficio potencial si el precio de las acciones subiera, pero no hubiera puesto en riesgo su propio dinero. Otro riesgo es el costo de oportunidad del capital que utiliza, porque si inviertes en las acciones pero no aumentan mucho (o si pierden valor), en su lugar, podría haber estado mejor invirtiendo en una cartera diversificada. Tenga en cuenta que si deja un trabajo en una empresa de nueva creación, es posible que se vea obligado a hacer ejercicio en unos pocos meses utilizando efectivo.
2. Ejercicio temprano sin efectivo - Puede considerar esta estrategia si sus acciones son líquidas o si su empresa las recomprará. Los principales beneficios son que no tendrá que pagar el dinero en efectivo y estará protegiendo al retirar algunas de sus acciones de la mesa si el precio de las acciones baja. También, no está poniendo en riesgo su capital existente.
3. Espera para hacer ejercicio - Puede considerar esta estrategia si le preocupa la volatilidad de las acciones o si el precio de ejercicio es caro. Una característica poderosa de las opciones es la capacidad de ver las ganancias sin tener que poner en riesgo su propio dinero. Entonces, si no está seguro de cuán rentable será la empresa a lo largo del tiempo, siempre se puede esperar a que el precio de las acciones suba antes de hacer ejercicio.

Próximos pasos para usted

Decidir cuándo y cómo ejercer las opciones sobre acciones puede resultar complicado. Por lo tanto, Le recomendamos que hable con un asesor financiero y / o un experto en impuestos sobre los detalles de su situación específica.

Comprender el tipo de capital que tiene y las implicaciones fiscales asociadas es fundamental para su éxito, al igual que comprender la propuesta de riesgo de invertir en una acción individual frente a una cartera diversificada.

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