Comprar, mantener o vender:cómo ejercer las opciones sobre acciones

Muchas empresas, desde grandes corporaciones de renombre internacional hasta nuevas empresas en ciernes, ofrecen a sus empleados opciones sobre acciones, junto con su salario y paquetes de beneficios. Estos instrumentos financieros brindan a los empleados la oportunidad de beneficiarse del éxito de su empresa, a veces incluso más de lo que pueden darse cuenta los inversores que no trabajan en la empresa.

Las opciones sobre acciones funcionan de manera un poco diferente a las transacciones de mercado tradicionales. Y para muchos empleados, la naturaleza de las opciones sobre acciones puede ser muy confusa. Aquí hay una breve explicación de todo lo que necesita saber sobre el ejercicio de opciones sobre acciones, cómo funciona y cómo aprovecharlo.

Cómo ejercer opciones sobre acciones

Primero lo primero

Comencemos explicando lo que significa comprar acciones. Usted compra acciones en una empresa, lo que significa que en realidad posee un porcentaje de esa empresa. Compra una acción con la esperanza de que su precio aumente con el tiempo. Cuando llega a un cierto punto de precio, puede optar por vender todas o algunas de sus acciones. Alternativamente, puede decidir conservar las acciones si cree que subirán aún más en el futuro.

Cuando trabaja para una empresa, es posible que le ofrezcan opciones sobre acciones como parte de su paquete de compensación. Las opciones sobre acciones no son acciones. En cambio, son contratos que le dan la opción de realizar transacciones con acciones cuando alcanzan un precio determinado antes de una fecha determinada.

Por ejemplo, supongamos que trabaja en Fizz Corp, una empresa ficticia de refrescos. Has estado allí durante casi un año. Fizz Corp es una empresa de propiedad pública, lo que significa que vende acciones a cualquiera que las quiera.

A medida que se acerca su primer aniversario de trabajo, Fizz Corp le otorga el derecho a comprar acciones de la empresa a $25 por acción (el "precio de ejercicio") dentro de los seis meses.

Esta es su opción sobre acciones; más específicamente, es una "opción sobre acciones de incentivo". Ahora tiene derecho a comprar acciones de Fizz Corp al valor justo de mercado de $25 dentro de los próximos seis meses. Pero no estás obligado a hacerlo. Por eso es una opción.

Sin embargo, aquí está la cosa:si, dentro de los próximos seis meses, el precio de las acciones de Fizz Corp sube a $ 30, $ 35, $ ​​50, o lo que sea, aún tiene la opción de comprarlo al precio de ejercicio original de $ 25. No importa cuánto suba el precio de las acciones, solo tendrá que pagar el precio de ejercicio más bajo si compra antes de la fecha de vencimiento. Y podría ver una ganancia inmediata si vende sus acciones de Fizz Corp inmediatamente después de ejercer su opción.

Por supuesto, el precio de Fizz Corp bien puede bajar en esos seis meses. Si compra al precio de ejercicio, puede perder dinero a corto plazo. Pero puede conservar sus acciones hasta que Fizz Corp comience a generar ganancias. Y nuevamente, no tiene que comprar las acciones, solo tiene la opción de hacerlo. Puede decidir esperar hasta que llegue la próxima ronda de opciones sobre acciones después de seis meses.

La opción de comprar una acción cuando alcanza un determinado precio se denomina opción de "compra". Hay otra opción de compra de acciones para vender sus acciones cuando llega a un cierto punto de precio, conocida como la opción de "venta".

Digamos que Fizz Corp le da la opción de vender acciones que ya posee cuando alcanzan los $20 dentro de los seis meses. El precio de las acciones de Fizz Corp luego baja, digamos que llega a $ 10. Si tiene la opción de venta, puede vender sus acciones al precio acordado de $20 si lo hace antes de que transcurran seis meses, sin importar qué tan bajo sea el precio.

¿Cuándo puedes hacerlo?

Cada empresa tiene una política diferente para el ejercicio de opciones sobre acciones. Sin embargo, la mayoría de las veces, no puede ejercer sus opciones en el momento en que las obtiene. En general, debe permanecer empleado en una empresa durante un cierto período de tiempo o alcanzar algún otro punto de referencia antes de poder ejercerlos. El contrato de opción debe dejar claro exactamente cuándo puede comenzar a ejercer sus opciones sobre acciones.

El proceso de obtener el derecho a ejercer las opciones sobre acciones se conoce como “concesión”. Una vez que haya alcanzado el punto de referencia, se considerará que sus opciones sobre acciones están otorgadas. Ahora es libre de ejercer las opciones que desee.

Puede actuar sobre opciones adquiridas mientras sea empleado de la empresa. Muchas compañías le permitirán ejercer opciones incluso después de que se haya ido, siempre que lo haga dentro de un "período de ejercicio posterior a la terminación" (PTE) preestablecido. Un PTE puede durar desde unos pocos meses hasta varios años.

Algunas empresas permiten que los empleados ejerzan sus opciones sobre acciones antes de que se complete el otorgamiento. Esto se llama, espérelo, "ejercicio temprano". En este escenario, puede ejercer sus opciones sobre acciones siempre que se le concedan, incluso si no ha alcanzado los puntos de referencia. Las opciones seguirán concediéndose. Hay algunos riesgos en el ejercicio temprano, que discutiremos en un momento.

La fecha de caducidad

Las opciones sobre acciones son válidas hasta la fecha de vencimiento. Después de eso, ya no tiene la opción de ejercerlas y las opciones pierden todo su valor.

Eso no es necesariamente algo malo. Si se está acercando al final del plazo de su opción y el precio de las acciones cae por debajo de su precio de ejercicio, no tiene motivos para ejercer su opción. Cuando esté cerca del final del plazo de su opción, su precio de ejercicio podría ser de $25, pero si la acción ha caído a $20, no debe hacer nada. Puede comprar las acciones usted mismo al precio más bajo si lo desea.

Si deja la empresa, pero no ejerce sus opciones antes de la PTE, las opciones se cancelan y vuelven al grupo de opciones de la empresa. Cada empresa establece su propio PTE. Algunos lo fijan en 3 meses; otros son más generosos y te dan varios años. Aún otros le otorgan tanto tiempo como trabajó para la empresa:si se va después de trabajar durante 4 años, tendrá 4 años después de la terminación para ejercer la opción. Los términos de su PTE deben describirse en el lenguaje legal de su concesión de opciones sobre acciones.

Lo que necesita saber sobre el ejercicio temprano

Como se mencionó anteriormente, el ejercicio anticipado de opciones sobre acciones es una alternativa que permiten algunas empresas. Una vez más, la jerga legal sobre su concesión de opciones sobre acciones explicará si puede ejercer las opciones antes de que se concedan por completo o no.

El ejercicio temprano puede ser beneficioso cuando se trata de sus impuestos. Si tiene opciones de compra de acciones de incentivo, el ejercicio anticipado puede ayudarlo a obtener un trato fiscal favorable. Por lo general, deberá conservar sus acciones durante al menos dos años después de que se concedan y conservarlas durante al menos un año después de haber ejercido las opciones para que se aplique este beneficio.

Si elige ejercer las opciones sobre acciones en el momento en que se otorgan (y si la empresa lo permite), es probable que evite pagar impuestos adicionales, ya que las adquiere al valor justo de mercado. No está pagando más de lo que valen, por lo que no hay ganancias imponibles.

El ejercicio temprano viene con algunos riesgos. Por un lado, debe usar su propio efectivo para pagar las acciones que compra; no puede simplemente vender acciones adicionales de la compañía para comprar las opciones de acciones.

También puede activar algo llamado la regla de $ 100K. Esa es una regulación impuesta por el IRS que limita su ejecución de opciones de compra de acciones de incentivo a $100,000 en un año calendario.

Cuando elige hacer ejercicio temprano, también está dejando el precio de sus acciones en manos del mercado de valores, una fuerza impredecible. Podría perder una cantidad considerable de valor. Si espera hasta que sus opciones estén totalmente otorgadas, tendrá una mejor idea de si ejercer o no.

El proceso

La política de cada empresa para ejercer opciones sobre acciones es diferente de la siguiente. Generalmente, las opciones son dos:Pagar con o sin efectivo.

Usar su propio dinero para comprar acciones opcionales se denomina "ejercicio y retención". Es bastante sencillo:pague el efectivo y obtenga las acciones. El único inconveniente real de ejercitar y mantener es que no tiene garantizada ninguna ganancia o incluso un punto de equilibrio. Su dinero está totalmente inmovilizado en las acciones hasta que decida venderlas. Sin embargo, si el precio de las acciones sube, ha obtenido una buena ganancia.

Hay dos estrategias sin efectivo que ofrecen algunas empresas públicas. Uno es "ejercicio y venta de cobertura". En este escenario, usted ejerce sus opciones e inmediatamente vende suficientes acciones para cubrir el precio de compra y los impuestos y cargos asociados. Te quedas con las acciones restantes para hacer lo que quieras.

La otra transacción sin efectivo se conoce como "ejercicio y venta". En esta transacción, usted ejerce y vende todas sus acciones en una sola transacción. Después de deducir algunos ingresos para cubrir el precio y las tarifas, te quedarás con el resto del dinero.

Cosas a considerar al hacer su elección

Antes de ejercer las opciones sobre acciones, es vital pensar en algunos temas y establecer una estrategia. Algunas preguntas a considerar incluyen:

¿Puedo ejercitar anticipadamente mis opciones?

Algunas empresas públicas no permiten el ejercicio anticipado de opciones sobre acciones. En algunas corporaciones y nuevas empresas, tendrá que usar sus propios fondos para hacer un ejercicio temprano.

¿Qué tan saludable es la empresa?

Sea honesto acerca del éxito que cree que tendrán sus empleadores en el futuro cercano:¿espera que el precio de las acciones suba o baje? Evite las anteojeras y el sesgo de familiaridad; sea ​​lo más realista y objetivo posible, sin importar cuánto ame a su empresa.

¿Qué tan pronto puede vender acciones después de hacer ejercicio?

Esta es principalmente una pregunta si su empresa aún es privada y no tiene una oferta pública inicial próxima. Ejercer opciones mientras la empresa todavía está fuera del alcance del radar puede significar que comprará acciones que nunca se podrán cobrar, por lo que existe un riesgo elevado.

¿Puede pagar los impuestos?

Tenga en cuenta que las ganancias de sus ganancias de capital en el ejercicio de opciones están sujetas a impuestos. Asegúrese de que puede pagar estos impuestos.

¿Qué quieres?

Si vende acciones justo después de haber ejercido la opción, puede obtener algunas ganancias pero puede incurrir en impuestos más altos. Si ejerce y vende dentro de un año, probablemente pagará la tasa impositiva más alta. Si tiene acciones durante al menos un año, es probable que deba impuestos más bajos y posiblemente obtenga mayores ganancias. Por supuesto, también puede publicar una pérdida mayor.

Siempre vale la pena hablar con un asesor fiscal para determinar cómo proceder al ejercer las opciones sobre acciones.

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