¿Qué es la RRR ajustada por inflación?

La tasa de rendimiento requerida (RRR) ajustada por inflación es la tasa de rendimiento requerida después de considerar los efectos de la inflación. Recuerde que la tasa de retorno requerida (también conocida como tasa de rentabilidad Definición de tasa de reducción Una tasa de rentabilidad mínima, que también se conoce como tasa de rendimiento mínima aceptable (TREMA), es la tasa de rendimiento mínima requerida o la tasa objetivo que los inversores esperan recibir por una inversión. La tasa se determina evaluando el costo de capital, riesgos involucrados, oportunidades actuales de expansión empresarial, tasas de rendimiento para inversiones similares, y otros factores) es el rendimiento mínimo que un inversor está dispuesto a aceptar por una inversión.

¿Cuál es la tasa de rendimiento requerida?

La tasa de rendimiento requerida es uno de los conceptos más fundamentales en la inversión que se utiliza como punto de referencia para determinar la viabilidad de un proyecto de inversión. Si el rendimiento de una inversión es menor que la tasa de rendimiento requerida, el proyecto de inversión debe ser rechazado.

En cambio, si el rendimiento de una inversión excede su tasa de rendimiento requerida, el proyecto debe llevarse a cabo. Al mismo tiempo, una tasa de retorno requerida menor indica un nivel más bajo de riesgo atribuible a la inversión, mientras que una RRR más alta está asociada con el riesgo subyacente más alto de un proyecto.

A pesar de la importancia de la tasa de rendimiento requerida, la medida financiera todavía presenta una serie de fallas. Por ejemplo, la RRR no tiene en cuenta varios factores macroeconómicos como la inflación, que es un aumento sostenido de precios de bienes y servicios en la economía. Esencialmente, los aumentos sostenidos de los precios dan como resultado la erosión del valor del dinero. Por lo tanto, la tasa de rendimiento nominal requerida sin considerar los efectos de la inflación arroja conclusiones potencialmente engañosas sobre la viabilidad de un proyecto de inversión.

los RRR ajustado por inflación es especialmente útil para comparar proyectos de inversión que ocurren en diferentes países. La principal razón detrás del hecho es que los condados de todo el mundo enfrentan tasas de inflación sustancialmente diferentes. Por ejemplo, piense en una empresa que contempla dos proyectos de inversión:uno ubicado en Estados Unidos y el otro en Turquía.

Aunque la RRR nominal para el proyecto en Turquía es más alta que la RRR nominal para el proyecto en los Estados Unidos, debemos admitir que la tasa de inflación en Turquía es casi diez veces más alta que en los Estados Unidos (20% vs.2%, respectivamente). Por lo tanto, si ajustamos los rendimientos nominales de los proyectos por los efectos de la inflación, Descubriremos que la tasa de rendimiento real requerida del proyecto en Turquía es mucho menor que la tasa de rendimiento real requerida en los Estados Unidos.

Fórmula para la RRR ajustada por inflación

Esencialmente, se puede calcular fácilmente la tasa de rendimiento requerida conociendo el RRR nominal correspondiente. La fórmula matemática para ajustar la tasa de rendimiento requerida por los efectos de la inflación es:

Dónde:

• RRR - la tasa de rendimiento nominal requerida de una inversión (no considera el efecto de la inflación)
• I - la tasa de inflación

Ejemplo de RRR ajustado por inflación

La Compañía A considera dos proyectos de inversión que ocurren en dos países diferentes. El Proyecto 1 se implementará en el País X, mientras que el Proyecto 2 se ejecutará en el País Y. Como analista de la Compañía A, tiene la tarea de preparar los cálculos para determinar cuál de los dos proyectos de inversión es más factible para su empresa.

La tasa de rendimiento requerida (RRR) se puede utilizar como una medida para identificar cuál de los proyectos de inversión es más atractivo. Ha descubierto que la tasa de rendimiento nominal requerida para el Proyecto 1 es del 6%, mientras que la tasa de rendimiento nominal requerida del Proyecto 2 es del 10%. Sin embargo, sabes que la RRR nominal no considera los efectos de la inflación, pero el País X y la Compañía Y reportan diferentes tasas de inflación del 2% y el 7%, respectivamente). Por lo tanto, las RRR nominales deben ajustarse para obtener conclusiones más confiables.

Usando la información anterior, las RRR ajustadas por los efectos de la inflación se pueden encontrar de la siguiente manera:

Los resultados anteriores nos muestran que el Proyecto 2 es menos atractivo que el Proyecto 1 desde la perspectiva del inversor, ya que la alta inflación en el País Y destruye una gran parte del rendimiento del proyecto.

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