¿Qué son los fondos de capital privado?

Los fondos de capital privado son conjuntos de capital que se invertirán en empresas que representan una oportunidad para obtener una alta tasa de rendimiento. Vienen con un horizonte de inversión fijo Retorno de la inversión (ROI) El retorno de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar los rendimientos de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones. por lo general, que van de cuatro a siete años, momento en el que la empresa de PE espera salir de la inversión de forma rentable. Las estrategias de salida incluyen OPI Oferta pública inicial (OPI) Una oferta pública inicial (OPI) es la primera venta de acciones emitidas por una empresa al público. Antes de una OPI, una empresa se considera una empresa privada, normalmente con un pequeño número de inversores (fundadores, amigos, familia, e inversores comerciales, como capitalistas de riesgo o inversores ángeles). Conozca qué es una oferta pública inicial y la venta del negocio a otra firma de capital privado o comprador estratégico.

Los fondos institucionales y los inversores acreditados suelen constituir las fuentes principales de los fondos de capital privado. ya que pueden proporcionar un capital sustancial durante períodos prolongados. Un equipo de profesionales de la inversión de una empresa de capital privado en particular recauda y administra los fondos.

Capital

La equidad se puede subdividir en cuatro componentes:préstamos de accionistas, acciones preferentes, Acciones de CCPPO, y acciones ordinarias.

Típicamente, la proporción de capital representa del 30% al 40% de la financiación en una compra. Las firmas de capital privado tienden a invertir en acciones con un plan de salida de 4 a 7 años. Las fuentes de financiación de capital incluyen la gestión, los fondos de capital privado, tenedores de deuda subordinada, y bancos de inversión. En la mayoría de los casos, la fracción de capital se compone de una combinación de todas estas fuentes.

Tipos de fondos de capital privado

Los fondos de capital privado generalmente se dividen en dos categorías:capital de riesgo y compra total o compra apalancada.

1. Capital de riesgo (VC)

Capital de riesgo Capital de riesgo El capital de riesgo es una forma de financiación que proporciona fondos para la etapa inicial, empresas emergentes con alto potencial de crecimiento, a cambio de acciones o una participación en la propiedad. Los capitalistas de riesgo corren el riesgo de invertir en empresas de nueva creación, con la esperanza de que obtengan una rentabilidad significativa cuando las empresas tengan éxito. Los fondos son grupos de capital que normalmente invierten en pequeñas, empresas emergentes y en etapa inicial que se espera que tengan un alto potencial de crecimiento pero que tengan acceso limitado a otras formas de capital. Desde el punto de vista de las pequeñas empresas emergentes con propuestas de valor e innovaciones ambiciosas, Los fondos de capital riesgo son una fuente esencial para obtener capital, ya que carecen de acceso a grandes cantidades de deuda. Desde el punto de vista de un inversor, aunque los fondos de capital riesgo conllevan riesgos al invertir en negocios emergentes no confirmados, pueden generar rendimientos extraordinarios.

2. Compra total o compra apalancada (LBO)

Al contrario de los fondos de capital riesgo, los fondos de compra apalancados invierten en empresas más maduras, generalmente tomando una participación mayoritaria. Compra apalancada (LBO) Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando la deuda como principal fuente de contraprestación. Los fondos utilizan grandes cantidades de apalancamiento para mejorar la tasa de rendimiento. Los hallazgos de compra tienden a ser significativamente más grandes que los fondos de capital riesgo.

Consideraciones de salida

Hay múltiples factores en juego que afectan la estrategia de salida de un fondo de capital privado. Aquí hay algunas preguntas necesarias para hacer:

• ¿Cuándo debe realizarse la salida? ¿Cuál es el horizonte de inversión?
• ¿El equipo de gestión está dispuesto y listo para una salida?
• ¿Qué rutas de salida están disponibles?
• ¿Es adecuada la estructura de capital existente de la empresa?
• ¿Es la estrategia empresarial adecuada?
• ¿Quiénes son los compradores y compradores potenciales? ¿Es otra firma de capital privado o un comprador estratégico?
• Qué Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​La Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. ¿se logrará?

Rutas de salida típicas para fondos PE

Al decidir salir, Las empresas de PE toman uno de dos caminos:salida total o salida parcial. En términos de una salida mayorista del negocio, puede haber una venta comercial a otro comprador, LBO por otra firma de capital privado, o una recompra de acciones.

En términos de una salida parcial, podría haber una ubicación privada, donde otro inversor compra una parte del negocio. Otra posibilidad es la reestructuración empresarial, donde los inversores externos se involucran y aumentan su posición en el negocio adquiriendo parcialmente la participación de la firma de capital privado. Finalmente, podría suceder el emprendimiento corporativo, en el que la dirección aumenta su propiedad en el negocio.

Finalmente, una flotación o una oferta pública inicial es una estrategia híbrida de salida total y parcial, lo que implica que la empresa cotice en una bolsa de valores pública. Típicamente, solo una fracción de una empresa se vende en una OPI, que van desde el 25% al ​​50% del negocio. Cuando la empresa cotiza y cotiza en bolsa, Las firmas de capital privado abandonan la empresa deshaciendo lentamente su participación accionaria restante en el negocio.

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