¿Qué es la planificación de la cartera?

La planificación de la cartera es el proceso de elaboración de estrategias para la construcción de una cartera de inversiones. La cartera de inversiones debe incluir la tolerancia al riesgo del inversor. Varios factores determinan el nivel de, horizonte de tiempo de inversión, y rentabilidad esperada de la cartera.

Resumen

• La planificación de la cartera es el proceso de elaboración de estrategias para la construcción de una cartera de inversiones.
• Los administradores de inversiones pueden desarrollar una comprensión de la tolerancia al riesgo del inversor a través de una declaración de política de inversión por escrito.
• Muchos inversores están restringidos en los tipos de valores que pueden tener en su cartera; los ejemplos incluyen fideicomisos de inversión inmobiliaria, corporaciones, y cuentas de inversión calificadas.

¿Qué es el proceso de planificación de la cartera?

Es muy poco probable que un administrador de inversiones produzca un buen resultado para un cliente sin comprender las necesidades del cliente, circunstancias, y limitaciones. Para que un administrador de inversiones administre eficazmente una cartera para un cliente, deben comprender las necesidades del cliente, restricciones, y situación. Más específicamente, El rendimiento esperado del inversor debe adaptarse bien a su tolerancia al riesgo. Sigue la lógica de que los inversores son compensados ​​por el riesgo sistemático Riesgo sistémico El riesgo sistémico es aquella parte del riesgo total que es causada por factores fuera del control de una empresa o individuo específico. El riesgo sistemático es causado por factores externos a la organización. Todas las inversiones o valores están sujetos a riesgo sistemático y, por lo tanto, es un riesgo no diversificable. asumido.

Los administradores de inversiones pueden desarrollar una comprensión de la tolerancia al riesgo del inversor a través de una declaración de política de inversión por escrito. Los aspectos típicos abordados por la declaración de política de inversión son:

1. Descripción del cliente

Una breve descripción de los objetivos de inversión de los clientes y las circunstancias individuales.

2.Proposito

Una declaración que hace referencia al motivo de la declaración de política de inversión.

3. Deberes y responsabilidades

Una declaración de la distribución de deberes y responsabilidades entre el administrador de inversiones, custodio de activos, y el cliente

4. Procedimientos

Procedimientos claramente documentados para actualizar las declaraciones de política de inversión y responder a circunstancias individuales.

5. Objetivos de inversión

La compensación esperada del cliente por asumir el riesgo de mercado

6. Limitaciones de inversión

Las limitaciones a las que está sujeta la inversión

7. Directrices de inversión

Directrices documentadas que indiquen claramente cómo la política se vuelve ejecutable, tipos de activos restringidos, y el apalancamiento asumido

8. Evaluación del desempeño

La cartera de referencia para evaluar el rendimiento de las inversiones y otra información sobre la evaluación de los resultados de las inversiones.

9. Apéndices

Los apéndices deben contener información sobre la asignación de activos de referencia y si se permiten desviaciones de la asignación de la cartera de pólizas. Es más, también debe incluir información sobre el reequilibrio de la cartera.

¿Cuáles son las posibles limitaciones de inversión?

Las restricciones de inversión incluyen lo siguiente:

1. Liquidez

La liquidez es la capacidad de convertir activos de inversión en efectivo rápidamente sin descuento de precios. Por lo tanto, La liquidez es la compensación entre la rapidez con la que se puede vender un activo y el precio al que se vende.

2. Horizonte de tiempo

El horizonte temporal es la duración deseada de la inversión en términos de tiempo. Generalmente, cuanto más largo sea el horizonte temporal del inversor, el inversor seleccionará activos de inversión más ilíquidos. Por ejemplo, si un inversor opta por un horizonte temporal corto de un año, el inversor preferirá invertir en valores líquidos a corto plazo, como un certificado de depósito Certificado de depósito (CD) Un certificado de depósito (CD) se refiere a un producto financiero ofrecido por instituciones financieras, como bancos y cooperativas de crédito, que lo permiten.

3. Situación fiscal

Las diferentes cuentas de inversión requieren distintos tratamientos fiscales; por lo tanto, esto impacta directamente en la construcción de la cartera. Suponiendo que un inversionista no está usando una cuenta protegida por impuestos, su decisión puede verse afectada por el tratamiento fiscal de su inversión.

Dependiendo del activo de inversión, El inversor puede estar sujeto a impuestos sobre las ganancias de capital Impuesto sobre las ganancias de capital El impuesto sobre las ganancias de capital es un impuesto sobre las ganancias de capital o las ganancias que una persona obtiene de la venta de activos. El impuesto solo se aplica una vez que el activo se ha convertido en efectivo, y no cuando todavía está en manos de un inversor. o impuestos sobre la renta. Algunas cuentas pueden estar protegidas o exentas de impuestos, y los inversores tienden a invertir en valores que generan ingresos totalmente gravables en estas cuentas porque hay una mayor diferencia en la ventaja fiscal en relación con tipos impositivos más favorables sobre las ganancias de capital.

4. Limitaciones reglamentarias

Los inversores están sujetos a las regulaciones estándar del mercado financiero, así como una regulación más específica para ciertos tipos de inversores. Algunos inversores están restringidos en términos de inversiones permitidas. Por ejemplo, Algunas de las restricciones que enfrentan los inversores son:

• Fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT)
• Corporaciones
• Cuentas de inversión calificadas

5. Circunstancia

Los inversores individuales o institucionales pueden adoptar su propio conjunto de preferencias con respecto a los tipos de activos que poseen. Por ejemplo, Las preferencias religiosas o éticas pueden afectar las opciones de inversión. Los factores ASG son cada vez más importantes para los inversores. Las circunstancias que rodean la construcción de la cartera pueden variar desde preferencias personales hasta condiciones macroeconómicas.

¿Qué es la asignación estratégica de activos?

La asignación estratégica de activos es la asignación porcentual de la cartera de inversiones atribuible a una clase de activos específica. La asignación estratégica de activos exitosa se evidencia por dos factores principales:(1) alta correlación entre valores de la misma clase de activos y (2) baja correlación entre clases de activos. Permite al inversor mitigar el riesgo con la diversificación de la cartera.

Una vez que el administrador de la cartera identifica qué clases de activos potenciales son adecuadas para el perfil de riesgo del inversor y el rendimiento esperado, la cartera debe identificar la correlación de cada clase de activo. Dada tal información, un administrador de cartera puede construir una frontera eficiente y luego identificar qué cartera está más alineada con el riesgo del inversor y los requisitos de rendimiento del inversor.

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• Rendimiento esperado Rendimiento esperado El rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades.
• Declaración de política de inversión Declaración de política de inversión (IPS) Una declaración de política de inversión (IPS), un documento redactado entre un administrador de cartera y un cliente, describe las reglas y pautas que el portafolio
• Mandatos de cartera de renta fija Mandatos de cartera de renta fija Los mandatos de cartera de renta fija se refieren al conjunto de reglas que se deben seguir al invertir en una variedad de valores de renta fija
• Horizonte de inversión Horizonte de inversión Horizonte de inversión es un término que se utiliza para identificar el período de tiempo que un inversor pretende mantener su cartera antes de vender sus valores para obtener ganancias. El horizonte de inversión de un individuo se ve afectado por varios factores diferentes. Sin embargo, El principal factor determinante es a menudo la cantidad de riesgo que el inversor