¿Qué es la inversión alfa?

Invertir es una oportunidad y ser un inversionista exitoso son dos cosas diferentes. Aunque a cualquiera se le puede ocurrir una idea comercial, aquellos que quieren ganar dinero necesitan estrategias sólidas basadas en estadísticas. El uso de inversión alfa para informar sus decisiones es una respuesta común al problema de la brecha de conocimiento. Aquí se explica cómo aplicar estos conceptos para perfeccionar su estrategia de inversión.

Explicando Alfa

En el mundo financiero, alfa, o α, es un tipo de índice de rendimiento. Compara el rendimiento activo generado por un determinado activo o inversión con el de un índice de mercado predeterminado.

Alpha es una herramienta útil para contextualizar el rendimiento. Por ejemplo, una inversión alfa del 2 por ciento significa que su activo tuvo un rendimiento un 2 por ciento mejor que el índice de mercado.

Alfa en el mundo real

¿Por qué preocuparse por la inversión alfa? Hay algunos beneficios potenciales a tener en cuenta. A diferencia de los indicadores de rendimiento más complejos, alfa es una cantidad escalar sin unidades que puede ser más fácil de entender. La inversión alfa es un valor con signo. Puede ser positivo, lo que indica una inversión que supera el rendimiento del mercado, o negativo, lo que indica una inversión que no alcanza el rendimiento del mercado. Existen numerosas fórmulas para calcular el alfa de la cartera, por lo que puede elegir la estrategia de administración de cartera que tenga más sentido para usted.

La inversión alfa ayuda a las personas a dar sentido a las inversiones de alto valor. Dado que el cálculo le da el margen de maniobra para modificar los datos de entrada, puede tener una visión a corto o largo plazo de diferentes tipos de inversiones, como invertir en una empresa en etapa anterior o redirigir algunos de sus ahorros a un ETF.

Aspectos básicos de la estrategia de inversión:alfa y beta

Los cálculos alfa también pueden ayudarlo a desempeñar un papel más activo en el rendimiento de su cartera. Alpha se combina comúnmente con otro indicador llamado beta de inversión o β. Mientras que la inversión alfa representa los rendimientos independientes de su inversión, la inversión beta mide las ganancias impulsadas por el mercado. Al dividir sus finanzas en carteras beta y alfa, mejora su control detallado.

Una inmersión más profunda en la inversión alfa

Por supuesto, se necesita una comprensión clara de alfa para poder aplicarlo a sus inversiones. Familiarícese con la teoría detrás de estos cálculos antes de introducir sus propios números.

¿Qué implica calcular InvestmentAlpha?

Un concepto importante a entender es la tasa de retorno libre de riesgo. Esta tasa es lo que una inversión hipotética devolvería durante un período de tiempo determinado si no conllevara ningún riesgo. Aunque no existe una inversión "libre de riesgo", la tasa de rendimiento libre de riesgo es un punto de referencia excelente que se puede vincular a valores sustitutivos comunes, como la tasa de rendimiento de las letras del Tesoro de EE. UU. a tres meses.

La típica fórmula alfa

¿Cómo se calculan las cifras de inversión de arealpha? Es una fórmula lineal básica:

α =Rp – (Rf + β*(Rm – Rf))

Dónde

• α =El alfa que desea determinar,
• β =La beta de la inversión o cartera en comparación con el índice seleccionado,
• RP =El rendimiento realizado de la cartera o inversión,
• RF =La tasa de rendimiento libre de riesgo, y
• Rm =La tasa de retorno realmente obtenida por el índice de mercado.

Restar el rendimiento del mercado de la tasa de interés libre de riesgo revela qué tan bien le fue realmente al mercado. Multiplicar el resultado por beta, o la volatilidad de la inversión en comparación con la volatilidad del mercado, contextualiza ese rendimiento. Volver a agregar la tasa de rendimiento libre de riesgo nos devuelve a una línea de base precisa para que podamos restar la cantidad del rendimiento de la inversión y producir una diferencia significativa.

Volatilidad alfa y riesgo alfa

En estadística, una hipótesis nula se refiere a una suposición que propone la ausencia de significancia estadística. Es la afirmación de que cualquier resultado aparentemente significativo en un conjunto de datos no se debe a una correlación entre las variables, sino a la casualidad.

Alpharisk es el peligro de que tal hipótesis sea erróneamente rechazada. En otras palabras, existe la posibilidad de que pueda llegar a la conclusión incorrecta de que dos variables están estadísticamente relacionadas cuando en realidad no lo están.

El problema del riesgo alfa no es demasiado difícil de resolver. La clave es elegir un conjunto de datos más amplio. Al igual que con cualquier prueba estadística, aumentar el tamaño de la muestra puede hacer que los resultados sean más representativos de la realidad. Calcular el coeficiente de determinación, o R-cuadrado, para comprender cuánto explica la variable independiente la varianza de la variable dependiente, también podría aclarar los datos.

Alfa ponderado

Las determinaciones de inversión alfa toman instantáneas de momentos específicos en el tiempo, como el rendimiento actual de un fondo. Los cálculos ponderados amplían esta práctica en una ventana más amplia.

Por ejemplo, su cartera contiene múltiples inversiones con sus propios alfas. Puede determinar el alfa de inversión ponderado total de toda la cartera en el transcurso de un año calculando:

αw =(Σ(α*w)) / 365

Dónde

• αw =Alfa ponderado total,
• Σ(a *w) =La suma de todos los alfas y pesos individuales, y
• 365 =El número de días por año.

Los resultados de este cálculo pueden variar según cómo asigne los pesos y otros factores. Se usa comúnmente para determinar si las inversiones que experimentan muchas oscilaciones generalmente se dirigen hacia arriba o hacia abajo. También puede convertirlo en un aspecto clave de sus estrategias de inversión automatizada.

Alfa de Jensen

El alfa de Jensen usa una fórmula que parece casi idéntica al alfa estándar, pero tiene una diferencia fundamental. En lugar de comparar sus rendimientos con algún índice de mercado, determina cómo se comparan con un rendimiento esperado teórico.

¿De dónde vienen los valores teóricos de la fórmula alfa de Jensen? La mayoría de los financistas los derivan utilizando un modelo de mercado ideal, como el modelo de fijación de precios de activos de capital o CAPM. Dichos modelos ayudan a dilucidar los vínculos entre los rendimientos esperados de los activos y los riesgos sistemáticos, o los riesgos de mercado intrínsecos a todo un sector.

Los desafíos de usar Alpha

Alpha es solo uno de los pocos índices de riesgo comunes. Aunque a muchos inversores les gusta por su simpleza, no es inmune a los errores humanos.

Imagine que desea determinar el alfa de inversión para una cartera de acciones únicamente. Si utiliza un índice de mercado que también incluye bonos y otros tipos de inversiones, es posible que sus cálculos no reflejen con precisión el potencial de los activos de su cartera. Las herramientas de administración de cartera que le brindan acceso a una vista de cartera más precisa pueden ayudarlo a evitar pasos en falso al mantenerlo en sintonía con los tipos de activos en los que debe enfocarse su estrategia de inversión.

Alfa vs Beta

Alpha pone el rendimiento de su inversión en términos de referencia. Beta, por otro lado, relaciona la volatilidad de su inversión con la de una referencia estándar, como el mercado de valores.

Estas distinciones básicas significan que, aunque tanto alfa como beta son números adimensionales, describen comportamientos completamente distintos. Por ejemplo, un valor alfa de uno significaría que la inversión medida fue un 1 por ciento mejor que el mercado. Un valor beta de uno significaría que si el mercado aumenta un 1 por ciento, el valor de la inversión también aumentaría un 1 por ciento.

¿Por qué usar beta?

Beta se usa para algo más que calcular alfa. Como cantidad general, puede revelar una representación más útil del rendimiento esperado de la cartera o la inversión. Mientras que alfa ofrece una mirada retrospectiva sobre si sus inversiones se desempeñaron tan bien como deberían, la cartera beta le permite anticipar cómo sus activos podrían responder a las oscilaciones.

Aplicando Alpha Investment a su cartera

Mencionamos la noción de dividir una cartera en sus componentes generadores de alfa y beta, pero ¿cómo saber dónde trazar la línea? Exploremos algunos de los conceptos con los que deberá familiarizarse para aprovechar esta técnica.

Rendimiento de cartera

Al calcular los rendimientos de su cartera, no siempre puede obtener resultados precisos simplemente sumando las ganancias. En muchos casos, hará suposiciones en función de los rendimientos previstos o de las ganancias o pérdidas previstas en función de lo que sabe acerca de las inversiones individuales de la cartera.

Tipos de riesgo de mercado

Los riesgos sistemáticos, también conocidos como riesgos de mercado, están vinculados a eventos de amplio impacto, como recesiones económicas o recesiones. Los riesgos idiosincrásicos están asociados con activos específicos.

Ambos tipos de riesgo de mercado juegan un papel en la valoración de la cartera. Por ejemplo, una acción puede aumentar debido al rendimiento de una empresa o porque las tendencias generales de inversión hacen que los compradores se sientan más seguros.

Técnicas de Portafolio

¿Qué se puede hacer con la inversión alfa y la información beta? Estas cantidades pueden informar una variedad de las siguientes estrategias de inversión.

Gestión Activa

Las técnicas de cobertura están diseñadas para compensar pérdidas de ganancias. Por ejemplo, puede tomar una posición corta en un valor que probablemente perderá valor tomando prestadas acciones a un precio alto, vendiéndolas y luego devolviendo la misma cantidad de acciones al prestamista a un precio más bajo. Esto le permitiría generar una rentabilidad de mercado a partir de la pérdida de valor del valor.

¿Qué pasaría si se esperara que el valor del título aumentara? Podría cubrir una posición larga comprando un contrato de opciones o comprando acciones sin un plan inmediato para venderlas.

Gestión pasiva de carteras

En la gestión pasiva, normalmente solo intenta reflejar algún índice de mercado. En lugar de usar alfa y beta para superar las probabilidades, está trabajando para mantener un retorno de la inversión promedio sostenible a largo plazo.

La estrategia híbrida

La mayoría de las estrategias activas se centran en la inversión alfa, mientras que las técnicas pasivas generalmente se basan en la beta, pero no todo es blanco o negro. Puede buscar rendimientos pasivos y activos manteniendo múltiples carteras o utilizando paneles de inversión que mejoran su capacidad para ajustar los controles. Algunas estrategias también intentan para capitalizar la volatilidad del mercado.

Otras consideraciones sobre el rendimiento de la inversión

Hoy en día, hay muchas formas de medir el rendimiento. Dejando de lado la volatilidad del mercado de valores y otros factores, ninguna metodología es perfecta. Lo que es más, algunas personas simplemente no son fanáticas de abordar el tipo de regresión lineal rigurosa involucrada en ciertos cálculos.

Al elegir una estrategia de gestión de cartera impulsada por alfa o beta, recuerde que no todos los modelos matemáticos son equivalentes. Por ejemplo, la validez del concepto alfa entra en conflicto con algo llamado la hipótesis del mercado eficiente. Esta idea propone que los precios de los activos reflejen con precisión todos los datos de mercado posibles. Si esto fuera cierto, agregar riesgo sería la única forma de aumentar sus rendimientos, ya que alfa no tendría un impacto.

Mientras invierte, probablemente también se encontrará con el índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange, o VIX. Este índice describe las expectativas de los inversionistas de que la volatilidad del mercado ocurrirá en los próximos 30 días. Dado que el miedo y el estrés también influyen en las respuestas de los inversionistas a la volatilidad del mercado de valores, el VIX puede ofrecer pistas que colocan el alfa de inversión en un contexto más claro.

Gestión de riesgos sistemáticos e idiosincrásicos para obtener mejores retornos de inversión

Aprovechar al máximo las proporciones de riesgo alfa, beta y otros exige un mayor conocimiento. No puede simplemente elegir un fondo indexado al azar y convertirlo en la base de sus cálculos. En cambio, debe comprender cómo y cuándo aplicar cada fórmula de manera adecuada. La plataforma M1 Finance proporciona constantemente a sus inversores herramientas y artículos en línea para mantenerse informados.

M1 te permite invertir sin pagar comisiones ni gastos de gestión, para que obtengas la información que necesitas sin tropiezos. Con esta plataforma, es tan fácil personalizar el contenido de su cartera en respuesta a la volatilidad del mercado de valores como personalizar el tablero intuitivo de la aplicación para teléfonos inteligentes. En otras palabras, nada se interpone entre usted y la retroalimentación que impulsa la toma de decisiones proactiva.

M1 Finance es accesible, gratuito y fácil de usar. Cualquiera puede invertir inteligentemente utilizando los mismos principios de los que dependen los expertos para tener éxito.