¿Qué es la coinversión de capital?

Una coinversión de capital (o coinversión) es una inversión minoritaria Interés minoritario El interés minoritario se refiere a tener una participación en una empresa que sea inferior al 50% del total de acciones en términos de derechos de voto. empresa. La inversión se realiza junto con un patrocinador financiero. Un ejemplo de co-inversor incluye inversores institucionales como una compañía de seguros, fondo de pensiones, o investidura.

El término inversión minoritaria significa que el coinversor posee menos del 50% de la empresa de cartera. Con la participación no controladora, el coinversor ejerce poca influencia en el proceso general de toma de decisiones. El inversor que realiza una inversión mayoritaria en la empresa operativa es el patrocinador financiero o la firma de capital privado Las 10 principales empresas de capital privado ¿Quiénes son las 10 principales firmas de capital privado del mundo? Nuestra lista de las diez empresas más grandes de PE, ordenados por capital total recaudado. Estrategias comunes dentro de P.E. incluir adquisiciones apalancadas (LBO), capital de riesgo, capital de crecimiento, inversiones en dificultades y capital intermedio. A diferencia del coinversor, la firma de capital privado ejerce control sobre la toma de decisiones. En ocasiones, las empresas de capital riesgo también pueden buscar coinversores.

Resumen

• Una coinversión de capital es una inversión minoritaria realizada por el coinversor en una empresa operativa junto con un patrocinador financiero. Los coinversores invierten junto con la firma de capital privado, no a través del fondo de capital privado.
• Las empresas de capital privado se benefician, ya que pueden tener más capital disponible para invertir en otros proyectos rentables y no solo en una sola transacción.
• Los inversores institucionales pueden obtener acceso a más información y acceso a la debida diligencia.

Estructura de una coinversión de capital

Comprensión de la coinversión en acciones

Es importante distinguir que en una coinversión de capital, los coinversores invierten junto con la empresa de capital privado, no a través del fondo de capital privado Vienen con un fijo. Esta última es la forma más común en que los inversores institucionales invierten en la empresa operadora. Dado que los inversores institucionales invierten en el principal fondo de capital privado, la firma de capital privado tiene autoridad para tomar decisiones sobre las mejores inversiones a realizar.

También, la firma de capital privado mantendrá el control sobre las participaciones de la compañía de cartera durante toda su vida de inversión. El inversor institucional está obligado a participar en cada inversión que realice. Alternativamente, la coinversión en acciones toma una ruta de inversión diferente a la de este escenario típico. El coinversor invierte en una sola empresa operativa.

El vehículo de coinversión se logrará mediante un conjunto de acuerdos estructurados por separado. Para que el inversionista institucional participe en oportunidades de coinversión, presentarán un acuerdo o carta de interés a la firma de capital privado. La firma de capital privado decidirá entonces ofrecer oportunidades de coinversión, aunque no están obligados a hacerlo.

Ventajas de una coinversión de capital

Los coinversores y las firmas de capital privado encuentran atractivas las coinversiones en acciones por varias razones.

1. Más flexibilidad

Las coinversiones brindan a las empresas de capital privado más flexibilidad. Las firmas de capital privado pueden tener más capital disponible para invertir en otros proyectos rentables en lugar de en una sola transacción.

2. Mejor relación con los inversores y distribución del riesgo de las inversiones

La mejora de las relaciones con los inversores y la distribución del riesgo de inversión son algunos otros ejemplos de ventajas para la principal empresa de capital privado.

3. Acceso a más información y diligencia debida

Para los co-inversores, la transacción de coinversión puede permitir la exposición a más información y el acceso a la diligencia debida Diligencia debida La diligencia debida es un proceso de verificación, investigación, o auditoría de un posible trato u oportunidad de inversión para confirmar todos los hechos relevantes y la información financiera, y para verificar cualquier otra cosa que haya surgido durante un proceso de inversión o transacción de fusiones y adquisiciones. La debida diligencia se completa antes de que se cierre un trato. o materiales que de otro modo no tendrían. Puede ayudar al coinversor a tomar mejores decisiones y ajustar su cartera más amplia para adaptarse mejor a sus necesidades de inversión.

4. Mejores arreglos de tarifas

Una ventaja adicional es que el inversor institucional puede recibir mejores tarifas en el vehículo de coinversión en comparación con la inversión en el principal fondo de capital privado.

Una empresa de capital privado que desee atraer inversores institucionales podría reducir las tarifas u ofrecer tarifas cero. A través de los años, Ha habido un aumento de inversores institucionales que presentan interés en oportunidades de coinversión.

Desventajas de una coinversión de capital

Las coinversiones en acciones también conllevan riesgos tanto para la firma de capital privado como para el inversor institucional.

1. De naturaleza más compleja

Para la firma de capital privado, Los acuerdos de coinversión son mucho más complejos. Se necesitan una comunicación sólida y documentos claros en las primeras etapas para garantizar el buen funcionamiento de la coinversión.

Ejemplos de consideraciones incluyen derechos de voto, responsabilidades de gestión, gastos, Tarifa, y más. Si bien la oportunidad de coinversión puede fortalecer las relaciones, una ejecución deficiente puede conducir con la misma rapidez a tensiones en las relaciones entre la empresa de capital privado y el inversor institucional.

2. Mayor riesgo de concentración de inversiones

Para el inversor institucional, existe un mayor riesgo de concentración de inversiones. Al invertir directamente en una sola empresa, en lugar de una multitud de empresas bajo un solo fondo, la cartera es menos diversa.

El inversor institucional también debe dedicar mucho tiempo y esfuerzo a la transacción.

3. Problemas de selección adversa

Último, Pueden surgir problemas de selección adversa si las empresas de capital privado delegan proyectos de inversión de bajo rendimiento a inversores institucionales y se reservan los proyectos de inversión de alto rendimiento.

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