¿Qué es el sesgo de anclaje?

El sesgo de anclaje ocurre cuando las personas confían demasiado en información preexistente o en la primera información que encuentran al tomar decisiones. Por ejemplo, si ve por primera vez una camiseta que cuesta $ 1, 200 - luego vea una segunda que cuesta $ 100 - es propenso a ver la segunda camisa como barata. Mientras que, si solo hubiera visto la segunda camiseta, con un precio de $ 100, probablemente no lo consideraría barato. El ancla, el primer precio que vio, influyó indebidamente en su opinión. El sesgo de anclaje es un concepto importante en las finanzas conductuales Finanzas conductuales Las finanzas conductuales son el estudio de la influencia de la psicología en el comportamiento de los inversores o profesionales financieros. También incluye los efectos posteriores en los mercados. Se centra en el hecho de que los inversores no siempre son racionales.

Ejemplo de sesgo de anclaje en finanzas

Si le preguntara dónde cree que estarán las acciones de Apple en tres meses, ¿cómo lo abordarías? Mucha gente diría primero, "Okey, ¿Dónde están las existencias hoy? " Luego, según la situación actual de las acciones, harán una suposición sobre dónde estará en tres meses. Esa es una forma de prejuicio de anclaje. Hoy comenzamos con un precio, y estamos construyendo nuestro sentido de valor sobre la base de ese ancla.

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Anclaje en Mercados Públicos

El sesgo de anclaje es peligroso pero prolífico en los mercados. Anclaje, o más bien el grado de anclaje, va a estar fuertemente determinado por cuán sobresaliente sea el ancla. Cuanto más relevante parece el ancla, más gente tiende a aferrarse a él. También, cuanto más difícil es valorar algo, cuanto más tendemos a depender de las anclas.

Entonces, cuando pensamos en los valores de las monedas, que son intrínsecamente difíciles de valorar, los anclajes a menudo se involucran. El problema con las anclas es que no reflejan necesariamente el valor intrínseco Valor intrínseco El valor intrínseco de una empresa (o cualquier garantía de inversión) es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros esperados. descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, La valoración intrínseca considera únicamente el valor inherente de un negocio por sí mismo. Podemos desarrollar la tendencia a centrarnos en el ancla en lugar del valor intrínseco.

Evitar el sesgo de anclaje

Entonces, ¿Cómo se protege contra un sesgo de anclaje? No hay sustituto para el pensamiento crítico riguroso. Cuando se acerca a la evaluación, en lugar de mirar dónde están las acciones ahora, ¿Por qué no desarrollar una evaluación de los primeros principios utilizando DCF? guíeme a través de un análisis DCF es común en las entrevistas de banca de inversión. Aprenda a acertar la pregunta con la guía de respuestas detallada de CFI. ¿análisis? Cuando los analistas descubren que su evaluación está muy lejos del precio real de las acciones, a menudo intentan cambiar su evaluación para que coincida con el mercado. ¿Por qué? Debido a que están siendo influenciados por el ancla en lugar de confiar en su propia diligencia debida Diligencia debida La diligencia debida es un proceso de verificación, investigación, o auditoría de un posible trato u oportunidad de inversión para confirmar todos los hechos relevantes y la información financiera, y para verificar cualquier otra cosa que haya surgido durante un proceso de inversión o negociación de fusiones y adquisiciones. La debida diligencia se completa antes de que se cierre un trato.

Más lectura:No todos los anclajes son iguales.

Recursos adicionales

Gracias por leer la guía de CFI para comprender cómo funciona el sesgo de anclaje. Aprender más, consulte el curso de finanzas conductuales de CFI. Los recursos relevantes adicionales incluyen:

• Glosario de finanzas conductuales Glosario de finanzas conductuales Este glosario de finanzas conductuales incluye sesgo de anclaje, Sesgo de confirmación, Sesgo de encuadre, Sesgo de pastoreo, Sesgo de retrospectiva, Ilusión de control
• Sesgo de aversión a pérdidas La aversión a pérdidas es una tendencia en las finanzas conductuales donde los inversores tienen tanto miedo a las pérdidas que se centran en tratar de evitar una pérdida más que en obtener ganancias. Cuanto más uno experimenta pérdidas, es más probable que se vuelvan propensos a la aversión a las pérdidas.
• Sesgo de encuadre Sesgo de encuadre El sesgo de encuadre ocurre cuando las personas toman una decisión en función de la forma en que se presenta la información, en lugar de basarse únicamente en los hechos mismos. Los mismos hechos presentados de dos formas diferentes pueden llevar a diferentes juicios o decisiones de las personas.
• Falacia narrativaFalacia narrativa Uno de los límites de nuestra capacidad para evaluar la información de manera objetiva es lo que se llama falacia narrativa. Nos encantan las historias y dejamos que nuestra preferencia por una buena historia empañe los hechos y nuestra capacidad para tomar decisiones racionales. Este es un concepto importante en las finanzas conductuales.