¿Qué es un sistema de comercio alternativo?

Un sistema de negociación alternativo (ATS) es un lugar de negociación que une a compradores y vendedores para las transacciones. Lo que lo hace único es que no está regulado como una bolsa como las bolsas de valores tradicionales Bolsa de valores Una bolsa de valores es un mercado donde los valores, como acciones y bonos, se compran y venden. Las bolsas de valores permiten a las empresas recaudar capital y a los inversores tomar decisiones informadas utilizando información de precios en tiempo real. Los intercambios pueden ser una ubicación física o una plataforma de negociación electrónica. pero está registrado como corredor de bolsa, centrándose en encontrar contrapartes (compradores y vendedores) para transacciones de valores.

Cabe señalar que ATS es un término norteamericano; en Europa, se conoce como Facilidad Comercial Multilateral (MTF).

Resumen

• Los sistemas de negociación alternativos (ATS) son un lugar de negociación que une a compradores y vendedores para las transacciones.
• Los ATS enfrentan menos regulaciones en comparación con las bolsas de valores tradicionales y se enfocan principalmente en encontrar compradores y vendedores de valores. Los valores se emiten dentro de la industria de la empresa, .
• El comercio realizado en ATS no está disponible públicamente, que es especialmente popular para los comerciantes, como inversores institucionales que deseen negociar grandes cantidades de valores en conjunto.

¿Qué hacen los sistemas comerciales alternativos?

Los sistemas de negociación alternativos desempeñan un papel importante en los mercados públicos como alternativa a las bolsas de valores tradicionales para acceder a la liquidez del mercado o la rapidez con la que un activo puede venderse por bienes o servicios Productos y servicios Un producto es un artículo tangible que se pone en el mercado para su adquisición. atención, o consumo mientras un servicio es un elemento intangible, que surge de.

Un ATS es particularmente útil para aquellos que realizan grandes cantidades de comercio, como inversores y comerciantes profesionales, ya que el sesgo del precio de mercado puede evitarse como ocurre con las bolsas de valores regulares. Esto se debe a que la negociación realizada en ATS no está disponible públicamente y no aparece en los libros de órdenes de las bolsas nacionales. También hay menos reglas involucradas, distintos de los que rigen la conducta.

Sistemas de negociación alternativos:ejemplos

Algunos ejemplos de ATS incluyen redes de comunicaciones electrónicas, piscinas oscuras, cruzando redes, y mercados de llamadas.

1. Redes de comunicaciones electrónicas

Las Redes de Comunicaciones Electrónicas (ECN) son un tipo de ATS que permite a las principales casas de bolsa. p.ej., invertir obtener un préstamo, o compra de bienes raíces. Un corredor es un intermediario que y los comerciantes individuales negocian valores directamente sin pasar por un intermediario. Por lo tanto, los comerciantes de diferentes áreas geográficas del mundo pueden realizar transacciones fácilmente.

El sistema permite que las transacciones se realicen fuera del horario comercial tradicional asociado con las bolsas de valores, lo que significa que los comerciantes pueden realizar operaciones en función de las noticias fuera de horario. Una ECN gana dinero cobrando una tarifa por cada transacción a través de tarifas de acceso y comisiones, lo cual es una desventaja para los comerciantes, ya que los cargos por transacción se acumulan rápidamente.

2. Piscinas oscuras

Los grupos oscuros son otro tipo de sistemas alternativos de comercio que se consideran controvertidos ya que los intercambios se realizan fuera del ojo público. nublando las transacciones.

La negociación que se realiza a través de bolsas privadas a menudo implica un gran volumen de valores realizados a través de operaciones en bloque por inversores institucionales Inversor institucional Un inversor institucional es una entidad legal que acumula los fondos de numerosos inversores (que pueden ser inversores privados u otras entidades legales) para (organizaciones). que invierten dinero en nombre de otros), como fondos mutuos, Fondos de la pensión, y compañías de seguros. Algunas veces, estos inversores se conocen como las "ballenas en Wall Street".

3. Cruce de redes

Similar a las piscinas oscuras, El cruce de redes permite que los intercambios se realicen fuera del ojo público. Dado que los detalles del comercio no se transmiten a través de canales públicos, el precio del valor no se ve afectado y no aparece en los libros de pedidos.

A menudo, las cuentas en las que se realizan las operaciones pueden ser anónimas, lo cual es muy ventajoso para los comerciantes. Cabe señalar que las piscinas oscuras y las redes de cruce son legales, aunque han sido objeto de escrutinio por parte de la prensa financiera y los medios de comunicación en los últimos años.

4. Call Markets

Los mercados de llamadas son un subconjunto de ATS que agrupan los pedidos hasta que se alcanza un número específico antes de realizar la transacción. Como tal, los intercambios se realizan a intervalos de tiempo predeterminados. Un mercado de llamadas por lo tanto, determina el precio de compensación del mercado (el valor de equilibrio de un valor negociado) basado en el número de valores ofrecidos y ofertados por los vendedores y compradores, respectivamente.

Un componente clave de los mercados de llamadas son los subastadores, que son responsables de igualar la oferta y la demanda de un valor negociado antes de llegar a un precio de compensación de equilibrio, que es el precio al que se negocian las órdenes de mercado.

A diferencia de los mercados de llamadas, los mercados de subastas son que realizan transacciones tan pronto como se encuentra un comprador y un vendedor que acuerdan un precio específico para el valor.

Reguladores y sistemas comerciales alternativos

Todos los sistemas de negociación alternativos deben obtener la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la agencia federal responsable de facilitar las operaciones del mercado de valores para proteger a los inversionistas y garantizar la equidad de las transacciones.

Dado que un ATS se rige por menos regulaciones que las bolsas de valores, son más susceptibles a las acusaciones de violaciones de las reglas y la posterior acción de aplicación por parte de los reguladores. Los ejemplos de infracciones en los sistemas de negociación alternativos incluyen la negociación contra el flujo de pedidos de los clientes o el uso de información comercial confidencial de los clientes.

La falta de transparencia es un problema común con ATS, especialmente cuando se trata de piscinas oscuras. Las acusaciones comunes contra las piscinas oscuras incluyen la participación ilegal, que ocurre cuando los comerciantes institucionales colocan pedidos frente al pedido de un cliente para capitalizar el repunte en el precio de las acciones.

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